撰稿 | 区长
来源 | 东二区
导读：淘礼网的第一大客户，为其贡献了接近50%的收入
电商类外包服务平台淘礼网再次向港交所递交招股书，冲击IPO。
3月16日，港交所披露了淘礼网控股有限公司（以下简称“淘礼网”）递交的招股书。据了解，这也是淘礼网第二次高挂信用卡分期营销服务的抬头，意欲登陆港股资本市场。
此前的2019年4月，淘礼网首次向港交所提交招股书。最终，其招股书未能及时通过聆讯，而显示为失效状态。若要继续上市进程，需提交新的IPO申请。
早前，淘礼网曾于2013年8月8日在新三板挂牌交易。2018年5月，淘礼网公告称，根据业务发展及长期战略发展规划，拟申请终止股票挂牌。2018年6月26日，淘礼网终止新三板挂牌。
信用卡分期的“打手”
在新三板摘牌后，淘礼网还将公司总部从北京迁至安徽，并更改了主营业务。其由提供基于积分兑换礼品的用户忠诚度管理解决方案的电商平台，变为BPO（即商务流程外包）业务的第三方机构。
根据招股书，淘礼网向其合作银行、电信公司等提供外包信用卡分期相关销售业务。具体而言，其合作伙伴可通过淘礼网的销售渠道向信用卡持有人开展信用卡分期相关销售服务、线上忠诚度兑换计划相关销售服务等。
换句话说，部分银行、电信公司、航空公司电商平台系统中的信用卡分期业务、积分兑换系统等，实际上是通过淘礼网开展的，而淘礼网也是依靠银行等为其提供外包业务为主要业务，其它作为辅助。
据东二区了解，淘礼网此前披露的信息显示，其客户包括但不限于中国移动、中国联通、中国电信、中国建设银行、中国银行、招商银行、民生银行、广发银行、交通银行、东方航空、南方航空等。
当前，淘礼网的官网已无法直接访问，其应用程序也无法搜索。东二区查询工信部备案信息发现，淘礼网域名的主办单位为安徽淘礼网科技有限公司，于2019年7月26日通过域名备案系统审核，备案号为皖ICP备19013280号-2。
那么，淘礼网如何开展业务呢？招股书显示，其主要通过电话销售进行营销。淘礼网表示，其自2018年3月起就已经就合作银行进行账单电话分期销售。信用卡持有人可以进行分期支付账单，而服务费则是淘礼网的主要营收来源。
第一大客户顶半边天
从营收构成来看，淘礼网主要收入来自于信用卡分期相关销售服务，约占营收构成的七成。数据显示，自2016年至2019年，该业务为其带来的收入占总收入的比重分别为74.4%、71.9%、69.3%、67.8%。
据了解，这些收入主要来自于淘礼网的五大分期BPO合作伙伴。其中，最大的一家在在2016年至2019年期间，为淘礼网贡献了46.3%、42.9%、42.4%及 47.2%的收入。
除了信用卡分期相关业务，淘礼网还向银行、电信及航空公司等兑换BPO合作伙伴提供综合兑换产品（如小型家电、日用品等）及服务，包括产品选择服务、打包及物流服务以及售后服务。此外，还包括酒类等传统线下销售。
2017年、2018年与2019年间，淘礼网的信用卡分期相关收入分别为1.68亿元、2.87亿元与3.74亿元；同期，积分兑换、销售产品等收入分别为4104.5万元、1.09亿元、1.58亿元；其他销售收入分别为2463.5万元、1848.3万元、1970.3万元。
据了解，淘礼网还在招股书中解释了在新三板摘牌并计划在港交所上市的原因。招股书称，新三板的性质使其难以识别淘礼网公平值，并反映其竞争优势；难以公开集资；难以通过进行大量市场出售把握淘礼网投资。
淘礼网董事认为，上市符合其业务发展权益并对其股东有利，认为港交所可为其提供直接进入国际资本市场的机会、增强集资能力及拓宽投资者基础，将为其提供发展业务及加强企业管治的更好平台并进一步提升品牌知名度、企业形象等，以吸引新客户、合作伙伴以及战略投资者、员工等。
业绩方面，淘礼网2016至2019财年营收分别为1.75亿元、2.34亿元、4.15亿元及5.52亿元；经营利润分别为1637.1万元、2861.2万元、6478万元及9537.2万元。
根据招股书， 2016至2019财年，淘礼网的净利润分别为1369.9万元、2394.4万元、5421.2万元及7169.3万元；归属于公司拥有人的净利润分别为1366.8万元、2398.5万元、5396.7万元及7137.4万元。
员工离职率高居不下
在风险因素部分，淘礼网表示，其营收主要来自信用卡分期相关销售服务，即通过其分期BPO合作伙伴——银行的销售渠道获得。若淘礼网与上述银行终止合作协议或业务关系恶化将对其业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
值得一提的是，淘礼网的信用卡分期相关销售服务的外拨呼叫中心在2月3日至17日期间全部暂时关闭运营。淘礼网称，肺炎疫情对其业务造成不利影响。随着复工复产的陆续推进，影响也将下降。
根据资料，淘礼网2020年1月份与2月份的2个月中收入较2019年同期下降约49.5%，净利润较2019年同期减少约60.8%。淘礼网称，减少是由于其因新冠肺炎暂停对分期BPO合作伙伴的信用卡分期相关销售服务。
但淘礼网董事确认，其继续提供线上忠诚度兑换计划相关销售服务，并未受到影响。同时，除武汉及上海的外拨呼叫中心临时暂停营业外，其电话营销代表在提供信用卡分期相关销售服务方面并无出现中断或延误。
淘礼网认为其极为依赖人力，尤其电话销售代表为其信用卡分期相关销售服务创造收益，因此，电话销售代表的稳定加盟对提供信用卡分期相关销售服务至关重要。
但根据招股书，淘礼网电话销售代表离职率普遍在六成以上，总员工离职率也居高不下。2016至2019财年，其电话销售代表的离职率分别约为67%、70%、58%及64%，总员工离职率分别约为66%、68%、53%及61%。
不过，淘礼网并未对离职率高居不下作出解释，仅称远高于行业水平。资料显示，截至2019年12月31日，淘礼网的员工人数为663名。其中，信用卡分期相关销售服务(主要为电话销售代表)的雇员高达622名，占比高达93.82%。
值得关注的是，2019年10月10日，银保监会曾发布《中国银保监会办公厅关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》，要求排查信用卡、房贷、小微企业贷款、资管产品等业务，涉及营销宣传、与第三方机构合作等环节。
对于监管影响，淘礼网表示，即使其最终无需负上任何责任或具有司法管辖权的法院判定其并无任何责任，其仍可能因调查及抗辩该等潜在申索而耗费巨额开支。
在淘礼网递交招股书前，维信金科、51信用卡与小赢科技等以信用卡账单相关业务的多家公司已在境外上市。此外，淘礼网也在招股书中称，另外一家与其业务相似的公司已在深交所上市。
根据介绍，该公司总部位于上海，成立于2012年，并提供信用卡分期相关销售服务及数字营销。但东二区在深交所上市公司列表中，并未发现符合要求的上市公司。
再一次冲刺港交所IPO，淘礼网能否顺利完成这一次跨越，仍然是个未知数。
閱讀更多 東二區 的文章
