文｜罗峰
特斯拉最近的股价可以说是涨疯了。从去年6月的低点177美金到前两天超过900美金，昨天有所回落。短短8个月，涨幅超过了400%，等于翻倍再翻倍还多。
我在去年上半年股价下跌的时候不断买入，最后买入的平均成本在218美元左右，算起来也涨了3倍了。不过由于之前制定的分级逃顶策略，在上涨1倍和2倍的时候分别卖出了持有特斯拉股票的10%和20%。
在涨到3倍（708美金）的时候，如果按照原先制定的策略，再卖掉30%的股票，那么最终只剩下40%的特斯拉股票了。我突然意识到不对，最初投资特斯拉是要长期持有的，因为按照保守的估计到2030年，特斯拉的市值将超过1万亿，而现在1千多亿的市值离目标还远着呢。而这个时候我们就要卖出60%持有的股票吗？
策略调整
对于长期成长型公司，我们主要的策略是定投，通过定投不断囤积优质公司的股票。由于是定投——定期投入等额的资金——那么在股价高的时候少买，股价低的时候多买，然而不管是哪种情况，实际结果是在不断买入。
而分级逃顶策略虽然可以做到在股价超涨的时候卖出一部分，降低我们的风险，但是问题是如果卖少了，起到的效果不够，比如卖出10%或者20%的股票，对于总体而言并没有产生太大的影响。而如果卖多了，又违背了我们长期囤积优质公司股票的基本策略。
所以我觉得，在这种情况下，不如简单一点——一个都不卖。
按照这个思路，我感觉豁然开朗，可以重新将注意力放在长期思考上面，而不是把目光集中在短期内的价格变动上。
抄底策略
如果说从长期来看，我们是要囤积优质公司的股票的话，那么在低价的时候抄底还是一个好的策略。
然而在下跌到什么程度的时候买入呢？
如果门槛设置得太小，容易引起频繁操作。比如设置25%，那么可能市场的正常波动就会突破这个门槛值。为了避免频繁操作，我觉得下跌50%可以作为第一个考虑买入的点。
如果下跌到这个设置的门槛值的话，要买入多少才合适呢？
其实这个时候买入的多少主要还是取决于你手上的资金数量。这个时候有一个指标就比较重要了，那就是你投资的现金比例，即你的现金占到整个投资组合的比例。这个比例在不同的大环境中应该是不一样的，在普遍资产价格偏高的情况下，保持一定的现金比例，
在大跌到来的时候，保证自己有子弹可以打，能够进行大规模的抄底是非常重要的。结语
尽管分级逃顶策略可以某种程度上降低投资的风险，但是对于长期成长性公司的股票来说，我们主要的策略还是买入和囤积，也就是通过定投的方式定期买入，并且在大跌的时候抄底。而在上涨的时候，我们的策略就是——一个都不卖。
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