銀保監會今日公佈
《保險資產管理產品管理暫行辦法》
自2020年5月1日起施行
銀保監會指出
《保險資產管理產品管理暫行辦法》
對於新規的出爐，保險資管機構“掌門人”坦言，近期因受全球疫情的影響，股票、債券和大宗商品等市場波動加劇，市場利率加速下行，給保險資金投資及保險資產管理帶來了巨大挑戰。
面對複雜多變的國內外宏觀環境，新規的發佈，也正如“及時雨”為保險資管機構帶來了“新機”。
新規不僅豐富了保險資管產品的配置空間和投資渠道，還拓寬了銷售對象和銷售渠道、簡化了發行機制。
這一方面有利於引導保險資金等長期資金參與資本市場，也促進長期資金精準對接實體經濟，助力國家戰略項目的發展，降低實體經濟融資成本。
對於保險資管機構而言，新規的影響深遠。
對於個人投資者而言，也是一件好事。
過去，保險資管產品主要面向大型機構提供服務，未來，這類產品不僅可以面向社保基金、企業年金這類大型機構，還可以面向高淨值人群銷售，不僅在保險機構可以買到，還可以代銷，所有合格投資者又多了一個選項。
定位私募，保險資管產品走向前臺
2013年，原保監會放開保險資管公司發行一對一和一對多的資管產品，保險資管開始試水發行產品，到如今，保險資管產品數量已經達到上千只，2019年底規模將近3萬億，成為資管行業裡獨特的一支隊伍。
目前，保險機構發行的保險資管產品主要有債權投資計劃、股權投資計劃和組合類保險資管產品三類。
債權投資計劃和股權投資計劃主要投向交通、能源、水利等基礎設施項目，成為保險資金等長期資金對接實體經濟的重要工具；組合類保險資管產品主要投向股票、債券等公開市場品種。
根據銀保監會披露，截至2019年末，保險資管產品餘額2.76萬億元，其中債權投資計劃1.27萬億元、股權投資計劃0.12萬億元、組合類保險資管產品1.37萬億元。
儘管保險資管產品餘額已經接近3萬億，但各類保險資管產品缺少統一的制度安排，與其他金融機構資管業務的監管規則和標準也存在著差異。
比如，在合格投資者方面，私募可以面向自然人銷售，可以代銷，但保險資管產品在這方面的規定並不明確。
平安資管董事長萬放表示，新規提升了保險資管產品的標準化水平，加強了保險資管產品與業外同類產品載體的可比性，有助保險資管公司與其他資管機構公平競技。
為了對接資管新規，2019年11月22日，中國銀保監會就《保險資產管理產品管理暫行辦法(徵求意見稿)》公開徵求意見。
一位接受採訪大型保險資管機構人士表示，公司非常關注保險資管產品母辦法的特殊意義，他稱該母辦法“具有劃時代的意義”：
首先，保險資管產品“1+3”規則體系的母辦法落地，是資管新規背景下的保險資金運用新一輪政策改革序幕正式揭開。其次，保險資管產品從原先較為封閉、主要To B銷售的屬性，正式轉變為To B+C的雙重屬性，正式晉升到大資管時代的金融產品序列。
部分險資最新動向已顯露
近期市場低迷下，“險資加速入市”的呼聲日益高漲。曾經其大手筆掃貨讓所有經歷過的投資者難以忘卻。實際上，手握雄厚資金的險資從未離開過，隨著年報的逐漸披露，部分險資的持倉最新動向已經浮出水面。
Wind數據顯示，截至3月25日，目前已經披露2019年年報的上市公司中，剔除平安銀行這類本身大股東就是保險公司外，險資已經出現在30家上市公司中，合計持股72.32億股，持倉總市值達1383.17億元，規模龐大。
首先從總體持倉市值來看，險資目前持有招商銀行最多，和諧健康保險和大家人壽保險兩家共持有市值達946.23億元，緊隨其後郵儲銀行、萬科A也被險資重倉持有在140億元以上，此外還有中興通訊、金科股份、馳宏鋅鍺、江淮汽車等備受險資青睞，總持有市值都超過5億元。
從增減持動向看，去年四季度險資佈局穩中有升，總體增持規模大於減持。
增持方面，Wind數據顯示，去年四季度險資新進場買入10只個股，另外還增持了9只個股。分別如下一覽：
而減持方面，去年四季度，險資減持較少。
Wind數據顯示，目前看，險資僅減持了3家上市公司。分別是中國太平洋人壽減持了136.2萬股中國巨石，中國人壽和中國人壽集團合計減持了1024.74萬股滬電股份，以及信泰人壽減持了367.09萬股輝隆股份，總體減持市值在1000萬至3億之間，規模不大。
我國保險業資金近年來增速比資產管理業務總資產增速高。
為了提振市場信心，管理層頻繁釋放信號，引導、規範險資入市，發揮“壓艙石”作用。
在個股配置方面，險資偏好高股息、高淨資產收益率的藍籌股，更注重上市公司的盈利性和發展的長期性。險資入市，有助於中國股市慢牛運行，促進資本市場長期健康發展。
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