結論： “美國商業票據融資機制”是“非常規”處理流動性壓力的貨幣工具。1、常規模式: 美聯儲釋放貨幣給銀行等金融機構，通過信用擴張機制，銀行等金融機構向實體經濟釋放流動性。2、預期悲觀模式下，銀行等金融機構和投資者無法激勵去做信用擴張；這種機制下，美聯儲變相成為票據市場的購買者，直接向商業市場注入流動性。3、未來，預計美聯儲會採取新貨幣政策工具，直接向企業和家庭注入流動性，避免流動性危機。同期重啟一級交易商信貸機制（PDCF）的機制，就是美聯儲向非銀金融機構直接注入流動性。
風險提示事件： 政策力度不及預期、海外疫情影響超預期。
分享到:
閱讀更多 GeassLLX 的文章
