方正證券阿爾法投顧團隊投資總監王劍投顧執業證號：S1220611060006
本報長沙訊 面對隔夜外盤罕見暴跌，10 日 A 股再現頑強韌性，全線大幅飄紅。
其實，此輪 " 宅家牛 " 上行行情最大的原生動力是來自於前期市場流動性的釋放。為了對沖疫情對中國經濟的影響，央行無論是在公開市場還是 MLF 上組合拳頻出。
在 2 月初釋放了近兩萬億的資金，同時 2 月社融數據也顯示，1 月新增社融逾 5 萬億，大超市場預期。也正是在此背景下，A 股才得以維持 " 西風寒，東風暖 " 的運行格局。
短線來看，資金面動態是最需關注的指標。由於 2 月初釋放大量的短期資金，在 3 月中上旬，資金的回籠壓力還是相對較大的，央行已連續 14 天未進行逆回購，也說明 A 股資金運行環境相對緊張。
再疊加外圍市場技術性熊市出現對於 A 股外資資金迴流產生影響，3000 點區域的爭奪仍將反覆，多頭一蹴而就的概率不高。值得警惕的是，目前 A 股的回升主要是超跌反彈疊加流動性支持，但超跌反彈屬於能量的被動矯正，當技術乖離得以修正後，反彈動力也就迅速消失，甚至類似於鐘擺運動，會有回擺的要求。（投資建議僅供參考）
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瀟湘晨報記者陳海鈞
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