醫療生物公司Azure Health Technology（ASX: AZT）擬議通過再次公開發行重新上市，要約發行價0.2澳元/股，擬議籌資1000萬澳元，收購藥物傳輸系統開發商Invictus Biopharma Ltd，此要約向所有澳大利亞居民開放。
Azure Health致力於維他命E在保健及藥品方面研發。專利舌下送藥技術，解決運動後肌肉痠痛。在治療脂肪肝、胰腺癌藥物研發方面，初見成效，即將進行臨床試驗。該公司的主要業務是保健和健康產品的開發、生產、營銷和銷售，包括針對營養保健和製藥應用的無創送藥生育三烯酚（維生素E的一種形式）的技術開發和商業化。在短期內，Azure Health將專注於營養食品和保健產品的市場營銷和銷售，以提供早期收入，並開發非酒精性脂肪肝病和胰腺癌的處方藥候選產品。
要約細節
要約開放日期為2月24日，結束日期為3月27日，預期上市日期為4月3日。作為對價發行予Invictus的3500萬股將佔上市後總股本的25%，公開要約佔總股本25%-32%。收購完成後，AZT的股份將以2.57比1合併，指示性市值為2800萬至3100萬澳元。
收購背景
2019年10月，Azure Health Technology與Invictus簽署有約束力的有條件諒解備忘錄，以收購後者已發行股本的100％。收購方式為以股換取（包括股票和期權） ，並承諾承擔Invictus債權人和貸方的不超過120萬澳元淨負債。
被收購公司Invictus的主要業務是商業化其藥物輸送平臺，以增強生育三烯酚（T3s）的效果。生育三烯酚（T3s）是維生素E的組成部分，被認為可以在多種醫療條件和應用中帶來益處。
Invictus的業務基於三個直接輸送T3的系統：
- MELT3®
- TransT3
- 生育三烯酚前體藥物（TPD）
Invictus專注於通過使用直接輸送系統提高生物利用度來提高功效，而無需使用諸如注射或外科植入物之類的侵入性技術。基於以上三種非侵入性和直接輸送技術，Invictus正在追求兩種獨立的業務模型：
- 可以通過T3輸送系統得到改善的處方藥；
- 經過認證的保健食品。
在所有交易完成後，Azure Health將成為一家早期的健康和生物製藥公司，其目標是商業化輸送平臺，使天然產物生育三烯酚（維生素E的一種形式）以無創方式直接輸送到人體的器官和組織。在短期內，Azure Health將專注於營養食品和保健產品的市場營銷和銷售，以提供早期收入，並開發非酒精性脂肪肝病和胰腺癌的處方藥候選產品。
完成收購後，公司的結構將如下圖。
投資優勢
Azure Health認為其業務具有許多引人注目的商業和技術優勢，包括：
- 其商業模式，可以從營養產品中獲得早期收入，以支持高價值處方藥的進一步開發
- 在營銷和銷售保健食品以及將處方藥推向國際市場方面擁有成功往績的管理層、董事會和顧問
- 具有候選藥物臨床階段開發計劃，這些藥物已經完成了Ia期臨床研究，並有望在20財年最後一個季度準備好進入II期
- 開闢了維生素E的新應用技術，這些應用以前尚未得到充分利用
- 越來越多的外部臨床證據支持T3輸送系統的功效及其抗癌和降低膽固醇的特性
- 開發藥物質量的高價值食品補充劑。
目標市場
公司的產品目標市場如下：
- 運動營養/心臟健康
美國和全球的運動營養和心臟健康市場很大，增長和需求強勁。在運動營養領域，2017年全球市場規模超過300億美元。2016年，全球心臟健康市場價值為160億美元。
- NAFLD/NASH （非酒精性脂肪性肝病/非酒精性脂肪肝炎）
全球非酒精性脂肪性肝病（NAFLD）患病率高達10億，在美國8000萬至1億患者中，其中近25％會發展為非酒精性脂肪肝炎（NASH）。受影響的人數正在增加，這意味著在美國大約有7500萬至1億人受到影響。
- 胰腺癌
胰腺癌並不常見，但是由於這些癌症中的大多數在診斷時已處於晚期，因此它是美國癌症相關死亡的第四大原因，據《美國癌症社會》估計，每年有44,000人因此死亡。
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