監管部門22日明確表示，北向資金淨流出是短期擾動，影響不大。目前，公私募基金髮行規模飆升，險資權益投資比例上限有望提高，金融市場整體流動性充裕，A股資金面短期無憂，並有望繼續增強韌性，走出“獨立行情”。
首先，北向資金近期集中流出是短期現象。一方面，儘管近期北向資金流出數額較為集中，但總體規模不大，且外資持股佔A股市場流通市值的比重不足4%，對市場影響比較有限；另一方面，北向資金春節開市以來獲利豐(娓偂00494)厚，有較大兌現利潤的需要，加之近期海外金融市場流動性危機，影響了北向資金投資節奏。
其次，公私募基金髮行規模飆升，險資提高權益投資比例，資金加速入市趨勢明顯。今年以來，發行首日就被買爆的“日光基”已超過10只。在監管部門鼓勵發展權益類公募基金背景下，增量資金仍有入市潛力。此外，監管部門明確表態，對償付能力充足率較高、資產匹配狀況較好的保險公司，允許其在現有權益投資30%上限的基礎上，適度提高權益類資產的投資比重。
再者，整個金融市場流動性充裕，股市自身風險因子也在消解。央行通過降準、公開市場操作等方式保持金融體系流動性充裕，且預留的政策空間還很大。股市方面，槓桿資金引發流動性危機的可能性在下降。一方面，槓桿資金總量下降較快，當前股市槓桿資金總量較2015年高峰下降80%；另一方面，股權質押風險較低，高比例質押上市公司數量較高峰時下降1/3。
更重要的是，資本市場深改持續推進，不斷優化體制機制，增強A股抗風險能力。比如，在機制改革方面，再融資新規近期落地後，證監會上週進一步明確戰略投資者的基本要求等，多家上市公司已調整定增預案，提振市場信心，打開市場上行空間。在雙向開放方面，證監會發布消息，自4月1日起，取消證券公司、基金公司外資股比限制。
未來，隨著可投資範圍及品種的擴大和開放、中長期資金入市比例不斷提高以及多層次養老體系等制度改革持續完善等，中長期資金入市渠道將更加完善，A股吸金能力進一步提升。與此同時，國內疫情防控形勢持續向好，上市公司復工復產按下加速鍵，對改善市場預期起到決定性支撐作用，疊加股市估值水平處於歷史低位等利好因素，將進一步提振A股投資信心。
本文源自中國證券報
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