万达信息股份有限公司是一家从事城市信息化领域服务的公司.公司在城市信息化实践中确立了行业应用软件、专业IT服务和软硬件系统集成三大主营业务.在社会保障、卫生服务、民航交通、工商管理、电子政务等领域具有突出的竞争优势,同时形成了物流管理、科技教育、环境保护、国土资源四个重点拓展领域.作为国内城市信息化领域的领先企业,公司拥有国内软件行业体现综合实力和竞争能力的两项最高等级资质认证:国家计算机信息系统集成一级资质、CMMI5级认证.同时,公司是国家规划布局内重点软件企业;拥有国家发改委颁发的"国家高新技术产业化示范工程"资质证书;是科技部"十五"国家863计划成果产业化基地和国家信息产业科技创新集体
主要观点
一、公司简介：国内民生信息化和智慧城市行业龙头，阵痛期将过，即将轻装上阵，为后续经营打好基础
二、 健康管理板块：科技赋能，携手国寿，打造中国健康险新标杆
三、智慧城市板块：市民云打造新一代国民级入口，收入模式清晰，逐步探索第三方商业机构的合作
四、安信证券预计公司今年业绩将大幅扭亏为盈，目标价28元，高于现价26%
相关标的：万达信息
一、公司简介：国内民生信息化和智慧城市行业龙头，阵痛期将过，即将轻装上阵，为后续经营打好基础
1、技术和to G是公司的两大核心基因，公共服务平台运营是公司发力的重点
公司的前身是1990年成立的，上海计算机软件研究所，其团队主要来自于复旦大学约百名计算机研究生。技术和to G是公司的两大核心基因，公共服务平台运营是公司发力的重点。上海计算机软件研究所作为公司前身，为公司注入了技术和to G是两大基因。
2、国寿入股成为公司实际控制人，协同效应值得期待
由于上市公司前实控人史一兵面临较大的股权质押风险，国寿集团于2018年12月通过纾困基金的形式受让其5%股权。在完成首笔投资之后，基于对上市公司的业务看好以及自身科技转型的需要，国寿集团在2019年连续加码投资，累计耗资28.5亿元成为公司第一大股东以及实际控制人，共持有上市公司18.1%股权。双方资源禀赋高度互补，未来的协同效应值得期待。
3、受前期高速扩张影响，公司业绩处于阵痛期，即将轻装上阵，为后续经营打好基础
公司的业绩阵痛是2014-2016年急速扩张（完成了三次大型收购、涉足平安城市PPP项目导致存货、应收周转变慢）的后遗症。通过存货的计提等手段，公司正在积极修复资产负债表，轻装上阵，为后续经营打基础。
二、健康管理板块：科技赋能，携手国寿，打造中国健康险新标杆
1、健康险迎新风口，有望成为大医疗健康产业的核心支付方
2020年1月23日，银保监会、医保局等13部委联合发布了《关于促进社会服务领域商业保险发展的意见》重磅文件，这份文件再次对健康险发展做出大力扶持，并提出了明确的规划：力争到2025年，健康险的规模达到2万亿。
2、商保争相入股医疗信息化厂商，促进保险+服务模式发展
医疗信息化厂商作为医疗产业互联网化的基础设施、数据通道以及医疗机构天然的连接器的价值得到了商保的高度认同，包括万达信息、卫宁健康、创业慧康、久远银海、东软集团在内的A股医疗信息化厂商均得到了商保的资本垂青。其中，最具有代表意义的资本合作就是中国人寿耗资28.5亿战略控股万达信息，万达信息也成为目前A股市场唯一一家商保控股的医疗信息化公司。
3、公司积累深厚，有望携手国寿打造健康险新生态
公司已在医疗、医保、医药三医领域建立了全方位的软件和数据平台服务能力，奠定了坚实的用户基础，为6亿多人提供医疗健康服务，构建了全国5亿人的健康档案，坐拥医疗大数据金矿。目前来看，公司与国寿的合作已经有了阶段性成果，包括：险种研发、理赔直付、核赔风控以及健康管理等。
三、智慧城市板块：市民云打造新一代国民级入口，收入模式清晰，逐步探索第三方商业机构的合作
1、市民云是互联网+政务标杆，有望成为新一代国民级入口
公司是一站式互联网+公共服务平台的先行者，从2013年开始就和上海市政府合作，上线了上海市民云APP。市民云是智慧城市总入口，是以市民为中心的一站式‚互联网+城市服务云平台，由公司自主研发和运营。截止2020年1月31日，市民云覆盖上海、成都、海口、资阳、柳州、驻马店、长沙、永州、扬州、三门峡、濮阳、平顶山、随州、商丘、黔南贵定、信阳淮滨、襄阳樊城等17个城市，覆盖超过1亿人口，注册用户近2000万人，受到各地政府和市民普遍欢迎。
2、收入模式清晰，逐步探索第三方商业机构的合作
从目前的实践来看，市民云已经开始了与第三方商业机构的合作的探索，上海市民云APP已经上线第三方保险以及银行服务（分别和中国人寿和南京银行合作）。具体而言：1）保险服务方面，上海市民可使用职工医保个人账户历年结余资金投保合作保险公司推出的相关保险产品；2）银行服务方面，上海市民以自身公积金等个人数据为信用依据，可以向合作银行申请信用贷业务。
四、安信证券预计公司今年业绩将大幅扭亏为盈，目标价28元，高于现价26%
安信证券看好公司未来发展前景，预计2020、2021年EPS为0.3元、0.42元，给予买入-A评级，6个月目标价28元。
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