業績直播·華潤置地
一、財務回顧
√ 總收入1477.36億元，同比+21.9%；其中發展物業收入1271.99億元，同比+21%；投資物業收入120.28億元，同比+26.3%。毛利潤560億元，同比+6.5%，其中發展物業和投資物業分別為463.97億元和79.93億元。毛利潤率37.9%，-5.5個百分點；歸屬股東淨利潤286.72億元，同比+18.3%；核心淨利潤216.47億元，核心淨利潤率17.7%，EPS為4.12元，同比+ 17%；
√ 現金及現金等價物為636.99億元，同比-10.2%；總負債1345.45億元，同比+1.8%；淨負債708.45億元，同比+15.7%；總權益2334.73億元，同比+29.2%；總資產3680.17億元，同比+17.6%。資產負債率36.6%，-5.7個百分點；淨負債率30.3%，-3.6個百分點；EBITDA 利息覆蓋倍數8.4倍。
√ 平均融資成本4.45%，- 0.02個百分點；平均債務期限延長至5.4年；2020年到期的債務213億元。
二、 業務回顧
1、物業開發合同銷售
√ 2019年實現合約銷售金額2425億元，同比+15.1%；權益銷售金額為1630億元，同比+1.8%；
2、 商場綜合實力領先
√ 88座重資產商場，總建築面積1013萬平米，其中42家已實現運營，總建築面積為516萬平方米；
3、商場的經營效率和回報率提高
√ 重資產商場租金收入同比+36%，平均出租率提高到94.8%，毛利潤率增長至75.1%；
4、寫字樓
√ 截至2019年12月31日，集團共有35個辦公項目，總建築面積249萬平米，其中14個已運營辦公項目總建築面積780萬平米；
√ 辦公項目主要集中在一、二線城市，一、二、三線的辦公項目佔比分別為49%、49%和2%；
5、酒店
√ 截至2019年12月31日，集團擁有32家酒店，共10241間客房，其中9家酒店正在運營，共2661間客房；
√ 得益於效率提升，GOP達到5.4億元，同比+9%，實現運營利潤8480萬元，同比+24%，平均收益率6.9%。
6、土儲策略及2019年新增土儲
土儲策略：按照國家發展策略，重點發展三大區域，即北京天津-河北地區、長三角地區和廣東-香港-澳門-大海灣地區，在重點區域增加優質土儲；實施城市戰略梯級佈局，配合市場進一步滲透。
2019年新增土地總建築面積為2020萬平米，其中開發物業1784 萬平米，投資物業236 萬平米；
√ 總地價1424億元，權益地價934億元；
√ 新增土儲平均地價7050元/平米，其中開發物業7083元/平米，投資物業6808元/平米。
探索多元化的土地儲備渠道，如收併購、TOD、集體用地等等。
8、開發物業土地儲備
√ 截至2019年底，開發物業土地儲備總建築面積5852萬平米，同比+17%，權益建築面積4167萬平米，權益比例71%；
√ 其中，一線和二線城市的土地儲備建築面積佔比為67%，2019年增加了在有產業支撐和人口流入的三線城市的土地儲備；
√ 長三角地區、大灣區和京津冀地區的土地儲備佔比分別為13%、10%和9%。
9、投資物業土地儲備
√ 截至2019年底，投資物業土地儲備總建築面積1016萬平米，同比+8%，權益總建築面積694萬平方米，權益比例為68%；
√ 一二線城市土地儲備佔比82%；
√ 購物中心是投資物業最重要的組成部分，土儲佔比52%，而辦公和酒店所佔的比例分別為22%、11%。
精選問答
Q1：未來王總會把精力比較多投放在集團層面還是置地層面？
A1：我作為集團的總經理，在集團董事會層面對自己的業務進行審核。作為置地的非執行董事，我的主要精力是放在董事會事務上。在具體的經營管理上，我會全力以赴的支持以李欣總裁為首的董事會的工作。作為集團總經理，來兼任置地的董事局主席，從分工上看，說明華潤集團對自己的發展高度關注，特別重視。從精力上分配來說，會更多的放在各個省市高端的對接上，特別是資源的支持上。
Q2：關於疫情的影響，今年的銷售目標定在哪裡？對商業的影響如何，公司怎麼應對，到目前為止客流量、商店的營業額大概恢復成怎樣？
A2：到3月中旬，置地393個工地已經復工378個，這裡面除了武漢沒有復工之外，其他的各個城市全部復工，復工率在96%。同時我們也積極的做置地相關方的管理，現在所有項目的勞務人數大概是14萬以上，目前累計上崗人數就接近13萬，復產率達到92%。
基於復工復產的情況來看，整個華潤置地半年的供貨，影響率在10%以內。目前判斷基本上4月份市場可以恢復到正常的水平，我們全年設定的銷售目標是2620億，我們初步判斷上半年完成1000億左右的銷售額是可以預期的。
疫情對購物中心零售額影響非常大。到3月24號，租戶的開業率達94.2%。3月1號到23號，零售額21.5億，恢復到去年同期的62%，客流恢復到50%，整體零售額恢復的速度比較快。同時我們高端定位的項目的恢復速度好於普通定位的項目。整體來看，購物中心這一塊，2月份是低點，3月份回升，在5月份左右有望持平，四季度實現增長。
Q3：從外部和內部的角度來說，對華潤置地有怎樣的目標規劃？
A3：具體來講就是要保持銷售規模行業前10，保持商業領導者的地位，實現規模與利潤的雙增長。
Q4：接下來的毛利潤率走勢怎麼看？
A4：2020年，毛利潤率的水平應該是在30%及以上。
Q5：物業上市的時間表有怎樣的規劃?
A5：關於物業上市的大的方向和策略基本形成，應該說今年會加快上市進程。
Q6：公司各業務的增長率大概是怎樣的水平？
A6：開發業務就是維持有質量的規模增長，行業前十是一個大目標。同時毛利潤率今年大概30~35%，以後在30%左右。租金收入增長20%以上，購物中心毛利潤率水平大概70~75%，公司整體的核心淨利潤增長維持低雙位數。
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