三大运营商合计2020年计划在5G网络投资约1803亿元，同比大幅增长338%，加上中国铁塔5G相关开支，整体5G投资规划达到1973亿元；三大运营商总体资本开支3348亿元，同比增长12%；固网相关投资约1293亿元，同比增长2%，企稳回升。
政策持续力推5G“新基建”发展，运营商资本开支规划出炉，5G大规模投资建设实际落地，产业链有望进入快速发展阶段。
年初冠状病毒疫情以来，中央政治局、工信部、科技部等部门多次强调5G“新基建”对于经济发展的重要意义，要求加快5G建设进度。此次三大运营商及中国铁塔正式公布5G资本开支计划，政策面的推动得以实质性落地。
从整体规划看，5G将进入规模建设期，全年建设进度符合预期，相关产业链有望持续重点受益。
5G用户数有望进入高速发展期，带动各类新应用蓬勃发展，进而推动网络流量持续高速增长。作为网络流量核心承载环节的固网侧，资本开支企稳回升，未来有望在流量持续增长及速率升级的拉动下稳步增长。
展望2020年，中国移动和中国电信分别明确设定7000万和6000-8000万户新增5G用户目标，随着5G网络覆盖持续推进，5G用户数有望进入高速增长期。截至2019年底数据看，中国移动和电信的5G用户DOU相比平均DOU大幅提升54%-97%。随着5G用户的高速发展，各类5G新应用有望快速落地，进而推动网络流量持续高速增长。作为网络流量核心承载环节的固网侧，2020年资本开支企稳回升，随着新应用带动网络流量持续快速增长、光纤光缆价格见底、家庭宽带加速向10GPON升级，未来固网相关投资有望稳步增长。
2020年5G网络产业链有望加速推进，5G用户数进入高速增长期，推动各类新应用蓬勃发展，因此继续坚定看好2020年度策略，5G网络+5G应用：
1、5G网络
主设备：中兴通讯、烽火通信；
光模块：中际旭创、新易盛、华工科技、博创科技、太辰光、天孚通信、光迅科技；
PCB／覆铜板：深南电路、生益科技、沪电股份；
天线/滤波器：科创新源、世嘉科技、通宇通讯、武汉凡谷；
通信配套设备：意华股份、新雷能；
光纤光缆：亨通光电、中天科技、通鼎互联；
基站电源系统：中恒电气、动力源；
2、5G应用及基础设施：
云视频：亿联网络、会畅通讯、梦网集团、二六三、齐心集团；
MCN：立昂技术、三维通信；
物联网：移远通信、移为通信、广和通、有方科技、拓邦股份、和而泰、高新兴、宜通世纪；
交换机／路由器：星网锐捷、紫光股份、深信服；
IDC&CDN：宝信软件、光环新网、南兴股份、奥飞数据、佳力图、英维克、数据港、科华恒盛、鹏博士、网宿科技、城地股份。
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