据Coindance资料，比特币第三次产量减半将在2020年5月11日进行。然而，随着新冠病毒疫情冲击全球经济市场，“比特币大牛市究竟来不来？”引发了诸多分析师与投资者讨论。
减半是比特币历史上显而易见的里程碑，至今已经发生过2次， 2019年6月比特币最高涨至14,000美元附近，这让人更期待今年减半后，或者减半后一年，比特币还能涨到哪里。
如果你初入币圈，可能很难理解减半的魅力，以下为您科普，告诉你减半是如何成为比特币最大的故事：
什么是减半？
比特币由一位（或一群）化名为中本聪的人开发，并在2009年开始运行。这是一个去中心化点对点交易系统，需要有矿工帮忙用户挖出区块、确认交易。为了让矿工更愿意工作，中本聪设定了一个挖矿奖励机制，2009年，平均每10分钟可产生一个区块，而矿工可以得到50枚BTC报酬。
不过，由于比特币的最高产量为2,100万枚，为了维持网络的安全性及避免过度挖矿，每当挖出21万个区块（约平均4年），矿工获得的区块奖励就会减半。
比特币供给与区块奖励曲线，截自Coindesk。
这样的设计受到了一批反中心化的人拥护。当前货币政策皆由各国的央行支配，法定货币可以是情况增减，譬如这阵子的新冠病毒危机，美联储便展开无限量的量化宽松政策刺激财政。
据Coindesk提供的一份比特币供给与区块奖励曲线显示，比特币未来供给成长幅度将会随著奖励减半而趋于缓慢，并预计在2041年全数挖毕。
减半与比特币价格的关系
2016年，数字钱包公司Blockchain撰写博客表示：与大多数法定货币不同，比特币有固定的供给量（2,100万）与可预期的通膨时间表。当供给速度变得缓慢后，比特币的稀缺性将刺激其币价，这也是简单供需法则的概念。
比特币历年减半价格走势，截自Coindesk。
幸运的是，我们现在已有了2次经验，可以观察减半期对比特币价格的影响。
从上图Coindesk针对比特币前2次减半期图表中可看出，所谓的减半行情实际上了减半前一年与后一年的表现。以下分别列出两次减半的成绩：
第一次减半（2012/11/28）：
从2011年11月28日低点2.54美元计算，至减半日当天，比特币年内总涨幅为385%。
2012年11月28日至2013年11月28日，比特币最高涨至1,007.39美元，年内总涨幅为8,069%。
第二次减半（2016/7/9）：
从2015年7月9日的低点269.68美元计算，至减半日当天，比特币年内涨幅为142%。
2016年7月9日至2017年7月9日，比特币最高涨至2,506.17美元，年内总涨幅为284%。
值得注意的是，比特币在2017年末还有一波大幅拉涨，缔造了历史记录－20,089美元（CoinMarketCap资料）。
分析减半期规律：
综上整理，严格来说比特币减半并未给币价带来非常大的效果，两次减半期的平均涨幅为2,220%，而扣除2012年的极端值则为270%左右。
但是，如果将2017年7月9日后至该年底的时间也视为减半后的影响，则2017年后半年比特币从2,506涨至20,089美元，总涨幅高达702%。而从2017年的7月的500美元计算，则共涨了3,918%，与第一次减半的结果类似。
不过，至今已有诸多主流观点认为，2017年后半年的牛市主因是由于以太坊智能合约的爆发，所导致的“泡沫化”景象，ICO在2018年迅速衰落。因此，有分析师指出，若要明确观察出比特币是否迎来大牛市，必须要有个新故事。
币圈在2020年还有什么新故事？减半、以太坊2.0、多国监管政策、Libra是否顺利推行且维持初衷、多国央行数字货币……等，都是值得投资者观察的趋势。
此外，随著币市有更多衍生品（期货、期权），未来比特币投资组合将趋向简单、被动及低风险，当有朝一日指数型基金（EFT）获得各国监管认可，则将有大量传统资金会注入市场。
近期的事件也能观察出两个重点：
1.比特币可能不是那么好的避险工具，因为它的市占份额仍不多，但此次连黄金都出事了。代表全世界都认为套现才是最好的避险，同时，美元指数升破100也代表大家仍然比较相信真实货币及美国。
2.宽松政策或导致投资者们将比特币视为防范法币贬值，物价通膨的理想工具。在紧急情况下，投资者要懂得随时灵活改动资产配置。
稿源：coinicle
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