今年三月，全球資本市場經歷了一場讓人措手不及的大動盪，甚至有人把這次市場震動跟1929年大蕭條作對比，全球投資者陷入無限恐慌情緒。美聯儲的前三次大放水都沒能有效讓市場回暖，直到美聯儲推出2.5萬億美元的財政刺激法案，才換來短暫的平靜。
但面對市場層出不窮的消息面，全球投資者懸著的心始終沒能放下。近日橋水基金陷入了這場市場動盪的輿情漩渦——前不久被“爆倉”的消息滿天飛，現在又有“做空歐洲大賺300億”的新聞刷屏網絡。
橋水是誰？橋水是世界上最大的對沖基金，其管理資產規模達3000億美元。達里奧的橋水基金和索羅斯的量子基金最大的相似之處在於，其核心都是運用“金融期貨”和“金融期權”等金融衍生工具以獲取最大營利為目的的基金。
“橋水爆倉”傳聞漫天飛是做空利益使然？
從3月17日晚上開始，“橋水爆倉”的新聞在金融界漫天飛，讓原本恐慌的情緒加速蔓延，各大媒體紛紛猜測美國金融危機是不是即將來臨，是不是該拋售資產避險。作為一家外資機構，橋水對於中國市場上產生的負面信息反應相當及時，18日下午，市場上就看到了橋水就有關傳聞的官方反駁，有橋水中國區主管的解釋，還有達利歐親自上陣澄清。
然而，這些都沒能扭轉當日美股的頹勢，足以看出市場的脆弱性，一則消息利空消息就能引發市場大動盪。該傳聞聽起來也似乎“證據”十足，包括風險平價交易、油價暴跌以及對沖基金面臨鉅額贖回壓力等，都或多或少反映了現狀，令市場人士難辨真偽。
隨著橋水傳聞的不斷髮酵，有人拿這次全球市場動盪和2008年美國金融危機相比，更將其和雷曼兄弟倒閉事件相比，讓做空的收益達到事半功倍的效果。美國股市是雙向操作的制度，也就是說，在歐美市場，投資者既可以買多也可以沽空，假如從2月底開始沽空美國道瓊斯工業平均指數，到現在盈利能達到30%左右。
從這個角度看，做空利益使然似乎更順理成章了。但是，通常業界說的“爆倉”，指的是因為採用保證金交易，在股價暴跌時，來不及補倉而被強行平倉的行為，而不是指對沖基金面臨鉅額贖回壓力的情況。所以這則傳聞是故意把“爆倉”字眼強行與橋水掛鉤。
做空歐洲大賺300億，假假真真的傳聞
近日全球股市有所回暖，而橋水基金又傳出了新動作！最新數據顯示，橋水正在平倉此前對歐洲股市的做空，3月中旬，橋水150億美元（1081億人民幣）大舉做空歐洲，彼時歐洲股市連日暴跌；而近一週時間，橋水開始平倉，據外媒統計，這波做空橋水至少賺了40億歐元（約合人民幣300億元）。
橋水做空歐洲獲利後開始平倉的新聞，刷爆社交媒體，達里歐一邊宣稱這次市場災難是“在我們有生之年從未發生過的事情……我們面臨的是一場危機”，一邊又平倉沽空歐洲的籌碼，這種“言行不一”的行為也考驗著市場辨別信息真偽的能力。
對於市場各種聲音的猜測，橋水新聞發言人稱：“儘管我們不會就具體的頭寸發表評論，但橋水在全球150個市場進行交易，因此橋水有許多相互關聯的頭寸，通常用來對沖其他頭寸，而且這些情況會經常發生變化。因此，在任何時間查看任何一個位置來嘗試確定總體策略都是不正確的。”
大幅撤資的不止橋水基金。索羅斯基金管理公司的英國對沖基金部門SFM UK Management在過去一個月中，也大幅減少了在英國公司的淨空頭頭寸。不少人將此舉聯想到28年前索羅斯大舉做空英鎊獲利那幕。在1992年9月的“黑色星期三”當日，索羅斯做空了英鎊，豪賺10億英鎊。
雖然市場上的新聞讓投資者難辨真假，但資本市場永遠都是在不斷前進，金融市場唯一的不變就是變化。市場風雲突變，在這場疫情下，金融市場的劇烈震盪也意味著資本市場風險偏好的重新洗牌。
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