衝擊科創板的AI獨角獸——寒武紀,一直尚未盈利?

2019 年 12 月 5 日,寒武紀與中信證券簽署 A 股上市輔導協議,正式準備登陸 A 股科創板。近日有了新進展。

昨晚,上海證券交易所公告,已受理中科寒武紀科技股份有限公司科創板上市申請,並掛出招股說明書申報稿。招股書申報稿顯示,寒武紀擬發行不超過 4010 萬股股份,融資 28.01 億元人民幣。國內人工智能芯片公司寒武紀科技科創板上市之路又進一步。

招股書申報稿顯示,募集資金中 7 億元投入到新一代雲端訓練芯片及系統項目、6 億元投入新一代雲端推理芯片及系統項目、6 億元投入新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目,9 億元用於補充流動資金。

冲击科创板的AI独角兽——寒武纪,一直尚未盈利?

寒武紀成立於 2016 年 3 月,主營業務是應用於各類雲服務器、邊緣計算設備、終端設備中人工智能核心芯片的研發、設計和銷售,為客戶提供豐富的芯片產品與系統軟件解決方案。公司的主要產品包括終端智能處理器 IP、雲端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡以及與上述產品配套的基礎系統軟件平臺。

寒武紀被視為最有價值的人工智能(AI)芯片創業公司之一,公司在 2018 年進行 B 輪融資時估值已達 25 億美元。查看招股書,自 2016 年 8 月起,公司進行了 6 輪融資,不乏星光熠熠的投資人。在 IPO 之前,寒武紀已經是資本的寵兒,經歷了多輪融資,其戰略投資者包括阿里巴巴、科大訊飛、中科院創投、國新等重量級企業和資本方。

據披露,寒武紀目前還處於虧損階段。財務數據顯示,寒武紀 2017 年、2018 年和 2019 年的營業收入分別為 784.33 萬元、1.17 億元、4.44 億元,歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為 -3.81 億元、-4104.65 萬元、-11.79 億元,扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為 -2886.07 萬元、-1.72 億元、-3.77 億元。不僅如此,截至 2019 年 12 月 31 日,寒武紀累計未分配利潤為 -8.55 億元。

對於公司尚未盈利且存在累計未彌補虧損問題,寒武紀表示,主要原因是公司研發支出較大,產品仍在市場拓展階段,且報告期內因股權激勵計提的股份支付金額較大。

作為芯片創業公司,寒武紀的研發投入確實比較大。據披露,科研人員在寒武紀佔有絕對高比例。根據招股書,截至 2019 年 12 月 31 日,公司擁有研發人員 680 人,佔員工總人數的 79.25%;擁有碩士及以上學歷人員 546 人,佔員工總人數的 63.64%。寒武紀表示,高素質的研發團隊是公司核心競爭力的重要組成部分,也是公司賴以生存和發展的基礎和關鍵。

寒武紀也保持了較高的研發投入。2017 年至 2019 年三年間,公司研發費用分別為 2986.19 萬元、24011.18 萬元和 54304.54 萬元,研發費用率分別為 380.73%、205.18%和 122.32%。

較強的研發力度也體現在公司選擇上市標準上。此次公司選擇了第二套上市標準,即:預計市值不低於 15 億元,最近一年營業收入不低於 2 億元,且最近三年累計研發投入佔最近三年累計營業收入的比例不低於 15%。

公開資料顯示,在 AI 戰略上,寒武紀從“端”到“雲”,研發三種類型芯片。

在連續發力下,寒武紀也取得了不錯的成果。根據招股書,截至 2020 年 2 月 29 日,寒武紀已獲授權的境內外專利有 65 項(其中境內專利 50 項、境外專利 15 項),PCT 專利申請 120 項,正在申請中的境內外專利共有 1474 項。

寒武紀目前主要產品為面向雲、邊、端三大場景分別研發了三種類型的芯片,分別為終端智能處理器 IP、雲端智能芯片及加速卡、邊緣智能芯片及加速卡,併為上述三個產品線所有產品研發了統一的基礎系統軟件平臺。

寒武紀稱,公司快速實現了技術的產業化輸出,先後推出了用於終端場景的寒武紀 1A、寒武紀 1H、寒武紀 1M 系列芯片、基於思元 100 和思元 270 芯片的雲端智能加速卡系列產品以及基於思元 220 芯片的邊緣智能加速卡。

其中,寒武紀 1A、寒武紀 1H 分別應用於某全球知名中國科技企業的旗艦智能手機芯片中,已集成於超過 1 億臺智能手機及其他智能終端設備中;思元系列產品也已應用於浪潮、聯想等多家服務器廠商的產品中,思元 270 芯片獲得第六屆世界互聯網大會領先科技成果獎。在人工智能芯片設計初創企業中,公司是少數已實現產品成功流片且規模化應用的公司之一。公司通過不斷的技術創新和設計優化,實現了產品的多次迭代更新,產品性能的持續升級推動公司核心競爭力不斷提升。


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