上月中国金融数据快将发布，受访分析师认为，上月下旬企业复工进度逐步加速，加之政策仍引导金融机构对企业复工、复产的信贷支持，以及地方债发行对社会融资规模的支撑，预计2月信贷、社会融资均有望维持万亿元（人民币，下同）以上水平，双双优於去年同期。但也有分析师提醒说，在2月企业复工进度仍相对缓慢、居民消费急落、地产销售暂停，预计股市“情绪性上涨”可能触发的“存款搬家”，或使当月M1（狭义货币）同比增速跌入负值。
中金公司资深经济学家易峘认为，2月人民币新增贷款或约1.5万亿元，新增社会融资或为2.4万亿元，均分别明显高於去年同期的8860亿元和9600亿元的水平。她解释，2月上半月信贷投放似因需求不足略有乏力，但下旬开始却有加速投放迹象，特别是企业中长期信贷及政策性银行贷款的回升势头可能较快；另一方面，上月10日开始，地方债发行明显加速，企业债发行节奏也相对较快，逆周期调节力度明显增大。
地方债提速 社融或超万亿
记者留意到，银保监会副主席梁涛上月15日在国新办发布会上表示，将引导金融机构进一步加大对企业复工、复产的信贷支持，进一步提高企业信用贷款、中长期贷款比重，并将融资成本保持在合理水平。
兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委相信，为纾解疫情对企业生产运营带来的利淡衝击，2月金融机构信贷投放力度可能增大，且从较低的票据利率看，当月信贷额度或较宽鬆，惟疫情因素可能降低了居民消费贷需求。此外，上月政府债发行或对社会融资规模构成一定支撑。他预计，2月人民币新增贷款和社会融资规模或分别达1.14万亿元和1.32万亿元。
股市旺 M1料负增长
交银金研中心高级研究员陈冀对上月金融数据的预测值较为谨慎。他提醒说，2月信贷需求更多受企业复工进度制约，由於上月中旬复工才渐进式恢复，当月企业部门贷或为年内低谷，预计上月信贷增量可能约5000亿元，而本月信贷或现“抢进度”现象，“信贷增量很可能恢复至3万亿元以上”。
陈冀并分析，上月政策面对金融债给予一定便利，且去年同期M2（广义货币）增速仅8%，综合近期央行流动性淨投放因素，M2大概率将保持平稳，维持8.5%左右水平。不过，上月企业复工、复产进度相对缓慢，企业部门或保留大量的活期存款，而当月股市呈现的“情绪性上涨”亦可能触发部分企业的“存款搬家”，“M1增速或跌入负值。”
华创证券宏观首席分析师张瑜在其预测报告中也指出，鉴於当月企业生产的停滞、地产销售的暂停，以及居民消费的急落，M1增速或陷入负区间。上月社会融资增速具备较强抗压性，综合央行加大基础货币的投放，张瑜预计M2同比增速有望攀升至8.7%。
易峘指出，央行进一步“再贷款”额度，有益於货币创造，且最终会在央行资产负债表上体现为基础货币的扩张，未来数月M2增速有望加快，“2月M2同比增速或较前值提升0.3个百分点，至8.7%”。
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