李扬：现代金融体系的最大贡献是支撑了中国经济的增长奇迹
财经纵横
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摘要
直到20世纪90年代中期，中国仍未建立起现代意义上的金融学。那一代经济学人，既要系统与全面地引进现代金融学的基本理论，又要结合中国国情，适应改革的步调，逐步配合建立起现代金融体系。
采访实录
李扬是那一代金融学者的代表学者之一，他1994年发表于《经济研究》的文章《货币供应量的统计及调控》，被称为指导了我国建立现代货币调控机制的改革。
近期，李扬接受了搜狐财经和经济杂志的联合访谈，回顾了我国现代货币调控机制的建立过程，总结了改革开放的经验，并展望了未来中国经济的前景。
李扬表示，上世纪90年代，他参与了现代货币调控机制建立过程中M0、M1、M2（货币供应量的范畴）的设计工作，其后，又参加了中国资金流量表的编制工作。这些都是建立现代宏观调控体系特别是货币金融体系的基础性工作。现代货币调控机制，是现代市场经济之治理机制最重要组成部分。
李扬认为，改革开放四十余年来中国金融发展的最大贡献，就是有效地动员储蓄，并将之转化为投资，进而有效支持了中国经济长期的高增长。“中国奇迹发生的基础是中国金融体系有效地动员了储蓄并将之转化为投资，这是中国金融发展的最大功劳，而且，这是中国对发展经济学的巨大贡献。”他说。
对于当前我国储蓄率持续下降的现实，李扬认为，随着我国经济由粗放型转向集约型，随着经济结构逐渐转向服务业主导，我国经济增速发生了结构性减速，储蓄率下降是不可避免的趋势。在这个过程中，金融风险亦随之暴露。因此，积极推进落实金融供给侧结构性改革，至关重要。
李扬将此前经济高速增长期的金融业发展形容为“泥沙俱下、鱼龙混杂”，并且据此认为，一旦经济增长速度趋势性逆转，金融风险便会大规模发生。
“这个转换过程是很痛苦的。” 李扬说，中国经济确实处在关键时期：一方面要处理不良资产、更有效地管理金融风险，另一方面还要发放贷款，支持小微企业，因此，贯彻落实金融供给侧结构性改革的目标，实现高质量发展便显得十分重要。
（李扬：长安街读书会主讲人、中国社会科学院学部委员）
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