市場期盼已久的央行降準“紅包”終於到來。3月13日，央行發佈公告稱，為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定於2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。此次定向降準共釋放長期資金5500億元。降準釋放了什麼信號？又會給市場帶來什麼影響呢？
此次新一輪的定向降準醞釀已久，在業內人士看來，此次實施普惠金融定向降準十分急迫及必要。中國民生銀行首席研究員溫彬認為，目前復工復產各環節尚未完全協同，產業鏈、供應鏈還存在阻滯環節，實體經濟需求偏弱，尤其是眾多小微企業仍然面臨生存、生產困難，需要更大力度、更加精準的金融紓困。
為抗擊疫情並有序推動經濟社會恢復發展，春節後，央行陸續通過公開市場逆回購、5000億元再貸款再貼現專用額度，並下調逆回購、MLF利率引導LPR下行，降低實體經濟融資成本。南京證券研究所副所長陳君君表示，雖然此次降準時機早有“預熱”，但降準力度仍超出預期。“一是整個釋放長期低成本資金，總規模是高於以往的降準，整個資金的釋放規模相當於一次全面降準。二是加大優惠力度，因為針對股份行釋放了更多的流動性，促進了對中小企業的支持力度。”
為何首次提出額外加大對股份制銀行的降準力度？陳君君分析認為，在“三檔兩優”的存款準備金率框架下，股份制銀行執行的準備金率介於大型銀行和服務縣域的城商行之間，股份制銀行機制比較靈活，客戶以中小型企業為主，額外加大對股份制銀行的降準力度，可為其提供長期低成本資金，優化其負債結構，降低其負債成本，促使其更好發揮在支持實體經濟的優勢，讓流動性更多傳導至急需資金的中小微企業。
近期疫情迅速蔓延給全球金融市場帶來前所未有的重創，A股縮量下跌但韌性不減。央行採取了定向降準有助於保障市場充足的流動性，被投資者視為提振信心和情緒的利好。陳君君認為，降準消息雖然對市場具有一定的刺激作用，但縱覽歷次降準公告日後A股的表現表明，降準政策對市場影響並無明顯的規律。受全球疫情擴散的形勢和外圍市場未好轉的波及，短期仍然維持市場震盪的判斷。“在美聯儲以及全球央行近期連續採取寬鬆政策的刺激下，短期可能也會有一些技術性的反彈。考慮到全球經濟的弱復甦，疊加疫情的黑天鵝，美國市場表現來看的話，也出現了一個股債齊跌的流動性擠兌的風險，整個外圍市場深層次的風險還是比較大的。”
從操作上來講，建議投資者控制倉位，關注一些板塊和個股的短期技術性修復。“對於一些受益消費刺激政策的板塊，像汽車休閒服務有關板塊，可以逢低佈局，對於一些新基建類以及銀行等藍籌的話，可以作為一些防禦性的配置。”
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