交易心理之破窗理論

有人做過這樣一個實驗：把兩輛外型完全相同的汽車停放在相同的環境裡，其中一輛車的引擎蓋和車窗都是打開的，另一輛則封閉如常。打開的那輛汽車在三天內就被人破壞得面目全非，而另一輛汽車卻完好無損。這時候，實驗人員在剩下的這輛車的窗戶上打了一個洞，僅僅一天工夫，車上所有的窗戶都被人打破，內部的東西也全部丟失。這就是著名的“破窗理論”。既然是壞的破的，讓它再破一些也是無妨；對於完美的東西，大家都會不由自主地維護它，捨不得破壞。

不要輕易打破你的資金倉戶“窗戶”

​那麼聯繫到投資上呢？你同樣會發現這樣一個道理：一個沒有虧損的新手，比虧損程度很大的人容易賺錢；一個保持贏利狀態的投機者，有時比虧損的人更容易賺錢。同樣，那些虧損得接近破產了的人也都是從一次虧損開始的；隨著虧損程度的加大，其操作的隨意性、不負責任性都發揮得淋漓盡致。這與生活中的破窗戶理論不無干系。

許多虧損程度很深的人，其實是需要暫時離開市場的。因為你一旦虧損很嚴重，往往會產生反正已經虧損那麼多了，再虧損個幾百幾千也是接受得了的想法，於是，無原則的頻繁買賣真的讓一個人破了產。破窗戶理論其實揭示的就是一種人類的心理慣性，我們有必要把它引用到自己的投機操作中來，儘量做到保持自己的贏利狀態，不要輕易打破你的資金“窗戶”。

根據破窗理論，在市場投機中必須注意兩個方面：

一是儘量不要“打破窗戶”。儘量不要讓自己的投機出現較大虧損，在必要的時候要使用止平法。止平法指的是絕不讓自己已經贏利的倉位變成被套的倉位，當價格滑落到保本價時即堅決賣出。這種方法與止損或止贏的不同之處，在於是以投機者自己的保本價為堅決賣出價，是一種可以有效防止投機者所持有的倉位由贏轉虧，避免被套的投機技巧。

​有的投機者或許會擔心，如果採用止平法賣出倉位，價格漲上去怎麼辦？這種擔心是正常的，但市場中永遠不缺少的是投機機會，而最容易減少的是投機資金，對於每位投機者來說，機會是無限的，資金則是有限的，讓有限的資金去冒險博取無限的機會，是非常不明智的做法。

二是窗戶打破後要及時修補。根據破窗理論原理，投機者在出現較大失誤或虧損時，必須要果斷地暫時停止操作，找出失誤的原因並調節好心態。必須將自己的投機狀態完全恢復到“完好窗戶”時的狀況，才可以重新入市投機。

投資者常見的13個心理誤區

家花不如野花香

研究世界各國股市的歷史，幾乎每個國家(包括A股)，低估值的價值股的長期投資回報率顯著優於高估值的成長股。原因很簡單：投資者對未來的成長往往抱有不切實際的過高期望，而對於現有的價值卻視而不見。不珍惜已擁有的，而對未到手的持有過於美好的想象，是放之四海而皆準的普遍人性。

過度自信

1999年參加哈佛行為金融學短訓班，教授通過無記名調查提問：1、你退休時能有多少錢；2、在座的人退休時平均能有多少錢。當場統計，第一個問題的答案平均是3000萬美元(在座多為美國基金經理)，第二個問題的答案平均是300萬美元。也就是說，平均每個人認為自己比平均數強10倍。

倉位思維

一旦買成了重倉股，對利好就照單全收，對利空消息就不以為然，心理學上叫Confirmation Bias，民間說法叫“屁股決定腦袋”。正確的決策流程是先有論據，再有結論；但多數人是先有結論，再找論據，那時對反面的證據自然就視而不見。有了倉位，思維就不客觀，故稱倉位思維。

錨固偏見

常有人說，這股票漲這麼多了，還不拋？或，已經跌一半了，還不買？這就是錨固偏見(Anchoring Bias)的表現，其潛意識是把原有股價當成合理、當成參照的錨點了。其實，一個股票便宜與否，看估值比看近期漲跌更可靠：基本面大幅超預期時可越漲越便宜，反之可越跌越貴。

短期趨勢長期化

某公司利潤去年6毛，今年7毛；故意報成去年5毛，今年8毛，增長60%，於是市盈率大漲，這就是利用人性中易把短期趨勢長期化的傾向，行為金融學稱為Over-extrapolation(過度外推)。把過去的增長過度外推到未來，把不可持續當作可持續，是成長股陷阱和週期股陷阱的共性。

虧損厭惡症

厭惡虧損(Loss Aversion)是人之常情，A股為甚：賣虧損股票，老外叫Stop Loss(止損)，咱們叫割肉斷腕——厭惡之情溢於言表；不少人股票漲回成本時就拋，虧損就扛著，還自欺欺人說不賣就不算真的虧。其實，股票的投資價值，與買入成本無關；該不該賣，也與你是否虧損無關。

標題黨

投資者往往容易對新聞標題做出過度反應。例如，近期某些股票因為能為日本提供少量救災物資藥品而大漲；非典期間也有類似事例；去年報紙鋪天蓋地談消費，去中西部調研卻發現工地熱火朝天，工程機械都在搶貨。上標題的多是人咬狗事件，調研才能瞭解那些上不了新聞的狗咬人事件。

榔頭症

美國消費股多，適合價值投資；加拿大資源股多，適合趨勢投資。互聯網贏家通吃，買龍頭；休閒服裝百花齊放，買成長。差異化產品，買品牌；同質化產品，買低成本者。不同國家、不同行業，適用方法應不同，但人們常生搬硬套同種模式。在一個榔頭看來，世界上的所有東西都是釘子。

選擇性記憶

大多數人對持有的牛股都津津樂道(就像我老愛提起去年抄底工程機械的經歷)，對踩過的地雷卻避而不談(既然罄竹難書，乾脆我就不書了)。對自己的正確決策印象深刻，對自己的錯誤卻記憶模糊，選擇性記憶是人腦自我保護的措施之一，卻是投資水平提高的障礙。

後視鏡

2008年讓大家認識到本金的安全性是第一位的，然後2009年股指翻倍。2009年讓大家認識到牛市誰也跑不贏滬深300，然後2010年小股票結構性行情。2010年讓大家認識到消費新興和小股票才是硬道理，然後2011年藍籌股大幅跑贏小股票。投資人總是不斷總結，只可惜是從後視鏡中總結。股市裡，即使那些想從自己的教訓中吸取經驗的，卻常常以偏概全地吸取了不當的經驗。

差點就贏

同樣是錯過航班，錯過3分鐘的比錯過30分鐘的更沮喪；同樣是彩票沒中，號碼與鉅獎號碼只差一點的人是最痛苦的人。與成功擦肩而過比從未接近成功更令人難以接受，更令人想再來一次，所以，許多賭博形式都包含許多“差點就贏”的設計，才有這麼多賭徒不惜傾家蕩產屢敗屢戰。

羊群效應

Herding原是由生物學家在研究動物時發現。現實生活中，基金經理抱團取暖，散戶跟風炒作，非典時搶醋，地震後搶鹽，羊群效應無處不在。不管是集體看空還是集體看多，最一致的時候往往是最危險的時候。只有卓爾不群的人，才能在高處有如臨深淵的謹慎，在低谷有仰望星空的勇氣。

心理賬戶

廣播電視節目中常有股民這樣提問：“我買了某某股票，成本是xxx，請問應如何操作。”提問者潛意識中已把買入成本當做買賣決策的依據之一。其實，是否應該賣出取決於很多因素(估值、品質、時機)，但與買入成本無關，因為你的買入成本根本不影響股價的未來走勢。

心理賬戶(Mental Accounting)指的是人們喜歡在腦袋中把錢分成不同部分(例如買房的錢和買菜的錢)。投資者最常見的心理賬戶是把錢分為本錢和賺來的錢，並且對這兩部分的錢體現出非常不同的風險偏好。這樣做無形中就把買入成本作為決策依據之一了。

我們做股票的人一定知道股票市場有主力，主力會刻意誤導散戶，主力明明要啟動行情卻偏偏故意先來個大跌，導致我們看不清楚真實的方向，該買的時候賣，該賣的時候買。這樣的行為就是通過策略強加於我們的風險。

同樣如果我們看穿了主力的誤導，我們就找到了最堅實的買入信心與證據。所以我們既會因為主力的誤導而做出錯誤選擇，也會因為主力的行為而獲得機會與利潤。所以這也是贏虧同源的。

但主力的操作分析起來感覺還可以，好象真的是有風險也有機會，但為什麼到了真實的操作上，散戶們總是吃虧受傷呢？因為這是由策略型風險的高技巧性所決定了的。

主力做出的操作都是建立在人性的對立面上的，你要想你的操作能跟上主力的節奏你就必須能作出違揹人的本性的操作。這樣的操作如果沒有建立在熟練駕御自己心靈的基礎上你是絕對做不出來的，這也正是市場上散戶，總喜歡買入還沒有啟動的股票，而對主力發動行情的股票視而不見的根本原因！

主力控盤就是要通過他們的操盤技巧，來達到讓股票的走勢違揹人性，從而讓眾多小散看得見卻跟不上。這樣的策略型風險給予散戶的結果，就是散戶捕捉不到大的波動，來對沖他們固有的系統性風險，然後心態再變壞，再自己主動製造人為主觀性風險，從而達不成到在市場上獲得利潤的目的。

從承擔風險類型的區別來看，散戶面對主力就已經很吃虧了，因為主力只承擔兩種類型的風險：系統性風險和人為主觀性風險（主力也是人主力也會犯錯，只是主力的水準比散戶高多了，這就好象職業牌手對普通德州撲克玩家一樣，大家都有錯誤，只是職業的犯的錯比業餘的少得多）。

而策略性的風險已經通過技巧的控制與違揹人性的操作手段，把風險完全轉嫁到了散戶身上，同時還轉嫁了部分系統性風險給散戶。

散戶就吃虧多了，不但要為系統性風險買單，還要承擔自己因為經驗不足或對市場認識錯誤或心靈失去控制所帶來的人為主觀性風險，同時還因為主力的操縱，被強加了策略型風險在身上，所以散戶的成功率那麼低，老賺不到錢再自然不過了。

有那麼多風險類型需要對沖，散戶獲得的那些微薄的利潤那裡夠看，只有不停的虧損自己的本金來對沖了。

其實玩股票不太容易認識到第三類風險的存在，因為股票的表現形式太過複雜了，但德州撲克卻不一樣，我們每一個人都可以象股票市場中的主力一樣，通過技巧來運用策略，並達到誤導對手的目的。相對這點而言，股票市場就很不公平了，我們只能被人家用策略攻擊，而我們卻不能主動的對主力出手，唯一能做的就是，憑藉我們的能力來識辨判斷主力的招數。

說到這裡我總結一下，我認為股票市場有三種類型的風險，或者說任何搏奕的領域都會有這三種層次的風險。

其中系統性風險是不可規避的也不需要規避，因為你規避它就也在規避利潤；而人為型風險我們一定要規避，因為它本身並不能給你帶來利潤，但卻需要你用贏利來對沖，所以你規避的越多你的系統能剩給你的利潤就越多；而策略型風險則是最難把握的一種風險類型，卻同時也能帶來最豐厚的回報。只是它的技巧性太強，對人的素質要求也及高，需要不僅要精通這個遊戲，也能輕鬆駕御自己心靈的人，才能通過它逆轉主力強加於你的風險，反而取得超乎尋常的利潤。

策略型風險也不能規避，因為他是別人強加於你的，但美好的地方在於它也是贏虧同源的。即可以是風險也可以是利潤，因人而異，看你的修行水準的高低。但因為它反人性的特點，所以交易者需要擁有極好的應對策略與完美的心靈駕御能力，而這才是真正最難學的地方。

同時我也認為正是因為股票市場由於策略性風險的存在，所以它並不是一個純概率型交易市場，它是一個以搏奕為主，概率為輔的市場。決定你在這個市場收益的最根本原因並不是你算概率能力的高低，而是你搏奕能力的比拼。

所以我基於以上認識，組建了自己獨特的主力針對交易系統，這個系統是以搏奕為核心，心靈駕御為前提，量化概率統計為基礎的交易模型。因為是搏奕，所以自然不可能是機械系統，法無定法，道非常道。在搏奕的世界中唯一不變的那就是變，可雖然變有些本質的東西卻又從未改變。

如何從掛單中判斷主力動向，要漲還得要跌？

當某隻股票的分時盤口上，突然出現了連續的或斷續的大單掛單時，就要引起注意了。一旦這些大單開始成交，則有可能表明主力開始行動了!通常，這些大單可分為：壓迫式大單、攔截式大單和夾板式大單和蜂窩式大單四種掛出顯示。

一、壓迫式掛單

壓迫式掛單是指在委賣欄中，連續出現三檔以上的大賣單(常見的有： 遞增壓迫式、遞減壓迫式和混合式三種)，其目的是想讓市場中小散戶的籌碼主動拋出----這是主力在拉昇前進行最後的試盤。

1、遞增壓迫式

遞增壓迫式掛單是指在委賣欄中，出現三檔以上的遞增式大賣單，即第二檔的掛單比第一檔的大，第三檔的掛單比第二檔的大---這種盤口的目的是想告訴市場：後面的賣壓越來越大，不趁早拋出自己手中的籌碼，後面會越來越困難。

2、遞減壓迫式

遞減壓迫式掛單是指在委賣欄中，出現了三檔以上的遞減大賣單，即第一檔的掛單最大，後面兩檔依次減少——這種盤口的目的是想告訴市場：只要吃掉第一檔的掛單，後面的賣壓就越來越小，主力一旦吃掉第一檔大單，往往市場就會立刻出現跟風盤，後面的掛單會在很短時間內被一掃而光。

二、攔截式掛單

攔截式掛單是指在委買欄中，連續出現幾檔非常明顯的大買單：這種買單往往出現“一”字形掛出顯示和遞增式掛出顯示兩種狀態---其用義在於告訴市場下方接盤巨大，不用害怕股份下跌，可以放心買入該股，而當上方的賣單被吃掉後，盤口又會出現類似的大買單，其重心會不斷上移，反覆多次，直至漲停

1、“一”字型攔截式

“一”字型攔截式掛單是指在委買欄中，出現一檔明顯的大接單，大盤股通常在一萬手以上，中盤股在一千手以上，小盤股在一百手以上(注意：這些掛單不一定出現在整數價位上)給人一種“一夫當關，萬夫莫開”的視覺衝擊力!這種掛單通常在被拋盤打掉以後，還能反覆出現，是一種長效語言暗示。

2、遞增攔截式

遞增攔截式掛單是指在委買欄中，出現三檔以上的大接單，第二檔接單比第一檔的大，第三檔接單比第二檔的大，給人一種金字塔式的穩定感(注意：有時候這種掛單也出現某種遞減式排列)，其意在於顯示主力雄厚的實力，號召市場與主力一起參戰。

三、夾板式掛單

夾板式大掛單是在主力在委買欄和委賣欄中，分別在某一個價位掛出大單，使買賣盤口上顯示出一種上有“天花板”，下有“水泥板”的夾板式掛單格局，使市場在某一段時間裡的成交，始終在一個“夾板”限定的空間成交(有單層和多層兩種掛法)，夾板一旦撤離，或是被大單打掉，就是主力向漲停板發起最後進攻的信號。

四、蜂窩式掛單

蜂窩式掛單是指在委買或委賣欄上，密集掛出連續委買和委賣的大單，透露出市場參與者的籌碼特別豐富，買賣氣氛十分熱烈的一種局面!這種盤口告訴我們，如果是大盤股，說明各路資金雲集於此，多空雙方分歧明顯，欲想攻擊漲停股，多頭必須付出極大地努力;如果是中、小盤，則透露出主力不想自己“幹活”，欲借市場力量去推進股價的意願。

1、對稱性蜂窩式掛單

對稱性蜂窩式掛單是指：在委買和委賣欄中，除了價位的連續性這個特徵外，還有一個特徵就是掛出的大單基本對稱，比如買盤是五檔四位數，那麼賣盤也往往是五檔四位數;這種盤口的掛單通常是滿負荷掛出---五檔買賣欄全部掛滿，如同“蜂窩”一樣一個連著一個，給人一種水潑不過，風颳不進的感覺，大有一種不能滿足，難以參與的感覺。

2、非對稱性蜂窩式掛單

非對稱性蜂窩式掛單是指：在委賣盤上出現蜂窩式掛單，在委買盤上則是市場的自然接盤掛單;或者，在委買盤上出現蜂窩式掛單，在委賣盤是市場自然盤掛單。這裡恰恰傳達出兩種相反的信息：賣盤力量極大或買盤力量極大------研究證明：委賣欄上的蜂窩式掛單一旦開始被吃掉，漲停的概率遠遠高於委買式蜂窩掛單的漲停概率!原因是前者是主力的對倒盤，屬於莊家主動性攻擊行為;而後者則是在莊家的“誘導”下的市場力量的買盤，自然上漲的力度不如前者。

莊家拉昇常用的方式

拉昇階段莊家成功的關鍵有兩點：一是時間上要快，使市場無法及時反應；二是空間上要大，要為以後的出貨或計算市值保留儘量大的股價差距。在拉昇手法上既要兇狠，又要靈活。兇狠是指利用大成交量大幅拉高股價；靈活是指利用開市和收市機會，特別是收市前短時間拉昇股價，使散戶無法追漲，次日開市封住漲停，吸引散戶追高。目前，比較常見的拉昇方式大致有下面幾種。

（一）階梯式拉昇

階梯式拉昇是莊家先逐步收集籌碼，然後利用利好消息或市場某日良好的氣氛，拉高一個臺階，而後橫盤整理一段時間，使那些沒有耐心的持股者出局，然後再把股價拉高一段空間，同樣又停下來進行橫盤整理，如此反覆多次，不斷地把股價推高。採用階梯方式拉高股價，K線走勢圖上的日K線呈現一種階梯的形狀。

在拉昇過程中，成交量會逐步溫和放大，而當股價停頓休整時，成交量會有明顯的縮小。在股價拉昇階段，會伴隨著成交量的放大，同時K線圖上也會時不時地出現中陽線或是大陽線，並且每次拉昇的高點，都要高於前一次拉昇的高點。每次回落形成階梯時的低點，都要高於前一次回落形成階梯時的低點。這表明股價的重心整體上是不斷向上移動的，每次拉高時的上升角度，一般都會維持30°以上的坡度。

（二）震盪式拉昇

震盪式拉昇主要採取低吸高拋的方法，以波段操作博取利潤差價為目的，以時間換取空間為手段進行運作。其主要特徵是股價拉昇一段距離後，就會調整一段時間，有非常明顯的邊拉昇邊洗盤的特點。採用這種方式拉昇股價，莊家可以不斷地降低持倉成本，調整籌碼結構，同時也降低了散戶的贏利空間，提高了其持倉成本。

震盪式拉昇一般有以下幾個特徵：

①每次震盪產生的低點都不會低於前一次震盪時下探的低點，並且在拉昇前期，股價的重心是逐步往上移動的。

②成交量的特徵是股價向上震盪時放量，股價向下回落時縮量。

③在箱體震盪的區域中，股價每次向上衝到前一次高點或高點附近時，就會有一股拋壓盤出現，把股價再次往下打壓。同樣，股價每次下探到前一次下探的低點或低點附近時，也同樣會有一股很大的買盤力量把股價拉起來。

莊家通過震盪式的拉昇，可以誘騙獲得散戶的廉價籌碼，使籌碼集中到自己的手裡，並且可以在震盪過程中消化前期的套牢籌碼，同時促使後期的跟風盤獲利回吐，讓流通籌碼在某個區域充分換手，以不斷提高市場持有者的總體成本。因為，每個市場的參與者都是抱著贏利的目的參與進來的，甚至有些參與者抱著不賺錢不走人的態度，所以通過讓籌碼充分換手，有利於後期進一步拉抬股價。

（三）旱地拔蔥式拉昇

這種方式多出現在小盤股或部分中盤股，通常具備投資價值或有誘人的利好題材作為支持，市場基礎良好。因為這些個股對莊家來講比較容易控制籌碼。另外，在散戶追漲意願非常強烈的市場環境下，對那些具備價值投資的個股，或者是具備利好題材的個股，莊家也經常會採用這種方式對股價進行拉昇。

旱地拔蔥式拉昇在日K線圖上經常會呈現出連續跳空高開的現象，股價有時也會形成多個向上突破的跳空缺口，並且這些向上跳空的缺口在短期內一般不會被回補。

（四）推土機式拉昇

採用這種拉昇方式的個股股價拉昇前期和中期，莊家在早盤將股價推高之後，就讓散戶在裡面自由換手，不過多地去關照股價。有的時候股價會出現自由落體式的下跌之勢，只有在股價回落至下軌處，或者是影響到收盤時的K線圖形時，莊家才會出來護盤，以吸引多頭資金積極買進股票，讓散戶幫助莊家維持股價的走勢。

當股價進入拉昇後期，莊家以快速拉昇的方式，瘋狂刺激多頭買盤，這時人氣也達到了高潮。在最後的拉昇階段，莊家一般會採用各種轉換角色的方式來誘導散戶，促使場外的散戶失去正常的投資心理和自我控制能力，產生一種過度放大和虛化的投資激情。莊家採用推土機方式拉昇股價時，經常是以中線操作為主，並且絕大多數莊家對其目標個股的控盤程度要佔到流通盤的30％～40％，漲幅大多在50％～100％，不過也有不少股價超過100％漲幅的。

莊家進入拉昇階段後，逐步把股價拉離底部。在拉離底部的過程中，成交量呈現出溫和有序的放大，K線圖上表現出中小陽線交替出現，股價穩步上漲的態勢。

採用推土機式拉昇的股票，一旦進入拉昇階段，其上漲的幅度是很可觀的。散戶如果能跟住一隻這樣的股票，就會獲得不錯的收益。

成熟的交易者應該是什麼樣的心理心態?

交易應該是自然而且輕鬆的。

暫時忘掉你的錢正在市場的水深火熱中。在交易戶頭裡的錢只是一種用來賺錢的工具。維護你的賺錢工具，你需要這些工具賺更多的錢；止損可以避免這項工具受到嚴重損傷。黃金市場不存在確定性，一切都是以機率形式呈現。因此，止損是無可避免的，屬於交易的一部分。如果市場顯示你的倉位發生錯誤，必須斷然止損出場。如此一來，這項工具才有機會繼續為你服務。一旦犯錯，立即承認。偶爾黃金會把你震盪出局，然後立刻反彈，但不要因此忽略止損。你永遠可以重新建立倉位，然而虧損一旦發生，通常都很難扳回。每筆虧損都代表一個教訓，你必須決定因為這項教訓而支付多少代價。千萬不要支付過高的代價。把交易看作永無止境的整體程序，不要過於強調單筆交易的重要性。任何一筆交易都只不過是整體的一部份。允許自己認賠，然後繼續前進。

不要因為基於報復或者急需用錢而進行交易。黃金市場並不瞭解你的情況，它只是所有其他交易者行為聯繫起來的巨大空間。它不會因為你需要回報就給予回報。你才是掌控的人。從市場裡賺取錢或者輸給其他的市場參與者，這些都是取決於你的能力。
當交易者們參與到市場行為中時，就等於是把資金放在一個大鍋裡。從他們開始交易的那刻起，這些錢就是無主人的金錢。只要有技巧，任何人都可以從中掠取；當交易者把錢放進去的時候，就已經做好了失去它的準備。你願意承擔這種風險，就把本金擺上檯面，像所有其他人一樣。那麼在贏得這個大鍋裡的錢時，不要感到罪過。

必須明白風險是交易中不可割捨的部分。當你用一種價格浮動較少的商品（鈔票）去換取價格浮動較大的另一種商品（黃金或者其他交易對象）時，你選擇了承擔風險。你這樣做是因為這種價格浮動正是你需要用以牟利的工具。機會也伴隨著風險，你不可能只承擔其中之一。

交易有時候會顯得枯燥

永遠不要說：“我知道市場將要做什麼。”不，你不知道，也沒有人知道；你應該想：“無論今天市場怎麼變化我都知道我該怎麼做。”針對每種可能發生的情境，預先設計反應的行為。這就是你擁有的絕對自由和保障。只要設想好整組“如果……，那麼……”的情節，市場就拿你毫無辦法。在這些情節中，“如果”是指市場行為，而“那麼”則是你的回應。你無法控制市場如何發展，但你可以控制並且調整你的回應。

決定自己想交易什麼。如果是趨勢，那麼就順勢操作。如果是區間，那麼就逆勢操作。在上升趨勢裡高買高賣，在下降趨勢裡低賣低補。在區間中則低買高賣。如果你想操作趨勢反轉，千萬不要之憑藉價格資料。千萬不要只因為“價格已經夠便宜了”就買進，或者因為“價格已經夠貴了”而放空，你還需要明確的根據。

界定你的信號。根據你的系統反映出的信號才是你執行交易的唯一有效原因。剩下的都涉及情緒。絕對不要讓情緒干擾你的操作抉擇。當你的交易系統發出進場信號時，要毫不猶豫地建倉。當你的交易系統發出賣出信號時，及時了結。如果你對自己的交易系統產生了懷疑，那麼就先做紙上的模擬測試。如果你的交易系統仍處於測試過程中，不要進行實際交易。

樹立交易的積極信心。務必要了解交易中涉及的得失關係。野心勃勃的交易策略能使你做出正確決定時的利潤最大化，但也能減少你做出正確決定的次數。而相反的策略則能增加你正確的機率但減少每筆交易的潛在利潤。

保持彈性。針對市場變化修訂你的交易系統。調整自己的野心，並且根據當前處理的市況形態，挑選恰當的交易架構。隨時查核自己的作為，是否符合當前市況條件。
界定什麼是失敗者：
失敗者認為他們比市場更精明。
失敗者認為他們可以找到所有答案。
失敗者認為市場中一定有某種秘密系統和指示。
失敗者認為他們可以避免損失。
失敗者不採用止損，因為他們認為自己終究是對的。
寫下所有這些失敗者的特徵，經常自我檢討，看看是否出現類似的特徵。不要讓自己成為失敗者。
界定贏家的思考方式。寫下所有成功交易者的特徵，經常閱讀並且衡量自己與之的距離。用這樣的比較來找到你的弱點並且分析如何改善。對自己保持絕對的誠實。任何你不對自己檢討的事，市場最後會提醒你，而且這種提醒可不會是非常美好的體驗。

作為市場參與者，市場價值是我們所要關心的，最大化的追求利潤。若是想學習更多操盤技巧，歡迎留意筆者的公眾號：股道老蔡（ch224299），交流炒股技術，隨時為卿解答疑惑。

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