医疗生物公司Azure Health Technology（ASX: AZT）拟议通过再次公开发行重新上市，要约发行价0.2澳元/股，拟议筹资1000万澳元，收购药物传输系统开发商Invictus Biopharma Ltd，此要约向所有澳大利亚居民开放。
Azure Health致力于维他命E在保健及药品方面研发。专利舌下送药技术，解决运动后肌肉酸痛。在治疗脂肪肝、胰腺癌药物研发方面，初见成效，即将进行临床试验。该公司的主要业务是保健和健康产品的开发、生产、营销和销售，包括针对营养保健和制药应用的无创送药生育三烯酚（维生素E的一种形式）的技术开发和商业化。在短期内，Azure Health将专注于营养食品和保健产品的市场营销和销售，以提供早期收入，并开发非酒精性脂肪肝病和胰腺癌的处方药候选产品。
要约细节
要约开放日期为2月24日，结束日期为3月27日，预期上市日期为4月3日。作为对价发行予Invictus的3500万股将占上市后总股本的25%，公开要约占总股本25%-32%。收购完成后，AZT的股份将以2.57比1合并，指示性市值为2800万至3100万澳元。
收购背景
2019年10月，Azure Health Technology与Invictus签署有约束力的有条件谅解备忘录，以收购后者已发行股本的100％。收购方式为以股换取（包括股票和期权） ，并承诺承担Invictus债权人和贷方的不超过120万澳元净负债。
被收购公司Invictus的主要业务是商业化其药物输送平台，以增强生育三烯酚（T3s）的效果。生育三烯酚（T3s）是维生素E的组成部分，被认为可以在多种医疗条件和应用中带来益处。
Invictus的业务基于三个直接输送T3的系统：
- MELT3®
- TransT3
- 生育三烯酚前体药物（TPD）
Invictus专注于通过使用直接输送系统提高生物利用度来提高功效，而无需使用诸如注射或外科植入物之类的侵入性技术。基于以上三种非侵入性和直接输送技术，Invictus正在追求两种独立的业务模型：
- 可以通过T3输送系统得到改善的处方药；
- 经过认证的保健食品。
在所有交易完成后，Azure Health将成为一家早期的健康和生物制药公司，其目标是商业化输送平台，使天然产物生育三烯酚（维生素E的一种形式）以无创方式直接输送到人体的器官和组织。在短期内，Azure Health将专注于营养食品和保健产品的市场营销和销售，以提供早期收入，并开发非酒精性脂肪肝病和胰腺癌的处方药候选产品。
完成收购后，公司的结构将如下图。
投资优势
Azure Health认为其业务具有许多引人注目的商业和技术优势，包括：
- 其商业模式，可以从营养产品中获得早期收入，以支持高价值处方药的进一步开发
- 在营销和销售保健食品以及将处方药推向国际市场方面拥有成功往绩的管理层、董事会和顾问
- 具有候选药物临床阶段开发计划，这些药物已经完成了Ia期临床研究，并有望在20财年最后一个季度准备好进入II期
- 开辟了维生素E的新应用技术，这些应用以前尚未得到充分利用
- 越来越多的外部临床证据支持T3输送系统的功效及其抗癌和降低胆固醇的特性
- 开发药物质量的高价值食品补充剂。
目标市场
公司的产品目标市场如下：
- 运动营养/心脏健康
美国和全球的运动营养和心脏健康市场很大，增长和需求强劲。在运动营养领域，2017年全球市场规模超过300亿美元。2016年，全球心脏健康市场价值为160亿美元。
- NAFLD/NASH （非酒精性脂肪性肝病/非酒精性脂肪肝炎）
全球非酒精性脂肪性肝病（NAFLD）患病率高达10亿，在美国8000万至1亿患者中，其中近25％会发展为非酒精性脂肪肝炎（NASH）。受影响的人数正在增加，这意味着在美国大约有7500万至1亿人受到影响。
- 胰腺癌
胰腺癌并不常见，但是由于这些癌症中的大多数在诊断时已处于晚期，因此它是美国癌症相关死亡的第四大原因，据《美国癌症社会》估计，每年有44,000人因此死亡。
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