雖然成立不到10年，但Zoom Video (ZM)一直在飛速發展。過去三年的銷售額增長了10倍以上，從2017年的6080萬美元增長到去年的6.2270億美元。在同一時期，Zoom公司從完全不盈利到去年的2530萬美元，Zoom公司的自由現金流甚至更好，達到了1.338億美元。
不過，高盛(Goldman Sachs)五星級分析師貝利尼(Heather Bellini)將Zoom Video的目標股價定為80美元，並將該股評級為“賣出”。
正如貝里尼所解釋的那樣，“由於COVID-19，更多的組織依賴於通信工具，這些工具使他們的遠程工作人員能夠有效地協作。Zoom看到了需求的增長，管理層也在今年增加了產能，以支持付費和免費使用的增長。
由於Zoom的很多客戶都是中小型企業，貝利尼預測，這些企業將“受到COVID-19更大的負面影響”，因此，分析師預計，在COVID-19上市後的第一年，這些客戶的留存率將降至75%。據推測，這些企業中的一些將試圖通過在不再需要縮放訂閱時取消訂閱來削減成本。其他這些企業…可能會破產，無法從毒品的壓力中恢復過來。
話雖如此，貝利尼認為在電暈後的第二和第三年，更新率會逐漸回升。與此同時，隨著Zoom將免費用戶轉變為付費用戶，新的業務簽約預計將大幅增加。結合這兩種趨勢，她估計Zoom的收入今年將增長61%，2021年和2022年分別增長42%和33%。
這些聽起來都很不錯，對吧?那麼，為什麼貝里尼為什麼想賣zoom股票呢?
按目前的估值，Zoom公司的股票往績市盈率超過1600倍。相對於自由現金流，該公司股票的估值略高，但372x自由現金流的估值仍然不算便宜。即便zoom管理其利潤增長銷售額它生長快,儘管一路上擴大產能進行大規模投資。
當你考慮到價值投資者認為任何超過1.0的固定匯率都是昂貴的，實際上不難理解為什麼高盛認為這是一個“賣出”。
總之，華爾街的大多數人都在旁觀視頻會議。根據TipRanks過去3個月跟蹤的18位分析師，6位評級為Zoom的股票買入，11位表示持有，只有1位建議賣出。對多頭來說不幸的是，12個月平均目標價為110美元，較當前水平下跌了30%。
本文作者：TipRanks Team 美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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