公司AI 轉型平穩過渡，公司四大智能業務不斷展開。公司2018 年面對主業所處賽道不景氣的情況，毅然開始轉型，經過2 年多的佈局謀劃，按照新分類，公司各項業務都呈現較快發展勢頭。智能金融業務佔大頭，智能交通與智能安全業務增長迅速，智能便民業務毛利最高質地較好。此外，國外業務也呈現較快發展趨勢。
“鯤鵬+昇騰”產業鏈大幕將啟，公司與華為勾畫“硬件+場景”新篇章。“鯤鵬+昇騰”將重構計算產業鏈，廣電運通母公司與華為將在硬件方面進行合作，並共同設立生態創新中心。作為協議的一部分，公司也將參與服務器、PC 終端研發生產，和邊緣計算和雲端計算產業化應用。結合公司本身“AI+”場景的戰略，公司與華為自安全領域合作以來，將在 “硬件+場景”方面再度攜手合作。
子公司中科江南分拆上市，公司AI 新勢力力量萌發。子公司中科江南上市將有助於提升融資效率，降低融資成本；有助於做大做強，把握行業機遇；有助於利用資本市場激勵管理層，實現股東價值最大化。中科江南上市成功將激勵其他子公司的發展，併為後續其他子公司的上市探索經驗。更進一步地，未來更多子公司上市，將使公司能夠更好利用資本市場的力量加快培育“AI+”場景生態圈。
數字貨幣： 2016年3月23日公司在互動表示，公司很早就關注數字貨幣的發展趨勢，圍繞數字貨幣的行業發展需求，公司已成立專門團隊開展相關工作，包括區塊鏈技術的研究。
金融IC： 2013年9月，公司在深交所互動平臺上表示，公司產品ATM Finder目前用戶通過蘋果APP Store、安卓GooglePlay、winphone store均能下載。繼ATM Finder之後，公司持續進行移動金融業務的研究，並陸續發佈了“我愛信用卡”、“我愛理財”、“微信銀行”等移動終端產品。 2013年5月，公司1億元成立全資子公司“廣州廣電匯通金融服務有限公司”完成工商登記，切入金融支付服務領域，作為公司開展金融支付業務的平臺，專業從事基於金融服務終端的支付業務。
區塊鏈： 與區塊鏈雲、綠谷聯盟共同投資設立區塊鏈科技公司。
智能交通： 公司陸續研發了AFC系統解決方案及智能清分系統解決方案，成功將公司的產業鏈拓展到智能交通領域及清分領域。
安防： 2018年1月4日晚公告，公司全資子公司廣州銀通擬以自有資金3.27億元收購信義科技85%股權。本次交易出讓方承諾信義科技2017年、2018年、2019年淨利潤合計不低於1.27億元，其中2017年不低於2500萬元。信義科技是一家專注於視頻及大數據綜合應用業務、致力於公共安全管理、創新應用模式的國家高新企業，是國內領先的公安人工智能技術解決方案提供商之一。
人工智能： 2018年1月23日記者獲悉，公司1月22日成立人工智能研究院，並聘任Aibee創始人兼CEO林元慶博士為院長。公司將與Aibee團隊開展深度合作，推進人工智能產業化發展，打造國內領先的全球人工智能產學研用合作平臺。
2018年1月14日，廣電運通簽訂股權轉讓協議書，廣電運通成功收購錫盟金盾保安公司股權100%。廣電運通已在內蒙古自治區成功收購錫盟金盾、興安盟威信、天力保押、通遼威遠等四家押運公司。此次合作是廣電運通全國佈局武裝押運業務、加速推動“人工智能+”轉型戰略的重要舉措，後續將在內蒙古打造“智能金融+智能公共安全”產業群。
公司擁有強大的技術基因，在光機電一體化，圖像識別、特徵算法、智能傳感與智能分析方面積累了國內外專利近二千項，在指靜脈、掌靜脈、虹膜、人臉等生物特徵識別技術已經具有豐富的場景應用經驗，並且是全國信息技術標準化技術委員會生物特徵識別分技術委員會成員單位，公司FINTECH研究院圍繞智能視頻分析、智能語音識別、區塊鏈、人機交互等人工智能前沿技術不斷取得突破。
大數據： 2018年1月份，公司全資子公司廣州廣電銀通金融電子科技有限公司擬以自有資金人民幣32,725萬元收購深圳市信義科技有限公司85%的股權。業績承諾：信義科技2017年扣非淨利潤不少於2,500萬，2017-2019三年累計扣非淨利潤不少於1.274億。信義科技是一家專注於視頻及大數據綜合應用業務，致力於公共安全管理，創新應用模式的國家高新企業，是國內領先的人工智能技術解決方案提供商之一。
人臉識別：人臉識別智能化登機系統由南航、廣電運通、百度三方聯合建設,實現了App裝載、安檢和登機全流程人臉識別,快速完成旅客身份的驗證和識別。
2018年3月13日晚公告，公司控股孫公司信義科技收到由中標通知書，信義科技成交“深圳市南山區平安城市一類點高清視頻監控項目設備採購”項目，成交金額2億元。根據招標文件，項目包括一類點高清視頻監控、小天眼智能抓拍系統、4G布控人臉識別系統和運維管理平臺等建設內容。
華為： 2019年11月7日，在蘇州舉行的華為“2019年第三季CXO走進OpenLab活動”現場，廣電運通基於華為的鯤鵬生態開發資源，攜手發佈了覆蓋社區級、區縣級、城市級不同應用規模的“端-邊-雲”三大產品解決方案——多場景無感通行系統、智慧園區平臺、智慧警務平臺，公司與華為的聯合產品正式落地。
要點一:廣東國資旗下
2019年8月公司在互動平臺表示：公司會充分探索優質資產分拆上市等改革措施，如有相關計劃會及時公告。公司控股股東為廣州無線電集團有限公司。
要點二:大數據
2019年1月18日公司深交所互動易上表示：廣州的幾個區已經在智能社區中採用公司的智能終端，另外公司的大數據團隊已經開展了廣州國資大數據、廣州審計大數據、南航大數據等項目。
要點三:全資子公司支點創投
公司於2018年10月26日召開的第五屆董事會第十次（臨時）會議審議通過了《關於向全資子公司廣州支點創業投資有限公司增資的議案》，公司擬以自有資金向廣州支點創業投資有限公司增資21,000萬元，增資完成後支點創投的註冊資本由5,000萬元增加至26,000萬元。近日，支點創投已完成工商變更登記手續，並取得了廣州市核發的《營業執照》，支點創投注冊資本由人民幣5,000萬元變更為人民幣26,000萬元，其他內容保持不變。支點創投經營範圍：創業投資；代理其他創業投資企業等機構或個人的創業投資業務；創業投資諮詢業務；為創業企業提供創業管理服務業務；參與設立創業投資企業與創業投資管理顧問機構。
要點四:區塊鏈 供應鏈金融
2018年5月，公司全資子公司運通信息與北京區塊鏈雲科技有限公司、綠谷聯盟高科技有限公司共同投資設立廣州廣電運通區塊鏈科技有限公司，以區塊鏈技術等為技術立足點，快速進入“區塊鏈 供應鏈金融”及“區塊鏈 ”（如智能物流、智能設備、無人零售等）服務市場。運通區塊鏈註冊資本1,000萬元，各股東以自有資金出資，其中運通信息出資450萬元，持有45%股權；北京區塊鏈雲科技有限公司出資300萬元，持有30%股權；綠谷聯盟高科技有限公司出資250萬元，持有25%股權。2018年11月，廣州廣電運通區塊鏈科技有限公司更名為“廣州運通鏈達金服科技有限公司”。
要點五:打造新型智能便民生態系統
公司依託輻射全國的線下服務網絡優勢，從線下服務拓展至線上服務，從單一金融服務拓展至非金融服務，從智能金融領域拓展至智能便民領域。圍繞智慧旅遊、智慧政務、智慧社區、智慧零售等場景，以物聯網、雲計算、大數據為基礎，以人工智能技術為驅動，為億萬群眾提供旅遊（吃、住、行、遊、購、娛）、出行、金融、通訊等全方位的便民增值服務，打造新型“智能便民生態系統”。控股公司平雲小匠搭建了“互聯網 服務”線上平臺，借力公司輻射全國的線下服務團隊及服務網點優勢，線上 線下服務聯動，快速拓展非金融設備維保服務，打造一站式服務解決方案。現已擁有超過6萬名網絡認證工程師，加盟服務商近2,000家，為客戶提供智能商顯、自助終端、IT網絡、安防監控、智能門鎖、充電樁等非金融設備維保服務，全年簽訂合同額超過7,000萬元。2018年4月，公司投資設立運通購快，基於服務網點規模、運營維保等競爭優勢，通過與中谷科技等智能設備生產商合作，快速拓展智能零售新業態。
要點六:推進金融業智能化升級
公司作為國有高科技上市公司，注重核心關鍵領域的自主知識產權研發，全力推進金融業關鍵信息基礎設施國產化，及時洞悉銀行業務流程重組及網點轉型趨勢，開發出遠程視頻櫃員機VTM、智慧櫃員機、智能綜合櫃檯等新產品。同時，通過融合互聯網技術，充分利用生物識別、語音識別、數據挖掘等金融科技研究成果，將業務由“櫃員機”向“智能網點”延伸，形成系列智能金融解決方案。公司現金智能設備基本實現工、農、中、建、交、郵政6大行及12家全國性股份制銀行全覆蓋。基於人臉識別的雙目攝像頭通過智能自助設備改造進入銀行，累計發貨超1.6萬臺，奠定了公司在生物識別改造領域的領先優勢。公司緊跟銀行智能化轉型步伐，推出一系列“AI 金融”場景應用解決方案，助力銀行網點場景創新及智能化改造。2018年3月，公司收購國庫支付電子化龍頭企業中科江南，業務拓展至智能領域，成為全國財政電子支付平臺的唯一技術提供商、智能財政領域的領導廠商。
要點七:業務拓展至智能安防領域
公司通過收購信義科技切入公共安全領域，併成立智能安全研究院，攜手華為等知名企業共建智慧城市（公共安全）解決方案，打造了深圳市交委視頻管理平臺、南山區平安城市、龍崗區雪亮工程、光明區視頻門禁、福州人臉識別大數據平臺等多個行業標杆項目，智能安全業務範圍至今已覆蓋29個省市自治區。2018年1月，公司收購信義科技，積極推進數據、算法、算力及生物特徵識別、智能視頻、人機交互等核心技術在平安城市、智慧園區、智慧警務等多領域的廣泛應用。信義科技持續夯實深圳市場，成功建設深圳龍崗雪亮工程、光明區視頻監控、南山區平安城市、視頻門禁等多個行業標杆項目，接連落地智慧警務雲平臺、移動警務督察系統、人臉識別大數據平臺等一系列智慧警務產品，大規模開啟深圳地區人工智能在安防領域的深度創新應用，具有全國性示範和口碑效應。
要點八:智能交通事業群
2018年，公司牢牢抓住軌道交通大發展的時代機遇，順應交通出行“以人為中心”的趨勢，應用人工智能技術，打造支持“刷臉出行”新產品，開啟智能出行新體驗，引領行業進步和產業升級。公司自主研發的“互聯網 AFC”系統應用於騰訊乘車碼項目，目前已在深圳地鐵、香港地鐵、東莞地鐵等項目中相繼上線使用。8月，運通智能攜手深圳地鐵、騰訊公司，在智博會發布“生物識別 信用支付”地鐵售檢票系統解決方案，為智能地鐵出行研究新支付方式提供科研依據。公司利用多年來在人工智能及生物識別領域的領先優勢，成功將人證核驗和人臉識別應用於交通行業，研發出刷臉過閘產品，已與客戶簽訂人臉識別閘機採購合同，並在深圳等多地地鐵上線試用。公司的“生物識別閘機通行方案”已在南陽機場、白雲機場刷臉登機等多個項目中得到應用。
要點九:AI 大文旅
公司在影院、文娛、客運、旅遊等場景持續拓展，搭建智慧旅遊雲平臺，利用大數據提供運營服務，助力智慧文旅業務升級。公司成功開拓了茅臺天釀、華強方特、保利文化、珠江船務、香港娛藝等客戶，打造了長隆集團、貴州茅臺古鎮、金逸院線、保利文化劇院等智慧文旅標杆項目，智慧文旅綜合生態雲平臺已在廣東、廣西、湖南、貴州等地數十個景區上線。報告期內，公司突破傳統項目銷售模式，與大型旅遊集團合作開展景區運營，建設數字票務系統、綜合運營管理系統、智能自助設備及景區基礎IT設備等，並在首個景區（欽州三娘灣景區）使用人臉識別和指靜脈識別系統，這是國內旅遊行業首發，也是國內景區第一家，未來擴展空間大。
要點十:領先的行業人工智能解決方案提供商
公司是一家國有控股的高科技上市公司，主營業務覆蓋金融科技、公共安全、交通出行以及文娛旅遊、零售便民等領域，為全球客戶提供具有競爭力的智能終端、運營服務及大數據解決方案，致力於成為領先的行業人工智能解決方案提供商。
公司盈利預測及投資評級：預計公司2020 年到2022 年的每股收益為0.35元、0.40 元和0.47 元，對應的動態PE 為25.12 倍、22.08 倍和18.95 倍。預計未來公司“AI+”場景戰略將不斷推進；與華為在硬件方面的合作一方面將增強公司硬件實力，另一方面也將不斷推動公司在場景方面應用的安全性和可靠性建設；此外，公司子公司的分拆上市將能夠激勵其他子公司，併為其他子公司上市探索鋪路，進一步地，公司將借力資本市場加快構建“AI+”場景生態系統。我們看好公司未來發展，首次覆蓋，給予“推薦”評級。
風險提示：公司智能場景業務進步不及預期；公司與華為合作進展不及預期；公司上市子公司發展不及預期
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