300777中簡科技2019年年報分析
一、公司主營業務：公司主要從事高性能碳纖維及相關產品研發、生產、銷售和技術服務的高新技術企業。
二、財務指標：2019年營收2.35億，同比增長10.28%，淨利潤1.37億，同比增長13.36%，淨利潤創出歷史新高。毛利率高達82.35%，說明競爭實力很強。但應收賬款佔營收達到50.64%，第一大客戶佔比達到76.06%，非常集中，而這些都和公司目前的銷售模式有關係，公司現在主要客戶為國內航空航天領域所屬企業，較小部分銷售給其他類似企業集團、民營複合材料公司及國內高校科研院所。
三、公司亮點：公司實控人楊永崗、溫月芳是行業領軍人物，公司屬於雙科學家領銜的科技創新型公司，其中楊永崗畢業於山西煤化所，博士學歷，曾任碳纖維製備技術國家工程實驗室副主任，曾承擔或完成國家863項目5項，973項目2項及中科院、國家發改委和科技部等部委的科研項目十餘項，入選中組部第二批萬人計劃；溫月芳畢業於中科院山西煤炭化學研究所，博士學歷，教授，作為課題負責人承擔了科技部、中科院、國家發改委等多項科研任務。公司擁有省技術研究中心。（科技是第一生產力，人才則是推動科技的關鍵，買股票就是買公司，也是買公司的人才，未來可以持續關注）
四、未來預期：
公司團隊通過不斷的技術創新和管理改進提升，對原有生產線進行了技術改造和管理流程方面的改進，百噸線改進以後維持在50噸-70噸，交付40噸-60噸。2019年底公司百噸線進行了檢修，若不是年底檢修，則產量能超過100噸/年，將來這條線的產能還有再提高10%-30%的空間。能不斷挖掘這條線的潛力主要是因為公司團隊源於中科院體系且一直從事碳纖維的研發，從對技術、關鍵核心裝備的理解都比較到位，加上團隊一直在現場從事產業化工作，經驗比較豐富。
大家一直關注的千噸線項目按照3K來算產量是300噸左右/年，按12K來算是1000多噸/年。第一季度千噸線調的差不多了，月底達到預定可使用狀態，後續幾年將根據不同市場的不同釋放時間，逐步滿產。千噸線的投產比預計晚是因為當年需求量上不來，客戶的需求存在一定的跳躍性，所以我們沒有那麼快速的擴展。原絲近期的供應能力是可以的，隨著公司在推動中高端的應用，產能的配套也會通過技改等進行新增。
公司一直沒有停步在積極擴展，其他領域也在考慮，千噸線起來後供應就更有保障了。高端民用這幾年一直在跟蹤，但是等待市場起量還是比較慢的，比如汽車上現在用的量還不太大。民用飛機領域的應用，除了產品穩定外還涉及到相關資質的審核和認證，非常嚴格。公司一直在跟蹤民用飛機領域，打好基礎，做好準備。
五、總結：
公司目前產能還在釋放中，而且未來其他領域都可以使用到碳纖維材料，未來的空間還是很大的，但公司目前估值相對較高，如果能到20以下我會考慮參與。
風險提示：以上數據來源於公司年報，不構成操作建議，據此操作後果自擔。
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