週五（3月27日）收官！本週滬深300指數上漲1.56%，此前連續兩週下跌。
展望後市，公募基金認為貨幣政策在較長時間內不會轉向，A股或震盪上升。配置上，雖然科技板塊短期回調，但長期來看依舊可期。
A股或震盪上升
目前全球市場依舊存在不確定性，基金經理們對後市怎麼看的呢？
國海富蘭克林基金表示，2020年市場將以震盪緩慢上升趨勢為主。資本市場在經過2019年的大幅上漲後，市場的震盪可能加劇，但在企業盈利較好、流動性驅動下，市場依然保持較好的活躍度。預計外部資金將繼續保持流入狀態，權益市場將以震盪緩慢上升趨勢為主。
銀華基金則更為樂觀，其認為當前權益資產配置價值凸顯，堅定看好A股中長期回報。
短期市場走勢的核心還是在於海外疫情的發展情況，特別是新增確診病例的發展情況。
一旦重點國家（如意大利和美國）的新增確診病例數達到高峰並開始下降時，全球金融市場的動盪將同步觸頂，投資者的恐慌情緒將逐步穩定下來。對於A股投資者來說，當前不懼海外恐慌情緒的波動，在市場動盪中積極佈局，或是帶來中長期豐厚回報的良好時機。
中郵基金指出，市場短期由情緒主導。短期內市場肯定還是以情緒為主導，背後疫情的未知性所導致的危機模式短期還將繼續。中期來看，疫情的影響在逐漸消退，國內市場則在普遍等待後面的政策。
對於政策面，中郵基金補充道，貨幣政策在較長時間內難以轉向。後續MLF和逆回購利率繼續“小步慢跑”；預計普惠降準、全面降準都會釋放；存款基準利率下調視疫情衝擊和外需變化而定；LPR向存量貸款加速轉換；銀行間流動性寬鬆局面有望延續至4月，隨著海外疫情變化可能會逐步收斂。
科技依舊是公募心頭好
板塊上，近期科技板塊持續回調，但依舊有不少基金表示看好科技板塊長期的發展。
易方達基金表示，科技股仍有長期配置價值。近期A股分化，以5G、半導體和芯片等為代表的科技板塊跌幅靠前。雖然當前市場表現受短期情緒影響，但科技創新行業的景氣度是向上的，值得長期配置。
長期來看，科技股有比較好的發展前景。一方面，我國整體的科研創新能力有非常大的提升；另一方面，我國科技創新已經形成了良好的土壤，積累了相關人才，很多領域能跟美國等發達國家競爭。
而從產業鏈角度來看，南華基金指出，日韓疫情發酵，影響存儲、CIS芯片和半導體上游材料的供應。短期來看，日韓疫情可能帶來此類產品的缺貨和價格上漲，以及加速推動半導體國產化進程。目前設備平均國產化率僅5%~10%，半導體材料的國產化率約為15~20%，替代空間較大。政策、資金等支持及國內需求有利於半導體產業鏈國產化的提速。
國聯安基金認為，疫情之後新基建大概率會大力發展，半導體作為新基建中的基礎建材，未來行業發展可期。
操作上，富安達基金建議，目前尚不清楚海外新冠肺炎疫情的控制需要多久，因此投資者短期面臨的不確定性仍然較高，隨著各國聯防疫情擴散以及流動性政策推出，後續市場緊張情緒有望緩解，市場實質性反彈仍需等待疫情拐點出現。短期擾動不改A股長期向上趨勢，建議投資者採取定投、分段建倉等方式進行佈局。
（絕對值 柯清俊）
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