美联储
国家通过银行体系，来调控整个社会的信用规模和经济冷热。其中，存款准备金制度和基准利率是两个最重要的调控手段。存款准备金制度主要是控制了资金的量，而基准利率调整的是资金的价格，然后通过量、价同时控制的手段，整个社会的信用规模和经济冷热就能够被国家所控制了。
1、 基准利率的加息
什么是基准利率？基准利率就是一个市场上利率水平的风向标。各个金融机构，都根据这个标准来确定自己的贷款和存款利率。央行提高或者降低基准利率，就意味着提高或者降低整个社会的利率水平。
打个比方，银行体系像一个巨大的水利工程，货币资金在里边就是水。那基准利率就意味着用水的价格。如果把水的价格提上去了，水太贵了，地就浇不起了，种地的人宁可让地荒着，也不去开垦种庄稼。要是水的价格很便宜，农民可能就愿意多开垦一些荒地，多种一些庄稼。所以，通过调整基准利率的水平，实际上就是控制社会资金的价格，然后来影响大家投资消费的意愿。
一般来说，政府如果担心经济过热，就会加息，也就是提高利率进行收缩。比如说2010年的时候，经过了4万亿的刺激，经济上有点过热的表现，央行就温和的多次加息，对经济加以控制，慢慢地踩刹车。但这种加息的尺度和节奏，特别难把握。因为如果加息太快容易收缩过猛，造成经济的剧烈波动。快速的大幅上调基准利率，也就是加息，很容易导致经济的硬着陆。
加息可以控制经济过热，但是快速、猛烈的加息就非常容易产生负面后果。刚刚提到，银行体系就像一个巨大的水利工程，商业银行是途中大大小小的送水站，它有一个信用扩张的杠杆效应。如果央行把基准利率这个水龙头给猛地关上，就忽略了商业银行体系的杠杆效应可能将紧缩的效果放大很多倍。这样做将导致非常糟糕的结果。首先是企业不愿意贷款了，已经开工的项目，企业宁可把它丢成烂尾楼，也不想再继续下去了。另外一方面，银行也不愿意放贷了，利率这么高，贷款放出去收不收得回来？收不回来，行长、信贷员都要承担责任。其次，更严重的是，由于银行之前贷出去很多款，现在基准利率升高，会导致很多企业破产，这些破产的企业全部成了烂账和坏账，趴在了银行的资产负债表上。这样将大概率导致银行破产。所以，加息是可以调节经济过热的，但是过头了就会导致"水"太少，引起经济的严重旱灾。
2、 基准利率的降息
同样的道理，降息可以起到刺激经济的作用。与加息一样，降息的尺度也很难把控，稍微过头，就可能导致大水漫灌，然后就是资产泡沫横飞。
耳熟能详的就是2008年美国的次贷危机，它其实就是一个降息政策下的资产泡沫事件。大家都知道，2001年的时候，美国刚刚经历了科技泡沫与"911"的恐袭事件，当时整个美国经济陷入了衰退。为了刺激经济，美联储开启了连续11次的下调联邦基准利率，到了2004年，基准利率下调到了0以下，也就是说负利率。
负利率意味着什么？意味着你只要借钱就等于赚钱，所以大家借钱投资的欲望被无限放大，再加上小布什政府放宽了房地产抵押贷款的条件，很多根本没有偿还能力的人也跑去贷款买房。房地产价格就开始节节升高，不断创出历史新高。由于贷款是这些没有偿还能力的人借的，所以房地产贷款的质量变得越来越差，这就是次级贷款的由来。这些毒垃圾一样的次级贷款被华尔街金融圈用各种包装层层包裹起来，再加上多重杠杆卖到全世界，这个泡沫越吹越大，直到最后，泡沫破灭……复盘之后，很多人都在讲，当时过度、过快的降息政策，是导致美国资产泡沫形成的一个重大原因。
降息是可以刺激经济的，但是稍不留神，也可以让大水漫灌，资产泡沫横飞。
（概述：1、现代经济最重要的就是信用扩张的功能，银行体系就是其中的关键角色。因为居民、企业机构都有投资的需求，需要从银行拿到贷款。而这种需求是和银行的利率水平密切相关的；2、央行可以通过调节基准利率的水平，调节整个社会的投资需求来控制经济的冷热。降息和加息，这是现代央行的最重要的手段。3、加息和降息的尺度其实非常难把控，过猛的加息可能会导致经济的突然崩盘，而过度的降息可能会导致经济泡沫。）（伍度飛絮）
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