新冠疫情，導致全球資本市場都發生了激盪，甚至是動盪。
人們容易放大短期的變化，而忽略長期的趨勢。作為投資者，短期的波動無可避免，保持警惕，活下來，比什麼都重要。與此同時，我們必須抱有遠見。引用許倬雲先生的話：要以遠見超越未見。這句話，或許最適合當下。
巴菲特說他活了89歲，只見過一次美股熔斷，隨後幾天之內就發生了四次。未見之事很多，但並不代表什麼。而遠見並非空中樓閣，來源於人類千百年來普世的價值觀：德性、價值、格局。
1、德性
之所以把德性放在第一位，是因為這不僅是人生幸福的基石，也是投資者能長久的核心。就像巴菲特和比爾蓋茨，其德性的光芒早已超越商業的成功，反過來說，也是商業成功的來源。
1998年，巴菲特在佛羅里達大學做演講時，給大學生們提出一個問題：你可以選一個身邊的同學，買入她一生10%的收入，請問你會選哪位同學？
“你會選成績最高的嗎？未必。”
“你會選最努力的嗎？未必。因為大家都很聰明，也很努力。”
“也許你會選你最有認同感的那個人，那個擁有領導能力，能把別人組織起來。這樣的人應該是慷慨大方的、誠實正直的，他們做了貢獻，卻說是別人的功勞。我覺得讓你做出決定的，應該是這樣的品質。”
在回答長期資本破產的提問時，他說：“長期資本的人都是好人。我尊重他們。 但是他們為了賺更多的錢，為了賺自己不需要的錢，把自己手裡的錢，把自己需要的錢都搭進去了。這不是傻是什麼？不管智商多高，都是傻。”
在我看來，這是德性與修為所至，與智商無關。投資者的失敗，是無法克服貪婪與誘惑，無法駕馭內心的德性。所有的損失，都是德不配位的結果而已。
永遠記住，成為一個正直的人，比成為一個聰明人，要重要的多。市場始終在變化，沒有人可以洞悉一切，我們相信真正的勝出者，一定是有德之人。只有在德性的指引之下，才可以清楚的判別，一件事是該做還是不該做。
就像新冠疫情來襲，幫助優秀的中小企業度過難關，支持優秀的醫藥企業研發藥物，生產更多的救疫物資，本身也會有良好的經濟回報。這麼說，聽起來有些功利，但我想說的是，指引我們做出正確選擇的往往不是利害算計，而是遠在天空中的星辰。
選擇與正直的人為伍，投資具有良好品格的企業和個人，不以物喜，不以己悲，唯如此，無論有多少未見，我們都不必恐懼。
德性是刻苦修行而來的獎賞，獎賞的方式是廣泛而深遠的福報，而並不侷限於經濟上的成功，在我看來，這是最具確定性、最值得選擇的投資。
2、價值
在投資方面，我們是保守的，始終相信價值的力量。投資要選擇有價值的東西，這是常識，但卻常為人所不齒。我想不到，除了價值之物，還有什麼能穿越未見的迷霧？
我們對價值的認知，也是保守的。並不是有人願意出價，就有價值。一個事物，本身必須具有需求，並可以產生相應的現金流。我們做不動產投資，在考察一個物業時，關注點並不在其物理形態本身，而是特定物理空間所能承載的內容與需求。我們的出價，一定是基於價值的，而不是別的。
我們認為，就房地產這個大行業而言，正在經歷“去偽存真”的洗禮，房子可以抗通脹，可以吸收貨幣這些故事，如同潮水般正在退卻，普漲的時代已然過去，只有承載真實的需求才具有投資價值。日本的土地神話已經過去了30年，沒有哪片土地是神奇的，是該回歸到價值本源的時候了。
對於股票市場的看法亦然，整體的漲跌或板塊的輪漲，大部分人是沒有能力去掌握和判斷的。儘管A股市場並不是一個成熟的市場，但是長期來看，稱重機的功能依然是有效的。
作為一家另類資管機構，我們並不參與股票市場，因為流動性帶來的波動，在短期內會超出價值本身。這個市場的玩家，不僅需要優秀的價值甄選能力，更要具備強大的情緒管理能力。所以，如果沒有強大的心理和定力，股票市場對大部分人來說，並不是好的投資場所。
駕馭這個市場的專業性，很大程度上體現在對人性的駕馭，換言之，對管理人而言，這是一個難度級別高於另類投資的市場。
我們看好中國的投資市場，儘管在經歷疫情衝擊、經濟放緩、需求乏力、老齡化等諸多挑戰，但這裡依然是最具價值的投資場所。中國經濟在未來十年內會成為全球第一大經濟體，以不動產和股權投資為代表的資產管理機構也必然崛起，重倉中國價值，既是理性的選擇，更是我們這一代人的使命。
3、格局
說起格局，並不是宏大敘事的概念，而是一種開放的視野。
德性與價值，就像堅實的大地母親，讓我們可以穩健前行，在未見面前，有底氣、不慌亂。但我們的征途是星辰和大海，要有更寬廣的胸襟和眼光去看待當下與未來的格局。
馬雲在20年前創辦阿里巴巴的時候，要通過互聯網讓天下沒有難做的生意，這不僅僅是價值使然，更是格局所至。中國人往往喜歡類比，而西方崇尚第一性原理。這是兩種非常不同的格局觀。在特斯拉之前，並沒有可類比的事物，更別說私人企業發射火箭這種瘋狂的想法。如蘋果、谷歌等偉大的公司，都是如此。人們往往喜歡先看手裡有什麼原料，再去考慮做什麼菜。這種方式的確很穩妥，但往往平庸。
在《重新定義公司》裡，看到谷歌提的一個原則：技術洞見。洞見到什麼比眼前的條件要重要的多，所謂：生於洞見，死於調查。調查可以知曉當下，不能擁有未來。福特說，如果我去做市場調查的話，估計會選擇生產更快的馬車。
格局觀，要求我們去洞見，而後是相信，然後才是看見。每個人因為洞見不同（有些人根本就沒有），所以看到的東西不同，最終的格局自然不同。
喆安在創立初期，第一件事就是確立理念：偉大格局觀和價值觀的堅定實踐者。在迷霧重重的未見面前，只有去閱讀人類的歷史，“要拿全人類曾走過的路都算我走過的路”（許倬雲先生語），才能建立偉大的格局觀。
德性觀和價值觀，要求我們要有原則，有底線，有堅守，這是立於不敗之地的基石；而格局觀讓我們要視野遠大，有時甚至要瘋狂一些，這是成就夢想的翅膀。人類本來就是日神與酒神的合體，要有科學之實，也要有藝術之靈。我們既是歷史的傳承者，又是世界的改變者。
我們花費大量的精力去考慮如何把事情做對，而遠見則告訴我們，只有去做正確的事，才能穿越未見。而德性、價值與格局，正是在我們眼中，為“正確”所做的畫像。
4、結語
我們深知創業維艱，特別是在這個特殊時期，同樣會感受到焦慮和不安。越是艱難處，越是修心時。此心安處是吾鄉。最後以臺灣電影《逆光飛翔》的一句臺詞結尾：
“因為有你，讓我相信我所遭遇的一切，並不是在阻擋我的前進，而是讓我下定更大的決心。謝謝你，讓我明白”。
閱讀更多 喆安投資車陽 的文章
