琅琊榜首张大仙
并表监管的相关措施将加大卷业可用资金规模。提高试点券商杠杆率上限，利于全面风险管控。子公司净资本，风险资本和表内外资产等指标加速回流母公司。1首批试点利于抢占先机。2提前获得杠杆空间提升机会。3行业差异化监管趋势更加明显。4头部券商持续受益。试点券商杠杆率未用足，短期利空影响业绩加速增长。中期看实质增加重资本业务，释放了空间，助力券业，整合券业，增强竞争力。券业龙头拉开差距，优先试点，收购兼并，释放资本，提升风控能力。长远看对提升大国地位，主导权，话语权以及相匹配的大国形象具有现实意义，经济实力决定上层建筑。
进步风调雨顺
这次并表监管最大的意义是，纳入范围的试点券商调低了风险准备金比例，释放资本金，客观上释放了杠杆空间。
资本杠杆率与核心净资本及表内外资产总额相关，这意味着，试点券商可提高资本杠杆率，能够释放净资本拓展业务规模。
值得关注的是，现阶段，国内券商的杠杆尚未用满。记者梳理发现，从资本杠杆率来看，上述6家券商中，华泰证券、国泰君安该项指标分别为22%和20%，其余4家资本杠杆率不足20%，但也明显超过监管要求的不低于8%。
整体上看，并表监管试点有助于龙头券商释放资本，同时并表监管对证券公司的风控等要求更高，是要按照打造系统性重要公司的要求，要求龙头券商进一步提升风控能力。
距离监管指标还很远，这意味着未来券商杠杆提升空间进一步增大。
烟熏A股
随着监管对两融政策和权益投资的放松，券商行业格局正在发生重大变化，在券商行业R0E长期承压，业绩大幅下滑的背景下，自营收益及杠杆率的提高，对券商R0E的提升作用日益凸显。
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