本次新冠疫情在全球爆发以来，各国资产价格纷纷跳水，最直观的体现就是证券市场呈现自由落体般的下跌。随之而来的是各国纷纷出台刺激经济的政策，以缓解当前流动性枯竭的局面。
就拿澳大利亚来说，先是央行澳联储一个月内连降两次基准利率，并开始量化宽松；之后澳洲政府则是连续宣布了两轮经济刺激政策，累计耗资达到1890亿澳元。就在3月24日，美联储宣布每天斥资1250亿美元购买政府债券和住房贷款，甚至不惜购买投资级以下（BBB-）的公司债券以释放流动性, 这使得无论是美国股市和澳洲股市都在昨夜和今天实现了反弹。25日下午，美国国会终于和白宫达成了近两万亿美元救市经济刺激计划的协议。
于是乎，不少投资者的"抄底之心"又开始蠢蠢欲动。不过，随着市场进入熊市，"底"在何处并不是一件容易判断的事，很多想抄底的投资者最后都倒在了黎明之前。
从下图可以看出，除了一次没有伴随实体经济衰退的"黑色星期一"以外，其余熊市的持续时间均超过了16个月。虽然历史不一定100%的反映本次危机情况，但对于刚刚在今年的年初创下新高的ASX来说，此次危机满打满算才持续了不到2个月，似乎太短了。
这两天，资本市场对政府的财政刺激政策反映较积极，反映投资者恐慌情绪的VIX出现下降。考虑到目前本次股市暴跌的直接原因——新冠疫情仍处于全球性爆发阶段，尚未达到顶峰，系统性风险仍然存在。因此，对于资本市场来说，这可能是出现短线反弹的机会，要想到达底部，最需要的是全球疫情真正得到缓解（到达顶峰，或研制出疫苗）；之后是实体经济恢复运转，市场信心恢复，流动性危机解除。
当前市场环境下应当关注哪些股票？
就指数现而言，通过对比跌幅程度和历次财政刺激后的反弹幅度，可以发现：首先，从疫情在全球爆发的2月20日至今，大盘股表现得更为抗跌。其次，就反弹幅度而言，基本相同，大盘股表现的要稍微好一些。
因此，考虑当前的市场环境，从避险的角度考虑，还是应当从大盘股入手
（ASX 200以内）。
而从行业的角度看，可以看出：首先，超跌的能源股反弹，当日表现都不错。除去必需品、通信和公共事业这样前期跌幅较小的防御性行业，其余行业反弹幅度基本相同。
那么，结合目前的市场情况，对于投资者而言，究竟应该关注哪些股票呢？这取决于投资者的心态是看多还是看空，是追逐短线反弹还是长线投资。下面就围绕ASX 200上的股票，为大家提供一些思路。
短线和长线，不同的投资策略
如果投资者想追逐短线的超跌反弹，那么可以从跌幅较大的股票中寻找机会，这既包括超跌的能源类股票，也包括非防御性行业中跌幅较大的股票。
通过上图可以发现，能源股中跌幅较大的主要是石油、天然气领域的相关公司，因此投资者可以结合国际石油供应的相关新闻进行投资。
而追逐超跌反弹的投资者，也可以挖掘从跌幅较大的公司中挖掘机会。不过，必须要提醒的是，虽然类似的抄底活动可以提供较高的回报，但相应的风险也极高，投资者在选择时一定要格外谨慎。
如果投资者想要进行长线投资，那么则可以追寻巴菲特的"护城河理念"进行投资，即寻找那些在各自行业内有超越其竞争对手的绝对投资，这些公司基本都是大盘股，盈利模式固定，且在最近一段时间股价也经历的暴跌，估值数字显得格外显眼，后市具有向好的潜力。
想要投资这些有"护城河"公司的投资者，可以选择合适的时机，分批建仓，长期持有或会带来不错的回报。
写在最后：
总的来说，虽然目前资本市场短期出现反弹，但仍处于动荡期，且疫情未定，市场的流动性仍有待恢复。从投资角度说，抢反弹的风险太大，对于大部分投资者并不适合，笔者在这里并不推荐。
建议投资者在这一时期还是少动多看，把现金流在手里，如果想投资，不如寻找一些有"护城河"的大盘股，逢低建仓，期待长期收益。而对于不看好市场的投资者来说。适当投资一些跟疫情正相关，与大盘负相关的投资标的也是可以的。
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