商品期货收评—20200313

【品种】—— 铁矿2005

【基本面】——成材需求本周出现进一步转好,全国主流建材贸易商日均成交量有明显复苏,成材厂库节后首次出现周度下降,本周去库60.12万吨,开始进入去库周期。成材社库增幅本周也下降至73.09万吨,总库存量周度仅环比上升12.97万吨。螺纹的强预期进一步得到强化,支撑整个黑色系盘面维持坚挺。从产量来看,本周成材产量有小幅下降,但基本持平于上周水平,铁矿需求暂维持稳定。从钢厂进口烧结库存看,停止了节后的持续下降趋势,本周出现小幅增加,但增量极为有限,钢厂基本仍以按需补库为主。短期看铁矿价格受成材支撑尚能维持坚挺,但其进一步上行动力已明显不足。成材价格若继续维持高位则将释放出电炉产量,届时高炉铁水产量将被压缩,而外矿发运近期有复苏迹象,国产矿也在逐步复产,供应端后续有逐步宽松的预期。铁矿供需最好的时刻或即将过去,后续价格受自身驱动将愈发不明显,会逐步趋同于成材波动。

【技术面】—— 受到外围市场带动,铁矿午后强势反弹,上涨幅度几乎触及3%,日线大阳线收盘,日线级别下方kdj继续金叉发散,成功突破压力区间660-670,继续看反弹趋势不变。风险点在于海外疫情严重失控。

【操作】——日线继续看反弹不变,有多单持仓继续持有,带保护性止损到665。上方目标位结合周末具体国际事态,下周给出。

商品期货收评—20200313

【品种】—— 螺纹2005

【基本面】——螺纹走势明显强于其他工业品,在海外市场大跌及国内商品及股市普遍调整的情况下,期螺仍逆市上涨。整体看,海外风险还是在不断加大,虽然对螺纹直接需求影响较小,但对于工业材及炉料的影响仍可能出现,并通过成本传导至螺纹。当前市场交易的主逻辑依然是对内刺激政策增强,支撑螺纹钢需求,当前还不好证伪,不过10的走弱也部分反映出市场对该预期的松动。钢联的周数据显示螺纹产量小幅增加,需求环比回升较快,厂库下降社会小增,总库存预计下周能见拐点,基本符合预期。后期的核心在于需求启动后的去库速度,目前看产量将逐步回升,电炉复产加快,需求端日建材成交由20万吨回落至15万吨,虽然成交表现较好,但终端实际复工的情况并不理想,投机需求及提前备货的情况相对较多,实际需求预计在4月改善。需求强度存在提升空间但相对有限,且地产销售及购地大降对开工可能会有影响。目前,螺纹钢仍处于成本支撑较强,政策刺激下需求预期好的阶段,盘面表现也相对较强。

【技术面】—— 螺纹2005合约日线突破昨日新高,日线延续年后震荡走高趋势,kdj形成金叉发散状态,日线震荡上行趋势不变。

【操作】——05合约继续看多,10合约等待回落支撑可布局中长线多单。

商品期货收评—20200313

【品种】—— 焦炭2005

【基本面】——当前焦炭三轮提降已经结束。昨日唐山部分钢厂开始第四轮提降,若第四轮提降顺利落地,按照钢联统计的数据看,绝大部分焦化企业处于亏损状态,此时成本端对焦炭的支撑较为明显,但目前成本端有所松动,焦煤现货出现小幅下滑的迹象,故焦炭成本支撑小幅下移,但整体支撑仍较强。

【技术面】—— 焦炭日线大阳线收盘,日线级别KDJ继续金叉发散,下方MACD初步形成金叉,继续看反弹不变。

【操作】——周一1800下方多单,今日盘中成功触摸到昨日给的目标为1880。日线形态继续看多不变。

商品期货收评—20200313

【品种】—— 甲醇2005

【基本面】——国内甲醇现货市场走势有所转弱,多地区价格松动。西北主产区企业主动报盘不多,内蒙古北线地区商谈1590-1630元/吨,部分低价货源供给烯烃。甲醇现货价格偏低,逼近成本线附近,厂家面临亏损风险,对下调报价存在抵触情绪。当前企业公布的检修计划不多,装置开工水平回升,甲醇货源整体供应充足。持货商积极拉高排货,但高价成交遇阻。下游企业多维持刚需接货,观望情绪较浓,现货交投不活跃。沿海地区价格跌幅明显,与内地价差大幅收敛,套利窗口逐步关闭,不利于内地企业排货。沿海地区部分重要库存基本处于漫灌状态,后期船货或改港卸货。甲醇港口库存尚未出现拐点,高库存压力不减。市场有效刺激不足,甲醇回暖路漫漫,短期维持弱势调整,可暂时观望,下方1850存在支撑。

【技术面】—— 受到外盘回暖带动,甲醇午后快速反弹,尾盘收红,日线形态继续偏空,暂时没有任何企稳反弹迹象。

【操作】——继续偏弱对待,无论技术面还是需求暂时都不具备企稳反弹迹象。

商品期货收评—20200313

【品种】—— 沥青2006

【基本面】——受成本大跌影响,本周国内主营及地方炼厂均大幅下调沥青价格,跌幅达到275-525元/吨。近期国内大部分地区炼厂开工负荷继续增长,而利润的高企进一步提高炼厂生产积极性,沥青市场整体资源供应持续增加,但由于终端公路项目仍未恢复,沥青刚性需求持续低迷,加之成本端持续大跌,沥青市场悲观气氛加重,贸易商提货积极性较低,为刺激出货,炼厂大幅度下调沥青价格,但由于需求受限,市场成交仍然较少,短期沥青价格仍有进一步下调的可能。盘面上,成本端持续大跌压制沥青盘面走势,今日盘面仍将大幅低开继续刷新低点,在成本端未见底前,沥青不宜抄底。

【技术面】—— 沥青日线小幅低开,随后持续下探,盘中最低触及1980一线,午后开始反弹,整体继续偏弱,无论技术形态还是市场需求,暂时不具备抄底迹象。

【操作】——继续偏弱对待,暂时不建议抄底。

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【品种】—— 豆粕2005

【基本面】——国内市场来看,未来一周压榨将下降至160-165万吨左右,豆粕累库预期有所放缓,阶段供需偏紧,预计3月份现货市场价格仍有支撑,但油厂榨利较好,豁免关税主要是提醒进口商现在可以预订未来所需的美国大豆,可能是9月份往后的船期,当前我国继续大量采购具有价格优势的巴西大豆,4-6月大豆到港量约2430万吨,后期供应趋于充裕将给市场带来一定压力,短期将呈现趋弱震荡为主,但空间有限。长期受蛋白需求恢复有望令粕价反弹,关注中国大豆进口节奏及畜禽养殖业产能变化影响。

【技术面】—— 豆粕2005周线继续触底反弹形态,下方kdj金叉发散,MACD持续收缩,周线级别继续看多趋势不变。05日线盘中持续反弹,大阳线收盘,形态起底反弹不变。M2009 合约继续调整空间也将有限,支撑 2620-2680,回调参与反弹为主。

【操作】——05合约上周2600下方多单继续持有,保护性止损给到2700,目标继续看突破2750不变.

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【品种】—— 鸡蛋2005

【基本面】——JD2005合约连续三个交易日收阴,现货市场价格稳定为主,近几日现货的改善也将带来养殖端的集中出货,因此反弹空间受到限制,而换羽鸡陆续开产,4-5月份产能仍待释放,需求端来看,工厂有序复工有望增加消费,但工业消费占比为19%,家庭和户外消费占80%以上,前期受疫情影响家庭对鸡蛋的消费大幅增加,这部分家庭消费基本已经包含了学校及餐厅的消费人群,所以后期学校、餐馆开工,将只是表现为备货需求的增加,实际的消费增量或不及预期,因此预计4-5月份鸡蛋市场供需仍偏宽松,预计此阶段鸡蛋现货市场价格维持在2.5-3.5元/斤区间为主。中长期随着疫情得到控制需求将回暖,节日效应也将有所拉动,叠加1-2月份补栏减少也将反映到6月份之后的市场,鸡蛋现货市场价格将逐渐走强。鸡蛋期货市场近月合约03、04合约价格走势受现货影响波动较大;05合约短线继续偏弱,反弹试空为主;07、08、09合约等待调整低位可布局长线多单

【技术面】——05合约周线继续底部形态不变,小周期日线暂时回落不到位,有继续下探需求,同时下方暂时看不到支撑。

【操作】—日线级别继续偏空对待,下方暂时看不到共振支撑位置。

商品期货收评—20200313

【品种】—— 白糖2005

【基本面】——国际糖价继续走低,美国宣布旅行限制后对原油及股市造成巨大压力,间接利空糖价。ICE原糖价格已经跌破此前上涨走势的起点,郑糖或许还要被动下行,5500元的支撑位有失守危险,后期的支持位可能要下调至5300元附近。

【技术面】——05合约日线大幅低开,随后持续回落,盘中最低触及5400附近,同时周线形成高位KDJ死叉状态,多周期回落趋势明显。

【操作】—周线级别出现回落趋势,等待高空机会。

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