昨天市場跟隨外盤出現了快速的下跌，尤其在A股市場再次擊穿了3000點後，引起大家的恐慌。我在本週明確提示，市場在本週將會圍繞3000點展開震盪整理。我特地加上圍繞3000點，意思是說，目前A股市場不會受美股破位下跌的影響，形成深幅下跌走勢，它將會在底部形成反覆的築底動作，會產生不斷的波動，但這種波動都會為場外的增量資金進場提供更多的買入機會。
我們覺得對於美股和A股市場對比，這是一種脫鉤走勢也是一種背離走勢，這種走勢是在我們意料中的。所以天瑞資本圈在上週三的報告中，我們的題目就是“疫情之下的全球資本大變局”。這次疫情，尤其是在海外疫情比較嚴重的情況下，我們更加感受到全球資本已經把人民幣資產作為了避險資產。近段時間，我們發現從北上的資金流速來觀察，全球戰略機構投資者開始逐步將他們的投資方向轉移到了亞洲市場，尤其是對A股市場尤為重視。
這就為A股市場脫離底部區域，形成戰略性牛市，創造良好的機會。當然對於目前的市場而言，我們認為市場的戰略性牛市不一定表現為全面普漲。
對於疫情下的A股市場，我們認為依然是存在結構性牛市。從去年的7月份一直到今年3月份，結構性牛市的主要特點是圍繞著科技股而展開，中小創在科創板的帶動下，形成了長達將近10個月的強勢上漲的態勢，這種結構性牛市應該說對於科技股的報復性上漲形成了有效助推。
不過隨著國家對於科創基金暫緩審批，我們認為其實科創板的部分上市公司和中小創一些上市公司的股價泡沫已經出現。雖然科技股的想象空間比較大，但一味的發行基金來推動中小創上市公司股價上漲，使其股價嚴重脫離合理的估值，這也是國家不願意看到的。所以我想對於未來的市場而言，結構性牛市將會在2020年第二季度發生進一步轉換。而在一季度末和二季度初來臨之際，也就是說在3月份，這種行業和熱點的切換將會逐步形成。
所以在疫情來臨過程中，為了能夠讓A股市場形成快速的信心提振，那時幾乎是藍籌概念股和科技概念股出現了快速的反身向上的動作，形成了市場的起漲。
但是再回到3000點上方之後，我們明顯發現科技板塊開始分化，而且高位震盪整理的格局已經出現。雖然今天A股市場形成了盤中的V反轉，而且科技股在快速分化之後，今天再次反身向上形成了強勢上漲。但在這裡我要提醒投資人，3月份部分科技概念股的分化還會進一步加劇。雖然有個別股票還有繼續保持強勢的狀態，但絕大多數個股有高位拉高派發的可能性。所以在這裡還是要提示大家，科技股將會是未來成長價值的永恆題材，但對於市盈率過高，而且泡沫過重的股票，建議大家一定要逢高賣出，規避風險。
在結構性調整中，我們認為在二季度最容易走強的還是大基建。對於大基建，大家可以看到，最近中央全面投入新基建的投資額度達到24萬億，是最近10年中很少有的。當然大家說基建的24萬億究竟投向哪裡去了？我們必須要關注的是這次投資基建行業是新基建，而不是傳統基建。
既然是新基建，我們一定要去考察新基建板塊中細分子行業的龍頭類上市公司。就像我們當初在2018年底-2019年初時，天瑞和中方信富研究院提出，大家要去關注芯片和5G龍頭概念一樣。
那時大家對於5G和芯片概念是比較模糊的，可在經過一年半的強勢上拉後，大家才知道5G到底是幹什麼的，芯片又到底是做什麼的？這兩個板塊事實上在近一年半的走勢中成為A股市場的翹楚，我們認為5G概念未來還會有繼續漲升的動能。說明在國家產業政策和資金大力扶持下，A股市場的這些新熱點將會成為投資的寵兒。所以這次24萬億出現後，我們不能把目光投向傳統基建。
當然傳統的經驗判斷，基建會借事被炒作，比如鋼鐵、水泥，還有房地產等，這些傳統的上市公司會借勢而起，但真正的新基建概念才是二季度和接下來一段時間，結構性行情主流熱點的投資標的。我們統計了一下，在新基建概念中一共有7大板塊，7大板塊當中還會有非常多的細分子行業的龍頭上市公司，這些公司一旦被挖掘出來，你可能會挖掘出第二個5G和芯片概念行業。
我的意思是說，如果大家接下來在投資方向上能夠轉移到新基建中的一些強勢上市公司中，我認為在接下來一年的行情中，你都可能在結構中獲得巨大收益。究竟這些新基建的細分子行業，哪些上市公司最值得大家關注呢？
我想在明天天瑞資本圈中，詳細給大家分解需要關注的一些重點行業，它的特質以及行業成長龍頭，上市公司會是一個什麼樣的成長空間？我想當你抓到這些實質性的動作和行業板塊後，在3000點位置繼續上漲所帶來的獲利機會也就有確切的把握了。至於行情，大家說會不會跟隨美股同步下跌？
我再次告訴大家，A股是底部，美股在頂部。所以我想當美股形成極速破位，兩次熔斷的情況下，長期資金已經形成了戰略性撤退。市場的戰略性資金形成鬆動後，即便面臨著美國大選來臨前夕，美股有反彈預期，但實際上長期資金帶來的美股見頂信號已經十分明確。
我曾經說過，在美股出現見底信號時，也就是A股市場走出底部的時候，所以對於大盤來講，我認為它一定是在3000點位置整理之後有繼續漲升的動能，今年的漲升我認為上半年就有向上突破，漲10%的可能，全年達到20%的上漲在我們的預估當中。
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