230亿市值的中材科技低估了么？財經頭條網

我认为中材科技的价值可能被市场严重低估，理由如下：

一、业绩优良。

公司2019年业绩快报显示：营收135.8亿，同比增长18.51%；净利13.85亿，同比增长49%；加权平均净资产收益率12.4%，同比提高3.15个百分点。

按照券商给予中材2020年的业绩预测，大致范围在15亿到19亿之间，最高给了18.6亿的业绩预测。无论怎样，20倍估值，公司市值在300亿到380亿之间；30倍估值，公司市值在450亿到540亿之间。

二、中材科技是当之无愧、货真价实的科技股。

1、公司是国家首批创新型企业、国家首批技术创新示范企业、国家高新技术企业，拥有一个国家重点实验室、三个国家企业技术中心/分中心、三个国家工程技术研究中心、四个博士后工作站/分站，形成了稳定高效的高层次研发平台，拥有一支优秀的新材料研发人才队伍。同时公司还是玻璃纤维、碳纤维、纤维增强塑料、绝热材料四个国家标准化技术委员会的主任委员单位，在行业中具有较为突出的技术创新优势。

2、公司目前是中国最大的特种纤维复合材料企业，高新技术企业和技术装备研发中心，也是中国国防工业最大的特种纤维复合材料配套研制基地。“十五”期间公司共承担国家科技计划项目29项，承担国家科技部、国防科工委等省部级科研项目107项；共荣获国家科技奖励5项，获得国防科工委科技进步一等奖等省部级科技奖励40余项。

公司拥有国家专利31项，专有技术67项，公司生产的先进复合材料成功应用于我国自主研制的“神舟”系列载人飞船。2006年至今，公司先后获得省部级以上科技类奖励173项，其中国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖1项、中国专利银奖1项，获得省部级以上工程设计和咨询类奖励111项。

评论：公司生产的先进复合材料成功应用于我国自主研制的“神舟”系列载人飞船，你说牛不牛？！看看市场上那些伪科技概念股，沾点科技概念，估值就上天了。而真正具备科技概念、具备科研实力的中材科技，估值才十几倍。这样的高科技股，估值给30倍我都嫌少。

三、公司主业清晰突出，三大主业持续向好，而且业务协同性强。

三大主业：玻纤（国内第二、国际前三）+风电（连续九年国内市占率第一）+锂膜（国内第二、剑指第一）。

1、风电叶片（七大生产基地+六大系列产品）。公司目前具备年产8.35GW风电叶片生产能力，拥有北京延庆、甘肃酒泉、吉林白城、内蒙锡林、江苏阜宁、江西萍乡、河北邯郸等七个生产基地，从北到南、从东到西，覆盖了国内所有目标客户市场；拥有独立自主的设计研发能力，具备1MW-6MW的6大系列产品，适用于高低温、高海拔、低风速、沿海等不同运行环境。

2、玻纤。目前，公司玻璃纤维年产能突破90万吨，并将在2020 年达到100 万吨，位列行业第二。产品包括无捻粗纱、电子纱、缝编织物、短切纤维、耐碱纤维等类别，广泛应用于交通运输、电子电器、风力发电、建筑、管道、航空航天等国民经济各个领域。

3、锂电膜。目前产能10亿平左右，旗下中材锂膜：2.4 亿平的基膜产能+1 亿平的涂覆膜产能。收购的湖南中锂：拥有7.2 亿平湿法基膜产能。新项目建成后的总产能：中材锂膜预计2021 年二期项目建成后，将形成6.48 亿平的基膜和2.4 亿平的涂覆膜产能。湖南中锂在2021 年将实现12 亿平基膜和3 亿平涂覆膜产能。所以，到2021 年预计18.48 亿平湿法隔膜总产能将位列行业前两位，会充分受益于新能源汽车蓬勃发展，成为公司新的业务增长极。主要客户：国内外主要锂电供应商宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、SK等均有所突破，并已成为CATL/比亚迪/ATL的核心供应商，且为LG/SK/松下/三星供货在即。

四、货真价实的5G概念。

公司在2019年半年报中指出：新产品开发及技术创新方面，HMG及S-1HM高模风电产品及织物产销进一步扩大，特种热塑短切纤维（扁平、高模等）产销比例扩大，

5G材料低介电短切纤维性能良好，销量增加。记住一句话就可以——低介电短切纤维是5G的关键材料。主要应用于5G智能手机、通讯基站、高性能印刷电路板、雷达器材、车联网等。