2019年的行情很快就要收官了，截止目前，上證指數今年的漲幅是20.5%，不過可能有部分投資者今年的收益率還沒達到大盤指數的平均水平。不管怎樣，今年很快就要翻篇了，關鍵是看2020年股市能不能迎來更好的行情了。而總結得失才能再出發。有必要先對今年的行情脈絡進行一番梳理，並以此基礎上，對2020年A股做一個全面的經濟、政策、指數、熱點展望，並適度進行一些相對宏觀的策略定調。
因此，這裡提前做個預告，在本年度的最後兩天，我們將持續對今年的行情進行專題總結並提出對2020年行情的展望，敬請關注。
本文主要從技術面來解構行情的演繹邏輯和未來可能的發展演變。
首先，我們來看看上證指數的年線圖，儘管這是一幅高度濃縮的圖表，但裡面其實隱藏著非常關鍵的信息，對判斷行情大格局非常有幫助。
我們來捋一下這幅圖裡的關鍵信息：
1、上證指數的年線圖，迄今為止，剛好30根K線，A股最長的一輪牛市是1996-2001年，持續5年的時間，除此之外，都是1-2年就結束了，上證指數連續上漲2年都快成“魔咒”了。
2、30年的行情，經歷了幾輪牛熊的切換，從而也奠定了上證指數牛熊的根本分界線，答案就在上圖中，有4個位置對上證指數來說非常重要，分別是——
第一個位置：熊市分水嶺，2000點，這是戰略防守的關鍵位置，這裡是2001年牛市結束的頂部區域和2008年熊市底部區域的交匯點，也就是重要壓力位的突破回踩確認，2014年上證指數跌落到1849開始啟動大級別上漲行情，本質上也是對2000點支撐區域的確認。從這個角度來說，只有上證指數跌破2000點，才是從區間震盪轉熊市。這個位置在2020年應該是沒有機會看到的。
第二個位置：平均成本位，2500點，2014-2015年的牛市，從均線系統來看，就是在20年均線得到了支撐，止於2017年的套牢頂部位置，今年1月份開始的反彈，本質上也是在20年均線位置的支撐。20年，不容易啊，人生能有幾個20年。
這20年所有投資者的平均持倉成本位置是2500點，所以這個位置非常重要。2020年這個位置還有可能繼續考驗，最大的變數有兩個，一個是IPO擴容過快，超過市場的承受能力，導致市場預期急劇惡化；另一個就是中美貿易博弈再出現重大變數，干擾市場預期。第三個位置：戰略試探點，3000點，對於上證指數來說，這是一個非常重要的心理關口，這個點位基本上就是上證指數歷史高點6124點的一半的位置，也就是半山腰的位置，所以對3000點的突破，可以理解為主力的戰略性試探，但不代表牛市啟動。
第四個位置：牛市啟動點，3500點，這是一個“蓋子”，可以說是井噴行情的閥門，這裡很重要是因為【2000-3500】恰好是上證指數2009-2019年這十年震盪區間的高點，從歷史數據來看，2007年和2015年上證指數衝過3500點之後都出現了加速上揚的行情。
3、從技術角度看，3500點上方几乎是“真空”狀態，沒有明顯阻力，真正的阻力位在5200點，這是2007年和2015年兩輪牛市的套牢區，尤其是2015年，加槓桿的行情導致大量的籌碼在高位被套。
因此，我們可以大膽地推測，如果上證指數在2020年能夠強勢突破3500點，則真正的大級別行情可以期待，突破3000點儘管也有積極的意義，但只是試探性質，行情並沒有擺脫大震盪區間。
從周線級別來看，今年的走勢輪廓清晰，上證指數今年就幹了2件大事，前4個月運行了一波單邊上漲行情，後8個月一直在震盪，構造了一個大型的頭肩底結構，接下來就是對這個結構的確認或否定，對整理形態的最終確認是單邊行情的。
相比上證指數，創業板指數2020年的表現要好很多，從年線上看，今年是一個漂亮的反包K線，而且是明顯放量的。
從年線圖來看，創業板指數走勢的連續性是比較強的，2013-2015年運行了3年的牛市，2016-2018運行了3年的熊市，2019年有底部企穩的K線信號，如果大科技的上漲邏輯進一步夯實，贏得更廣泛的資金共識，創業板指數還是很有可能走出繼續上攻行情的。
創業板指數的戰略試探位在2000點（歷史高點4037點的一半位置），井噴的閥門位置在2700點。以上，我主要是從技術面角度對上證指數和創業板指數的大格局和今年的行情在大格局所處的地位進行了分析，並給出了幾個關鍵的觀察點位。
2019-2020對A股來說，可謂是一個關鍵轉折期，也是戰略機遇期，如果股指能夠在2020年實現關鍵的突破，則可持續的大級別行情有望真正出現。
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