國金證券發文稱,通過對一季度實際經濟增長做三種情形假設(0%,2%,4%),在翻番目標的約束下(全年實際GDP增長5.6%),對未來經濟增長形成大致估計,並討論為達到這樣的目標,財政和貨幣政策將如何發力?性價比如何?
一、為什麼選擇Q1經濟增長0%,2%,4%作為情形假設?一季度經濟增長是0%甚至更低的可能性存在,而生產法統計GDP可能存在高估,因此也不能排除Q1實際經濟增長落在2-4%的可能性,我們認為Q1增長2%可能性較大。
二、三種情形下,經濟增長表現如何,才能實現翻番。根據測算,若一季度實際GDP增速分別是0%(悲觀),2%(中性),4%(樂觀),則需要下半年分別達到8%、7%、6%以上,才能完成翻番目標。
三、三種情形下,財政貨幣如何加碼才能保證翻番目標實現。若一季度經濟增長是0%甚至更低,那麼政府有可能放棄實現經濟增長翻番目標。
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