格力集團逾52億元要約收購長園集團（600525.SH）20%股份黃了，但長園集團股價提前異動的謎團卻仍然沒有答案。
根據6月13日公告，長園集團於6月12日收到格力集團《關於終止要約收購長園集團股份有限公司股份的函》，因珠海市政府國資委不同意格力集團報送的收購方案，決定終止本次要約收購長園集團股份。
但蹊蹺的是，6月12日上午收盤股價尚有微漲的長園集團，當日下午突現瀑布式閃崩，最終以跌停收盤，並且日量比放大到10.75倍，而13日大幅低開後，報收13.99元/股，跌幅為2.98%。
“格力集團終止本次要約收購的消息是否提前走漏，上市公司這邊不大清楚，也沒法確認，我們是昨天（12日）下午收盤之後才收到的文件。”長園集團有關人士6月13日告訴21世紀經濟報道記者，“我們也是收到文件之後才知曉格力集團終止收購，而且我們是全文公告的。”
逾2%股份需拋售
按照長園集團6月13日公告，格力集團同樣於6月12日收到珠海市政府國資委不同意格力集團報送的收購方案的回覆。
而長園集團股價在6月12日的跌停異動中，賣出金額最大的是國泰君安證券廣州人民中路營業部，高達21708.73萬元，位列其後的分別是銀泰證券上海嘉善路營業部、廣發證券上海東方路營業部、招商證券深圳福華三路營業部和機構專用席位，賣出金額分別為3113.66萬元、3110.48萬元、2168.56萬元與1707.28萬元。
21世紀經濟報道記者注意到，長園集團於今年5月10日收到格力集團擬發起部分要約的函，當天其股價並無異動，收盤漲跌幅為零，並且自5月11日起停牌，直至5月19日披露要約收購報告書摘要（修訂稿）並於5月21日復牌，復牌當日的股價漲幅為3.8%。
據當時公告，格力集團擬要約收購佔長園集團總股本20%的2.65億股，要約收購成功實施後，格力集團及其一致行動人將合計持有長園集團22.05%的股份。格力集團還表示，不排除通過參與定向增發、配股、可轉債等方式繼續增持長園集團股份。
格力集團擬要約的價格為19.8元/股，較長園集團停牌前股價溢價14.06%，收購所需資金總額為52.46億元，已於5月11日將10.5億元存入登記結算公司上海分公司指定賬戶，作為本次要約收購的履約保證。
但這宗被評價為雙贏並且看似板上釘釘的交易，不到一個月就告吹。
“（終止收購）是珠海市國資委的決定，原因我們不清楚。”前述長園集團有關人向21世紀經濟報道記者表示。
而長園集團的股價在披露格力集團擬要約收購之後並不“爭氣”，從5月21日復牌到發生跌停前的6月11日，跌幅為7.72%，與停牌前股價相差1.34元/股。
但此番要約收購乘興而來敗興而歸，已經受傷的長園集團股價還將面臨相關方清倉減持壓力。
公告顯示，若本次要約收購未達生效條件，格力集團及其一致行動人將在要約期屆滿之日起6個月內，減持其合計持有的長園集團全部股份。目前，格力集團一致行動人珠海保稅區金諾信貿易有限公司、珠海格力金融投資管理有限公司，合計持有佔長園集團2.05%的2719.44萬股。
而上述格力集團一致行動人所持長園集團股份，皆於今年3月14日至4月12日通過二級市場買入，增持價格為16.2元/股至17元/股之間，即使最低買入價與6月13日的收盤價相比，也要浮虧13.64%。
李嘉誠清倉“後遺症”
除了格力集團一致行動人，長園集團第一大股東深圳市藏金壹號投資合夥企業（有限合夥，下稱藏金壹號）及其一致行動人，也計劃通過集中競價方式減持不超過公司總股本的1%，減持時間為今年6月14日至9月14日。
值得注意的是，上述減持計劃發佈於長園集團披露格力集團擬要約收購之後的5月24日，因而被市場解讀為給格力集團讓位。但格力集團此前回覆上交所問詢函時表示，其進行本次要約收購不以謀求長園集團控制權為目的。
而根據藏金壹號及其一致行動人協議，其成為一致行動人的主體為29名股東，合計持有長園集團24.3%股權，其中持股最多的是藏金壹號的7.84%。
“目前公司還是無控股股東、無實控人，股權比較分散這個情況已經持續好些年了。”前述長園集團有關人士對21世紀經濟報道記者說，“其實這種狀態在國外很常見的，隨著公司的發展，股權不斷被稀釋，有進入者也有退出者，但不影響正常經營。”
其實，2002年12月上市的長園集團，其發起人和控股股東長期都是“超人”李嘉誠家族控制的長和投資有限公司，直到2012年末，其持股比例為35.76%，這也是李嘉誠家族唯一的一家A上市公司平臺。
但從2013年1月開始，長和投資開始持續減持長園集團，到2014年1月，長園集團就宣佈成為無控股股東和實際控制人的上市公司，而長和投資也在當年實現了清倉。
此後，長園集團的管理團隊曾謀求通過曲線MBO方式獲得控制權，但螳螂捕蟬黃雀在後，2014年5月，沃爾核材（002130.SZ）及其實控人、董事長周和平宣佈舉牌長園集團，並很快在其後成為第一大股東。
由此，雙方針對長園集團控制權展開了曠日持久的爭奪戰和糾紛，直至2018年初，在深圳證監局的介入和深圳證券期貨業糾紛調解中心的組織下，雙方分別於1月9日和18日簽署了和解協議及補充協議。
根據公告，沃爾核材及其一致行動人承諾在其現持有長園集團股票減持完畢前，不再增持，而長園集團同意按照市盈率15.9倍向沃爾核材轉讓長園電子（集團）有限公司75%的股權。
21世紀經濟報道記者查詢發現，之前合計持有長園集團24.07%的沃爾核材及一致行動人，通過減持和轉讓，目前持股已降至10.47%。
“公司的主要管理團隊還是原來的人馬，沒有變化，但管理團隊持股非常少，不能起到控制作用，公司希望股東都能支持公司的發展。”上述長園集團有關人士表示。
【來源：21世紀經濟報道 記者：張望】
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