首先說結論：美聯儲史無前例的放水，無限QE，無限放水， 降息，先不說是不是操之過急，但是確實是有奇效的，首先我們說一下，3月24日收盤時，道瓊斯工業平均
3月3日，美聯儲緊急降息50bps，同時下調超額準備金率（IOER）50bps；指數比前一交易日上漲2112.98點，收於20704.91點，漲幅為11.37%。標準普爾500種股票指數上漲209.93點，收於2447.33點，漲幅為9.38%。納斯達克綜合指數上漲557.18點，收於7417.86點，漲幅為8.12%。
美聯儲3月以來出臺政策時間軸如下：
3月3日，美聯儲緊急降息50bps，同時下調超額準備金率（IOER）50bps；
3月13日，美聯儲進行巨量定期回購操作；
3月15日，美聯儲再次降息100bps，同時降低存款準備金率至0%，並啟動7000億美元量化寬鬆計劃；
3月17日重啟2008年次貸危機時期的貨幣政策工具箱（包括CPFF及PDCF），以期支持信貸流向美國家庭和企業；
3月18日，美聯儲新推出MMLF來緩解貨幣市場共同基金的流動性緊張；
3月23日，美聯儲宣佈開放式量化寬鬆政策，不限量QE。重啟定期資產支持證券貸款工具（TALF）。
宣佈將不限量按需買入美債和MBS，並將MBS的範圍擴大至機構商業資產抵押債券（Commercial MBS）。
同時，美聯儲公開市場委員會還將繼續提供大規模的隔夜和定期回購協議操作。
推出新工具貨幣市場共同基金流動性便利（MMLF）、一級市場信貸安排（PMCCF）、二級市場信貸安排（SMCCF）。
但是這麼多的救市政策依舊發生4次熔斷，短期來看，美聯儲無底線放水有利於全球資產價格的階段性企穩反彈
但這只是治標不治本的措施，無異於飲鴆止渴。如今美國的舉措會引發諸多問題，首先，大量印鈔票會帶來很多的副作用，比如貧富兩極分化、社會矛盾突出、政府債務高企、居民儲蓄率低、人口老齡化嚴重等，這使得主要發達經濟體在面對未來可能出現的危機時脆弱性增加。
種種副作用相加，會不會形成惡性循環？這是一個當前值得深思的問題。
今天上午的一些重要資訊：
原油：今晨，高盛：預計3月份石油需求將下降1050萬桶/日，4月份將下降1870萬桶/日，如此巨大的需求衝擊將壓倒包括核心歐佩克產量凍結/削減在內的任何供應反應越來越多的人認為，價格反彈的風險比基本情況下的反彈更大，到2010年第4季度布倫特原油價格將回升至40
乙醇：對沖研投訊，美國可再生燃料協會（RFA）表示，受新冠肺炎疫情影響，汽油和航空燃料等產品需求下降，生物燃料需求受到衝擊，美國乙醇生產利潤下滑，每加侖虧損9.68美分，創七年來的最低水平，本週美國乙醇生產廠將關閉年產20億加侖乙醇的生產線。
大豆：高位繼續猛漲，10個交易日內9日走高，期價刷新5年半高點。東北產區國儲輪換收購重啟，短短几日收購價格由2.1元/斤上調至2.2元/斤，東北地區大豆餘糧的整體收購成本持續上升。此外，東北部分產區仍有交通管制措施，國產大豆外運量依然受限，國產大豆現貨報價達到4440~4500元/噸，優質豆報價甚至高達4660元/噸以上。儘管產區價格持續上漲，但是銷區需求依然沒有有效恢復，各地復工復學還未進入正常，豆製品消耗下降，市場經營商庫存釋放緩慢，市場對高價大豆的接受程度有限，觀望情緒進一步加劇。
美國愛荷華州農業廳稱，新冠肺炎疫情在美國快速傳播，部分地區已經發布居家令，要求人們呆在家裡，但只要勞動力保持穩定，春播將會正常進行，不會中斷或延誤。
美國約翰斯·霍普金斯大學發佈的實時統計數據顯示，全球新冠肺炎確診病例突破47萬例，達到470973例，死亡病例累計21192人。其中，美國累計確診病例為66132例。
據SHMET上海金屬網：受疫情影響，根據政府命令，Vedanta所有業務的所在地將在3月22日進入封鎖狀態，目前已暫時停止所有的印度採礦和冶煉業務，停產7-10天。 該公司預計2020年印度鋅精礦產量75.5萬噸，精煉鋅產量81.6萬噸，鉛精礦產量24.7萬噸，精煉鉛產量27萬噸。目前不僅是印度地區工廠關停，南非地區工廠也已經關停，如果後續新增病例還會增加，會再選擇需停一週。
銅錫觀望為主 鋁鎳偏空 鉛短線或反彈 鋅震盪；宏觀摘要：日本政府考慮制定規模超過56萬億日元財政刺激計劃；德國議會批准規模1560億歐元的2020年補充預算；美國國會參議院就一項規模達2萬億美元經濟刺激計劃達成協議；整體判斷：海外疫情仍舊呈現快速擴散的態勢，儘管各國不斷出臺經濟政策，但在疫情拐點真正到來前，實難評估疫情最終造成的影響與經濟政策的落地效果如何。落到基本面上，也就是各品種需要在中國恢復節奏、海外需求停滯及更多供損中尋求輕重、權衡利弊。基於此，機構方面仍以觀望為主，密切跟蹤疫情與政策端變化。
央視財經：加拿大國會通過1070億加元救助計劃；經過一天一夜的緊急磋商和激烈談判，臨時復會的加拿大國會眾議院在當地時間25日終於通過了總額為1070億加元（約5243億元人民幣）的疫情救助計劃；這個數字比特魯多政府之前宣佈的820億加元的救助計劃多出來250億加元；國會參議院未就此救助計劃作出補充修改，目前已經獲得總督帕耶特的簽署批准。
花旗稱準備在未來幾周看到鐵礦石價格跌至每噸70美元； ① 花旗稱，現貨鐵礦石價格在未來數週裡料將跌至70美元/噸。花旗在報告中稱，由於供應增加和鋼鐵終端用途需求疲軟，尤其是在中國以外的國家，第二季度市場價格將反映供應過剩1200萬噸的因素，鐵礦石價格的下跌甚至可能比鋼材更劇烈，因為價格相對於現貨成本太高了，全球90%以上的礦山成本低於55美元/噸； ② 由於中國近來一直在從疫情中復甦，再加上巴西和澳大利亞的供應受到干擾，鐵礦石作為一種“做多中國、做空世界其他地區”的策略而受到了一些投資者的青睞，儘管全球為防控疫情而進行了各種停工，但到目前為止，鐵礦石供應看起來仍未受影響，77%的全球海運供應來自西澳大利亞州的皮爾巴拉地區。
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