美東時間週四收盤，思科下跌10.39%，報33.20，成交額達17.63美元。
北京時間3月2日下午消息，據外媒報道，思科系統近日證實，公司擬進行裁員，但未透露具體的裁員人數。思科曾在2月初公佈3億美元的重組方案。顯然，此次裁員證實該重組的一部分。
現在的思科還值不值得繼續持有，不妨來看看主流的機構和媒體對思科當前的看法。
（圖源：雪球）
一、機構是怎麼看的？
花旗：重申對思科的買入評級，目標價為55美元
花旗(Citi)分析師吉姆•蘇瓦(Jim Suva)表示，他預計思科系統(Cisco Systems) 2020年上半年的業績比較困難，該公司1月份的季度業績和4月份的季度前景支持了這一觀點。Suva在財報發佈後的一份研究報告中告訴投資者，儘管業績和前景一致，但該公司的產品訂單下降了6%，比3個月前下降4%的情況更糟。這位分析師說，這將給投資者帶來問題和擔憂。他的回答是，這種比較非常困難，而且直到今年下半年才會變得容易。儘管如此，Suva重申了對思科的買入評級，目標價為55美元，並指出該公司股息收益率為2.9%。
野村：維持思科中性評級，目標價調至47美元
野村Instinet分析師Jeffrey Kvaal表示，思科系統第二財季的業績符合預期，並對未來的宏觀前景給出了"略微樂觀"的看法。然而，Kvaal在一份研究報告中告訴投資者，該公司的業績是"左手"取得的，因為其服務部門似乎在推動業績，而不是"更高倍數"的Catalyst 9000交換機升級。這位分析師溫和上調了對低端市場的預估，將目標價從45美元上調至47美元，並維持對思科的中性評級。
摩根士丹利：維持思科同等權重評級，目標價為50美元
摩根士丹利分析師Meta Marshall表示，宏觀經濟數據和她的分銷商調查顯示，思科第二季的經濟狀況將更為穩定，她預計該季業績將達到或略優於市場普遍預期，並在2月12日公佈第二季財報時基調將有所改善。不過，儘管她認為近期下行風險有限，但她認為國內生產總值(GDP)增長前景嚴峻，且IT支出迴歸常態將限制思科的上行空間，她仍維持同等的權重評級和每股50美元的目標股價。
美銀：將思科評級下調至"中性"，目標價為52美元
美銀分析師Tal Liani將思科的評級從"買入"下調至"中性"，目標價為52美元，低於之前的56美元，因其在2020年缺乏催化劑。Liani在給投資者的一份研究報告中說,雖然這可能是反映在思科的弱第四季度指導,他預計壓力將持續到2水,與關鍵風險包括催化劑9 k校園切換週期停滯不前的狀態,ASC 606和併購風潮FY19傷害比較,和特殊性能在安全和應用程序可能減速。
美股研究社：關鍵部門仍在苦苦掙扎，思科下半年或將復甦
思科於2月12日公佈了第二財季業績。這不是一份特別樂觀的報告。該公司的每股收益和營收確實超過了預期，但這主要是因為該公司將預期定得太低了。其營業收入同比僅增長1%，收入同比下降3.5%。
該公司預計其業務近期內也不會好轉。該公司預計，下個季度的收入將再下降一個百分點。這並不奇怪，因為其關鍵的硬件部門仍在苦苦掙扎。在思科公佈業績後，該公司宣佈將進行裁員，以控制在這段困難時期的成本。
思科會在明年享受一次巨大的上漲嗎?要做到這一點，還需要做很多工作。它仍然面臨著重大挑戰，包括病毒、緩慢的網絡推出，以及最近相對疲弱的收益報告。不過，總體而言，隨著我們進入2020年下半年，這些擔憂應該會消失。在這樣的價格下，思科的股價很快就會回升。
Oppenheimer：仍維持思科跑贏大盤的評級，將目標價從57美元下調至55美元
Oppenheimer分析師Ittai Kidron將思科的目標價從57美元下調至55美元，此前該公司公佈了"穩健"的第四季業績，但對第一季的業績預估疲弱。汲淪谷告訴投資者在一份研究報告中指出,壞消息是負面的修改反映了新興市場的持續疲軟、SPs和新的柔軟的重要企業和商業垂直,但好消息是,估計可能是適當的復位,以反映持續疲軟,營業利潤率繼續留下深刻印象,與更多的軟件和產品結構繼續改善/訂閱。Kidron仍維持跑贏大盤的評級，他表示，近期股價可能仍面臨壓力，但認為預估已大幅降低風險，加上穩健的資本計劃，下跌空間有限。
富國銀行：維持思科"跑贏大盤"的評級下調目標價至58美元
富國銀行分析師Aaron Rakers在思科公佈季報後將其目標價從60美元下調至58美元，稱他認為第二季業績遜於預期將打壓思科股價。儘管他表示，思科的可辯護的循環模式是積極的，但思科也不能倖免於廣泛的宏觀經濟放緩。他維持了"跑贏大盤"的評級，並表示他仍然看好思科的競爭地位和持續增長的軟件訂購比例。
二、媒體是怎麼看的？
AI財經社：思科啟動新一輪裁員，曾因N+7高額賠償登熱搜
3月2日消息，受新型冠狀病毒疫情影響，全球經濟存在不確定性，導致很多公司銷售增長放緩。為了緩解壓力，思科公司擬進行裁員。
針對此事，思科表示，裁員是"調整投資和資源以滿足客戶和合作夥伴不斷變化的需求的持續過程的一部分"。思科目前擁有約7.5萬名員工，這家公司並沒有透露有多少人受到了影響，以及他們擔任什麼職務。
此次裁員之際，思科正在進行一項重組計劃，將其銷售重心從服務器、路由器等硬件轉向軟件服務。思科表示將為受影響的員工提供支持，或產生約3億美元的稅前費用，包括遣散費，思科表示大約一半的數額將在本季度發生。此前思科裁員因N+7的高額賠償而登上微博熱搜。
而在思科大裁員的背後是其業務和方向亟待轉型而付出的代價。2000年，思科曾以82.00美元/股創下自己的股價最高紀錄，併成功登頂全球市值最高的公司。此後因為其在雲計算等領域轉型遲緩，思科漸漸掉出科技公司市值第一陣營。目前思科股價約為39.93美元/股，市值不到1700億美元。
新經網：思科將斥資19億美元收購雲通信提供商BroadSoft
思科系統公司此前宣佈計劃，以19億$現金收購位於馬里蘭州蓋瑟斯堡的商業通信服務提供商Broad SoftInc.。
這筆交易將收購全球最大的網絡交換機和路由器製造商，用於通過互聯網和大型企業網絡傳輸數據，並提供廣泛的雲服務組合。 廣泛軟提供託管應用程序，使工人能夠通過語音、視頻和聊天進行通信，並與屏幕掃描等功能協作。 該公司還提供了一套工具，旨在幫助組織更有效地運行他們的聯繫中心。
購買Broad Soft是思科更廣泛地推動通過雲服務等基於訂閱的服務創造更多經常性收入的一部分。 這是首席執行官查克·羅賓斯(Chuck Robbins)自2015年接任總裁以來一直在推動的主要優先事項之一。 這一舉措在很大程度上是對該公司核心數據中心硬件業務增長停滯的反應，該業務正面臨日益激烈的競爭。
這顯然包括更多的收購。 Broad Soft是思科最近為重振增長所做的幾筆交易中的最新一筆。 該公司上週才宣佈其上一次收購：一家名為Perspica公司的初創公司，專門從事應用程序監控。 思科正指望這次收購能提振其AppDynamics業務，該業務本身是通過今年37億$的收購價實現的。
智通財經：Q2營收同比下降4%，路由器巨頭思科交不上及格成績單？
思科2020財年第二財季淨營收為120.05億美元，比去年同期的124.46億美元下降4%;按照美國通用會計準則，淨利潤為29億美元，與去年同期的28億美元相比增長2%;每股攤薄收益為0.68美元，去年同期為0.63美元;不按照美國通用會計準則，調整後淨利潤為33億美元，與去年同期的33億美元相比持平;調整後每股收益為0.77美元，與去年同期的0.73美元相比增長5%。
從思科這次發佈的財報來看，在營收上再次同比下滑，這說明它在硬件跟軟件營收上都面臨不小的增長壓力，對於思科這樣的老牌企業來說要想刺激股價上漲難度加大，這也是為何它在2019年的股價漲幅並不高。
在發佈財報之後，有不少分析師表達了各自的觀點。Pund-IT分析師Charles King認為，未來還有諸多不確定因素，都可能不利於思科實現明顯改善。他說："海外市場對病毒的恐慌，英國脫歐令歐盟一片混亂，美國即將迎來一場有爭議的大選，這些都讓我不敢對未來下定論。"
轉型對於任何一個"巨無霸"企業來說，都是一個很煎熬的過程，目前來看，思科也還處在轉型的陣痛期中。未來如何更好的提升在硬件跟軟件服務上的競爭力，仍然是思科鞏固投資者信任的關鍵所在。
本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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