金融Pro

借贷规模达到这种量级，已是两倍于国民总值了。此时最怕的就是，信贷链条被撕裂，甚至彻底被摧毁，那将会是场灾难！

这么大一笔债，肯定有相当一部分，是用来借新还旧，或是偿还利息，实际上并没有流向实体，而是在金融体系中空转套利。

如果是在其他时候，这套模式继续玩下去也未尝不可。关键是，因为一场突如其来的疫情，受到波及的行业太多，影响太大，损失太重。谁都不知道，这会否是最后一根稻草？

本身国内这几年，因为资产价格的泡沫不断放大，导致很多行业，都只是在勉力经营，微利谋生。如今在一年当中最好的光景里，挨上了重重一击，它们还能否撑得住，又能撑多久，都是未知数了！

蛰冬至

投资过热、债务压力过大！

前两天人行发文称目前我国M2已经达203万亿！是我国去年GDP99万亿的2倍多，是10年前2010年M2 72.5万亿的近三倍。而我国社会融资规模达到256.36万亿，相较10年前2010年65万亿，扩大近4倍。

直接说明一个问题，就是我国社会当下资金正在以非常迅速的方式发生流通。且投资过热现象明显。

都说无农不稳，无工不强，无商不富。但是资金多数都在房市、股市内流通，并没有积极的进入工业生产领域，这种情况不但推高了房市市值，扩大了泡沫，反而造成财富不平衡转移，富者越富穷者更穷。

且社会债务也逐渐扩大，居民普遍债务压力较大，且压力向年轻人传导，比如这两年常见的各种社会贷、套路贷、校园贷等。

有钱，谁还会去贷款呢？

目前，宽松的货币政策还将持续，尤其是受疫情影响，后期还是需要宽松货币来提振经济，赶鸭子上架，这也是没有办法的事情。不过这并非是一条通畅大道，希望国库智囊们能够积极的为我国经济发展寻找新出路。

期货匠人李瑞

不要买房！！

恒大的套路，负债接近2万亿，近3个月的短期高息债近3000亿，房产打折也都是涨价后套路，基本没变化，甚至会略有涨价，恒大的骗局逻辑是通过几个月的无理由退房退款，免息融资来偿短期债务，根据公布数据可以算一比账：

恒大公布1000万客户假设按20%付定金（注意定金可以一套多个定金，会有各种合法合理操作方式），150万人付定金：

 那么定金总额=2000000*5000=100亿    

分期总额：假设200万定金的人中有20%再付分期10% 20%不等（因为可以在未来半年无条件无理由退款退费），按恒大的主要是大中型城市平均一套房 160万计算（比较低的），平均15%房款：

   分期房款总额= 400000*1600000*0.15=960亿

那么恒大可以获得的预付定金总计为:960亿+100亿=1060亿；

恒大相当于完全占有主动权，在3个月甚至更长一点时间，无息使用1000多亿的资金。即便退款也已经无息使用，不退款房子可以原价销售。请大家务必不要上套！

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长安说

根据人民银行最近公布的数据，1月份社会融资规模达到256万亿，也就是题目中说的，整个社会“借钱”总规模超过了250万亿。

乍一听这个数字非常吓人，我国有14亿人口，250万亿的债务，平均每人17万元，那么我们不都是在赚钱还债吗？这样的经济发展起来还有后劲吗？

这个问题要想严谨的回答清楚是比较麻烦的，我就来通俗的说一下怎么回事。

如果把国家比作一个家庭，家庭成员所有的借款合起来，就相当于社会融资规模，但是这些借款有长有短，有大有小，比如房贷可能是20年，信用卡只有一个月。

对家庭来说，这些钱有轻重缓急，也有大小多少的问题，对国家来说也是同样的道理，我们没有了解这250万亿的融资构成，就很难评判他的科学性。

如果这250万亿全部是短期融资，那么对市场来说绝对是非常大的压力，因为你在近期就要还款，我国一年的GDP还不到100万亿，怎么能还250万亿的融资呢？

如果这250万亿全部是长期融资，假如我们按10年算，10年之内我国的GDP总量估计会超过1500万亿，和250万亿的融资比，这些融资额就太少了，甚至还要再加大，否则经济发展动力就不足。

由此可见，社会融资规模250万亿并不是一个非常令人担心的数字，关键是这些融资的构成，如果长期融资占比较高，这个数额并不大，为了促进经济发展，这还要再提高。

根据人民银行公布的数据看，1月份融资增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元，这说明市场仍然是需要资金的，也是在向前发展的。

目前我国受新型冠状病毒影响，很多企业可能会面临经营困难，要想帮助企业渡过难关，就必须给他们提供长期的融资服务。

如果银行就给他们提供一两个月的借款，那和不借没有什么区别，甚至不如不借，只有给他们提供中长期借款，比如5年以上，企业度过难关就很容易，我估计疫情对经济的影响就会变得很小。

互金直通车

对大家有帮助，我按数据给你回答，这是我早晨写的，

刚看信息中国M 2已经突破200万亿了，

我特意查了一下中国2019年GDP 接近100万亿，是2倍了，去年中旬才1.5倍，这样增长明年可能M2可能300万亿了。 美国M2是15万亿美元，他们GDP 22万亿(统计不一样。有可能不算基建)这家伙公开统计数字可能有猫腻，坏的很！

这么多M2咱们简单分析一下，2000年M2是13.5万亿，20年后现在是200万，也就是说2000年，你有一万元，相当于现在的15万元，通账一直在路上以后不会低于8-10%，这20年如果你买房跑赢通货膨胀很容易，现在你在试试，政策房子是住的不是炒的，楼市这个大的资金储水池只会慢慢涨，目前的国之命脉绝不会娄底！

弄这么多M2按理说会通货膨胀，咱们是有制度的国家可以调控，你见过老百姓的东西涨过没，在民生里只见过教育和医疗拍拍的涨，涨的让人跟不上！国家一直在弄M 2只有一种情况国家要启动另一个比房地产还要大的资金储水池A股，政策大家也看了，一年的LPR降息10基点，5年的降5个基点，很明显就是要给房贷做参考，要房价稳中上升。企业不断并购，重组，举牌，科创更不要说了，都会调整为优质企业，让A股进去一个长期上升的趋势，利于企业容易，大家有钱了也利于拉动消费，200万万亿流动站性充足，加上国家加大对外资政策，启动股市是不二的选择！纯属个人观点，认同的2年到10年后见证观点！不认同就当我刺毛！哈哈

明灯照股

央行公布社会融资总额达到了250万亿，也就是说通过各类金融机构以及财政，向社会一共借出去了250万亿。如果摊到14亿人口上面，平均每人17万元。听起来很难理解，为什么会这样？

先讲一个故事。如果把国家比作一个村子，央行是村里的会计。村民很少去外面，主要在村子里进行各项生产经营活动和日常生活，村委会负责绝大多是大事情处理，例如村子的流通货币的管理以及借钱还钱。按照道理来说，如果村民们对未来充满信心，就会向村子多借钱，去搞生产搞种植，未来可以多赚钱。但是如果对未来充满悲观，那么就会赶快去还钱，或者将钱留在家里，以备未来使用需要。

这就是社会融资，也就是借钱的最通俗含义。在这个意义下，我们接着讲故事。

如果村委会想给外村给点钱给点东西，或者又想不知不觉中多盖点房子给自己用，又或者想给某些关系好的组织多谋点福利。那怎么办呢？那有可能物价会提升一点，急用时候再多投放点流通货币，或者将过去免费的事情收点费，或者改造荒地卖出去。有可能村民买东西就越来越贵了，有时候还必须得找会计多借点钱。村民的债务总额越来越多，而村子可以使用的资源也是越来越多，可以做的事也越来越多。

这就是加入M2两百万亿的情况下，居民的负债总额就会持续提升。这种债务提升同对未来经济预期好坏，关联就不大了。其实是社会资源再分配后的负债来源。

如果故事再往下讲，同村长关系比较好的一些组织，他们也借钱。但是他们有时候还钱，有时候还不了钱。为了维护村里的和谐局面，会计和村长又弄了一些钱，将这些组织的债务填平了，村民一般也感觉不出来。

其实故事往下讲，每加入一个假设条件，就会对社会负债总额和社会总额的分布会产生一定的影响，从其中就能看到数字之后的变化。

此次公共安全事件发生，社会经济稳定，影响非常大。渡过难关维持经济平稳运行首要的任务，所以我们看到1月份融资增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元，这说明市场还是需要资金的。但资金的使用和效率就不得而知了。

但是总体而言。社会融资总额也就是借钱总额同国家的经济增速是呈现一定的相关性的，同时同货币总供应量m2也是呈现一定相关性的。结合在一起分析是比较客观的。

匀枫财技大兜底

1月中旬，人民银行发布了2019年金融统计数据。就社会融资规模的情况总体来看，社会融资规模适度增长。

到2019年12月末，社会融资规模存量为251.31万亿元，同比增长10.7%，增速比上年同期高0.4个百分点。

2019年社会融资规模增量累计为25.58万亿元，比上年多增3.08万亿元。12月份当月，社会融资规模增量为2.1万亿元，比上年同期多1719亿元。

再来看看货币供应量的情况，12月末，广义货币余额198.65万亿元,同比增长8.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和0.6个百分点；狭义货币余额57.6万亿元,同比增长4.4%，2019年净投放现金3981亿元。

从这些数据来看，M2和社融规模的增长很好地适应了我国的经济发展。2019年金融数据整体向好，优化了信贷结构，中长期贷款企稳回升,普惠小微贷款保持较快增长，金融体系服务实体经济的能力明显提升。

社融规模突破250万亿，说明金融机构对实体经济的信贷支持力度在有效增强，企业发行债券效率也在稳步提高。

在当前经济下行期，很多企业的日子并不好过，尤其对中小企业来说，融资贵、融资难的问题一直得不到很好地解决，政府也是一直在着力解决中小企业融资问题。在这种情况下，就需要相对宽松的货币政策来支持中小企业的发展，从而扩大了社会融资规模。

当然，在扩大社会融资规模的同时，也加大了企业的负债杠杆率。由于受疫情的突发影响，中小企业的日子就更加难过了。

另外宽松的流动性，也容易引发货币贬值，物价上涨。1月份发布的CPl，同比增长5.4%，多少可以说明一些问题。

南公子

意味着：投资力度增加，社会负债过高

今年公布的数据显示我国的M2已超过200万亿元，是2019年GDP的两倍，与以往1.5倍相比，增长趋势明显。那么既然社会上的流动资金增加了，这样的变化对我们又意味着什么呢？

1、M2增速这么

2、M2数字这么高，钱到底在哪里呢？在我国经济高速发展的这20年里，最大的两个蓄水池就是楼市和股市，钱基本在这里面转。再看去年的社会融资总规模为260万亿元，在2010年的时候我国才14.27万亿元，现在是当年的18倍。这充分说明由于投资过热，极速的拉高了社会负债，且以非常迅速的方式在流通。

3、M2体量这么大，国家却宏观控楼市，但又在2月将LPR下调了10和5个基点。我认为楼市在今年会稳中有进，但要跑赢通货膨胀估计困难。反倒是大量资金很可能会进去股市，帮助其迎来长期较稳定的股票牛市。毕竟只有股市好了，老百姓才会有钱，消费力才能上升，这对扩大内需，提振实体经济，帮助民营中小企业发展都是至关重要的。

同时M2也是我们生活的圈的一个缩写。面对疫情，全民负债的我们，稍微拉长复工时间，就已经捉襟见肘。按揭、信用卡、网络贷等等，我们已经透支太多。

陈先生谈金融

量化擒牛先带大家看看央行的统计数据。

初步统计，2019年末社会融资规模存量为251.31万亿元，同比增长10.7%（社会融资规模统计口径有所完善，详见尾注2）。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为151.57万亿元，同比增长12.5%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为 2.11万亿元，同比下降4.6%；委托贷款余额为11.44万亿元，同比下降7.6%；信托贷款余额为7.45万亿元，同比下降4.4%；未贴现的银行承兑汇票余额为3.33万亿元，同比下降12.5%；企业债券余额为23.47万亿元，同比增长13.4%；政府债券余额为37.73万亿元，同比增长14.3%；非金融企业境内股票余额为7.36万亿元，同比增长5%。

社会融资规模存量是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济从金融体系获得的资金余额。

对市场影响肯定是积极的，你应该说的对股市的影响吧？

第一、货币宽松对股市是正影响。

我们都知道其实 股 市很多时候是由资金推动的，社融数据已经达到了251.31万亿，说明这个市场的资金是非常庞大的。我们的一直都保持货币宽松的政策，当然这个跟我们的经济发展整体上对资金的需求量大有关系。我们是个 人 口 大 国，平均下来其实确实不多。

第二、贷款余额仍然偏高，债 务 压 力过大，对资本市场形成一定的压力。

我们都知道，美国发生金融危机就是由于 债 务 危机引发的，所以从社融里面的贷款占比过高来说是悬在股市头上的 达 克 摩 斯 之剑，会担心企业过度 负 债 引发危机，近几年监管层一直去 杠 杆，但 债 务 还是不断膨胀，其实这个就好比是央妈有点奇虎难下了。各个国家都一样有不断放水的冲动。

第三、建议未来加大直接融资比例，降低企业债务。

我们都知道，美国发生次贷 危 机后一直通过资本市场的牛市效应来化解实体经济的融资问题，美国资本市场发达步入牛市进入一个由消费拉动+资本市场走牛+科技迅速发展的良性循环生态里面，使得美国近10多年科技更迅速发展，民众更有消费能力，资本市场牛市越走越高。美国10多年的牛市可谓惊世骇俗！所以国内要向他们学习。

科技推动国内正在越来越重视。

重磅消息，科技兴国再传好消息。

据科技部发文称:电子信息技术成交金额5636.7亿元，同比增长25.1%，依然高速增长，依旧保持了常年的领先地位。各技术领域中，新能源与高效节能领域技术合同成交额增幅最大，为82.7%。

量化擒牛认为科技兴国，电子信息技术依然是未来科技领域重头戏，新能源成黑马!知识产权保护越来越受重视，计算机软件著作权成交额首次突破1000亿大关，达到了1202.8亿元，处于高速增长中。专利技术成交金额突破3000亿达到了3085.8亿！大科技类上市公司仍然被看好，创业板牛市继续看好!2月24日创业板再创3年多来的新高！

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量化程哥说投资

打个比方：

我有一个亿，放贷给张三等十人每人一千万。张三等十人又放贷给李四等100人每人一百万。李四等100人又放贷给王二一千人每人十万。由于王二等人因为钱暂时不用，或需放三天五天一个月等等。所以银行要把钱放出去。

以此类推。一亿就变成十亿的交流数字。

250万亿也许就是25万亿整出来的数字。

拙见请勿见笑。[大笑][大笑][大笑]

關鍵字: 空转 财经 借新