國金證券認為，12月金融數據有三點值得關注：
（1）企業融資需求繼續改善。企業中長期貸款降幅明顯弱於季節性，企業債券融資規模相對較好；從企業中長期貸款餘額增速來看，從去年7月低點10.5%逐步升至11月11.2%，顯示企業融資繼續改善。
（2）居民中長期貸款逆季節性回升，並不意味著房地產銷售的大幅改善。
（3）政策方面，當前財政寬鬆力度相對有限，穩增長更多依賴貨幣政策。在內外部因素制約下，貨幣政策降息空間相對有限，需要更多關注貨幣政策量的變化，預計今年再降準2-3次，以PSL為代表的準財政行為將是今年重要的看點之一。預計Q1社融將再度放量，將對市場風險偏好形成明顯提振。
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