难道疫情结束时间又要推迟了？
今年2月份，钟南山院士对于新冠疫情结束的时间预判是在4月底结束。
就在今天（3月9日）钟南山院士再度重磅发声：估计全球疫情至少要延续到6月份！
4月底结束是针对于中国疫情的预判，而6月份是针对于全球疫情的预判，主体是不一样的。
不可否认，最近一周一来，世界各地的新冠疫情发生了重大变化，中国，稳步下降；国外却在节节攀升。
在欧洲，意大利、德国、法国的累积确诊人数均飙升到了千人以上，特别是意大利，已经开始下令大面积封城，进行人口管制。
更让人大跌眼镜的是有媒体报道因为医疗资源的紧张，意大利一些专家提议要对进入ICU的病患年龄设置上限，简单来说就是救年轻人，老年人可能就要放弃了……
其实，时差哥想说的是，国外的疫情发展其实从一开始就写好了结局，最近的事态发展只不过是剧本验证而已。
好了，聊一聊疫情，说一说上市公司，关于疫情我们今天就先说到这儿，接下来我们看一家上市公司，它也是在按照剧本在发展……
上市首年就巨亏 今年业绩更是大跌眼镜
今天我们要研究的这家公司就是：越博动力。
公司所处的行业是新能源汽车行业，主要生产纯电动商用车的动力总成系统，公司于2018年登陆A股上市，从上市时间来看，算是Ａ股市场的一只新秀。
虽然是Ａ股市场的新人，但是其客户名单却是大咖云集，公司与国内多家知名新能源汽车整车制造商都建立了良好的合作关系，并获得了东风特汽、长安客车、唐骏汽车、南京金龙等整车制造商的 A 级供应商、优秀供应商或战略供应商等荣誉。
从表面上看，越博动力实力不俗，但这仅仅只是停留在表面！
一上市业绩就下滑，这几乎成了A股上市公司的惯例，当然，越博动力也难逃这个“怪圈”。
上市前三年，公司的业绩如日中天，净利润从2015年的2635.19万飙涨到2017年的9425.71万，年复合增长率高达89.13%。
然而，万万没想到2018年刚一上市，越博动力的业绩就崩了，公司2018年仅仅取得净利润2121.18万，同比下滑77.50%，扣非净利润直接亏损4023.19万。
相应的我们注意到公司的股价，从2018年的高点108.55元下跌到最低的17.49，跌幅高达80%以上。
这还没完，2019年越博动力的业绩更是让人大跌眼镜，根据公司近日披露的业绩快报显示越博动力2019年的归母净利润亏损7.88亿，同比减少3815%。
今年巨亏的主要原因就是，计提了计提了各类资产减值准备近6.55亿，其中光应收账款计提坏账准备就高达5.12亿。
坦率的讲，这些数据往这边一放其实没啥分析的，因为计提资产减值准备导致亏损的公司数不胜数，但是越博动力不一样，因为对于投资者来说这样的“坑”本来就是可以避免的！
这是为何？
“带病上市” 故事一开始就写好了结局
A股的上市制度向来都是关注盈利，而忽视“其他”！
从净利润来看，越博动力上市之前连续三年盈利，并且利润的增长幅度还很大，但是盈利质量却异常堪忧。
主要问题就是，净利润与现金流严重不匹配，净利润上是巨人，但是现金流上却是一个十足的矮子。
具体来看，2015年到2017年这三年期间，公司的经营性现金流净额分别为-1.16亿、-1.54亿、-1.93亿。
经营性现金流净额作为衡量企业造血能力的指标，如果持续为负的话，说明这家企业已经基本上失去了造血能力，后续一般都会出问题。
而现金流为负，大多数情况就是由应收账款所导致，越博动力就是这样！
相应的我们注意到2015年到2017年期间，公司的应收账款从3.29亿一直飙升到9.09亿，年复合增长率高达66.22%。
对于应收账款大幅增长的问题，越博动力还在招股书当中信誓旦旦的说：公司的应收账款账龄短，并且客户都是南京金龙、东风特汽、长安客车等这些大型整车制造商，所以应收账款发生坏账的可能性比较小。
这样一套“解释”下来，越博动力在2018年1月3日成功过会！
然而，让投资者措手不及的是，就在2018年上市当年，越博动力就计提了应收账款坏账准备6530万元，2019年更是准备计提5.12亿元的应收账款坏账准备。
上市之前说发生坏账的可能性小，上市之后就大笔计提，这吃相未免也太难看了吧。
现金流持续为负，虽然不影响上市的公司的过会，但是从实际情况来看，只要公司上市之前现金流为负的，上市之后业绩爆雷，股价爆雷几乎成了大概率事件。
比如中铝国际，上市之前现金流连续5年为负，股价由最高的10.63元最低跌到4.06元，跌幅超过60%。
因此，有些故事的结局从一开始就是写好的，后面也只是对于整个过程的验证而已。
主业不行 又要跨界？
净利润持续坍塌，如果按照扣非净利润，今年越博动力就得带帽，那么接下来问题来了，如果你是上市公司的大股东你会怎么办？
毫无疑问，就是并购！
果不其然，越博动力在今年3月8日晚间发布公告：公司拟以支付现金方式，购买某境内通信电子设备公司不少于51%的股权，该通信电子设备公司总部位于深圳，在东莞市设有制造基地。
上市之前业绩优秀、上市之后业绩坍塌、坍塌之后跨界并购，这剧本简直就跟写好的似的，而且越博动力的剧本还写的相当“清新脱俗”，引人无数遐想。
从越博动力的公告来看，境内某通信设备公司，正符合当前“新基建”风口，而且总部位于深圳，东莞有制造基地……
这几个关键词联系到一块，二级市场立马高潮了，股价直接一字涨停。
不过，根据我们以往分析上市公司的经验来看，主业不景气，靠跨界并购来“苟活”的公司，基本上“坑多肉少”、“败的多成的少”，这样的案例屡见不鲜，一抓一大把。
最后，A股市场有些“雷”真的可以避免，稍微一扒，清清楚楚，更多上市公司分析，关注资本时差，防雷于未爆！
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