國金證券指出，商業銀行在貨幣政策傳導中起著重要作用。在分析商業銀行資產負債結構、成本變化的基礎上，下調存款基準利率的概率較低。主要是考慮到存款利率市場化的進程，存款利率對銀行息差的負面影響相對有限，以及居民存款實際利率已為負值。那麼如果不調存款基準利率，後續政策如何做？認為將主要集中在以下四個方面：一是進一步降低政策利率，預計後續逆回購、MLF利率將再度下調；二是降準降低商業銀行機會成本，改善信用擴張條件，預計今年再降準2次；三是商業銀行讓利通過加點下調LPR；四是貨幣政策的重點是量的擴張，量增後，商業銀行盈利也會上升。今年信貸與社融新增量仍將相當可觀。
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