最近，市场上最大的消息就来自美联储。最近，美联储无限制QE，给市场打足了鸡血，市场一下子爽歪歪。道琼斯一夜大涨11.37%，连巴菲特都惊呆了！
美联储的收割之道
美联储放水是不是好事情呢？并不是！老股民可能都有印象，美联储放水是割全球人民羊毛的寻常操作。
在美国经济不行的时候，美联储放水刺激。比如前几天，市场上各种资产价格股票、原油价格都大跌，甚至连黄金都开始下降，想了想，还是手里拿着现金最放心。现金拿哪个呢？最有吸引力的，还是美金。
这时候，美联储正好放水，你们不是要美元吗？管够，开了印钞机，拼命印。等到市场回暖，全球经济复苏，美联储再加息，钱全部流回美国。相当于美联储中在美元不值钱的时候，把美元卖给世界人民，等到经济复苏，美元值钱了，再收回来。高抛低吸，收割一轮。
（当然，说得更准确一点，美联储主要是通过公开市场操作来发钱，并不是直接调存款准备金。但印钱这件事情是没有去别的。）
08年的时候，美国就是这么干的。这就是美国通过美元影响全球的方式。有没有办法不这么干呢？不行，原油、铁矿石、甚至黄金等大宗商品，都是用美元来计价的。给别的，人家不收。
当然，我们也可以期望，未来人民币的地位逐渐提升，最终取代美元。
A股的吸引力在降低？
最近，有一些关于美股大涨，A股资金回流的说法，说的很有道理的样子。下面，我们将从以下这3个方面来分析。
第一，资金是否有流向美股的意愿。先说结论，是有的。
29000点的道琼斯指数在22倍，处于历史高位，而2000点道琼斯指数P/E在13.19倍，两者相差无几。目前深证成指的PE在22.54倍，而A股是14.71倍；创业板指66.72倍，纳斯达克在26.34倍数。即便考虑到美股的估值本来就不高，目前的美股处于合理位置。
所以，大妈们把QDII基金买到溢价20%，那是有原因的。虽然市场对美股的跌幅预计在道指15000左右，但目前基本也属于回报大于风险的状态。
再看A股，A股长时间处于20倍数市盈率左右，目前的指数其实处于相对低位。我们暂时不考虑，A股退市慢，僵尸股多，分摊了市场资金，导致水位下降的问题。
单考虑估值，目前的美股和A股相差无几，吸引力其实相差无几。
更重要的，其实是疫情。这是悬在A股、乃至整个资本市场的一把达摩克利斯之剑。目前看来，中国在疫情的应对上，要好于美国。但全球疫情也会影响到中国。
我们前面的文章提到过，有些企业急吼吼的复工，结果发现有些海外订单被取消，复工之后没事儿干。
外资不是想出就能出
第二，我们再看看资金是否有能力流出。一是内资的外流。目前内资的合法外流，受到5万美元外汇额度的限制，这也就是QDII基金被买爆，而且无法正确跟踪指数的原因。
二是经过港股通。我们前面的文章说过，最近内资的流出，一是北向资金的连续流出，而是北向资金的南下。两者形成合力，会对市场短期产生影响。
但最近两天，北向资金连续流入，后市的行情，还是要关注其连续性。
总而言之，市场从来不缺钱，缺的是信心。如果不是领头羊资金，流出一些，也不影响大局。
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