新冠肺炎確診人數驟增，金融市場震盪，失業率暴漲……疫情之下，美國經濟活動停滯，衰退可能性飆升，一系列風險隨之而來。
在評級機構惠譽看來，美國的債務容忍度高於其他的 "AAA" 級主權國家，但其財政赤字和債務水平甚至在疫情衝擊爆發之前就已經居高不下，侵蝕著美國的信貸優勢。
因此，在 3 月 26 日發佈的最新報告中，儘管惠譽確認美國主權信用評級為 AAA 且前景展望穩定，但還是予以了一定警告。
考慮到來自疫情的巨大沖擊，且美國政府缺乏可靠應對公共財政和政府債務問題的整合計劃，惠譽認為，" 近期採取負面評級行動的風險已經上升 "。
惠譽表示，為阻止疫情擴散，美國部分經濟部門已經停擺，這將導致美國經濟主要在二季度深度萎縮，失業率也大幅上升。
全年來看，惠譽預計，美國將出現和平時期前所未有的狀況——2020 年 GDP 將萎縮約 3%，萎縮幅度遠超 2009 年。
不過，如果疫情在下半年得到控制，惠譽認為美國實際 GDP 增長將在 2021 年大幅反彈；但如果出現第二波疫情且全美面臨更長的封鎖期，美國 2020 年產出降幅將更大，2021 年的經濟復甦程度也將更弱。
惠譽稱，美國經濟的復甦程度和財政刺激措施最終的放鬆程度將是主要的評級考量標準。
目前，美國 2 萬億財政刺激 " 大禮包 " 的預算影響尚未得到政府的官方評估，但據惠譽保守估計，聯邦政府赤字佔美國 GDP 的比重將從 2019 財年的 4.6% 上升至 2020 年的 13% 以上。
另外，截至 2019 年，美國政府總體債務水平約佔 GDP 的 100%，但惠譽預計這一比率將在 2020 年底上升至 115%。
惠譽由此警告："若不進行債務整合，美國債務比率將超過惠譽此前認為不符合 AAA 評級的水平"。
在惠譽眼中，隨著美聯儲接連行動，當前借貸成本迎來歷史性下降，10 年期美國國債收益率不足 1%，但對於美國的主權信用來說，不斷惡化的債務狀況風險與日俱增。
與此同時，近期美國國債市場的混亂和流動性不足，反映出的是市場結構的變化以及疫情之下的特殊情況，" 並不意味著投資者對美國信貸風險的認知增強 "。
惠譽表示，美國的避風港資產仍將可能受到負面影響，特別是在危機過後美國經濟有所復甦，但十分疲軟，且債務水平大幅上升的情況下。
此外，惠譽還稱，以美元升值為特徵的全球美元流動性吃緊再次凸顯了全球金融體系的弱點，選擇其他貨幣作為融資性貨幣的轉變進程可能有所加速。
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