西王集團債務和解事宜於3月31日獲得成功。在當日上午召開的西王集團和解案第一次債權人會議上，西王集團的和解協議獲得債權總金額佔比86.41%的債權人高比例表決通過，其中100.4億元債券中金額佔比89.57%的債券持有人投票支持和解協議。該和解協議的高比例表決通過，意味著西王集團債務風險處置工作已獲全面成功。
上述債權人會議由鄒平市法院主持，面對疫情形勢，鄒平市法院決定藉助現代技術手段，採取網絡會議的方式召開，充分保障外地債權人的參與權、表決權和監督權。
和解協議通過法院裁定批准後即發生法律效力，將進入和解協議執行階段。至此，自2019年10月底發生債券違約以來，西王集團通過5個多月努力，成功化解了債券違約風險。
業內人士表示，西王集團堅持市場化、法治化的原則，通過市場化機制，採用和解方式化解百億級債務危機，與債權人達成共識，取得多方共贏，保障債權100%清償，全面化解了西王集團面臨的債券違約風險，實現了債務降槓桿及產業調結構的預期目標，有助於企業卸下包袱，輕裝上陣，同時也有效保障了債權人的合法權益，為今後市場的同類型案例做出了有益探索。
該案系目前國內涉及資產及債務規模最大的和解方案，也是國內首例依託司法和解程序集中化解違約債券風險的案例，為國內司法和解程序的廣泛適用，以及進一步完善違約債券的市場化風險處置機制，提供了鮮活案例。
從和解協議來看，針對經裁定確認的債權，20萬以下部分在法院裁定批准和解協議之日起6個月內全額以現金清償完畢。每家20萬元債權以上的部分，可選擇方案一“50%留債6年分4期清償+50%轉為上市公司股票和擬證券化資產”或方案二“10年分8期清償”。
具體而言：
方案一項下，留債分期清償的債權，自2021年開始，每年12月20日前按比例償還本金，最後一期在2025年12月20日清償完畢。留債分期清償期間，按照1年期LPR（貸款基礎利率）的年利率正常付息。剩餘50%債權及其利息，在2021年12月底之前可以按照市價的9折轉為2.4億股西王食品的股票，或按照評估價值的9折轉為西王糖業49%的股權。
方案二項下，留債分期清償的初始清償期限為10年，即在2029年12月20日前內清償完畢。同時設置了相應的加速清償安排，具體而言，第一，西王集團將根據最終債權人選擇方案一參與債轉股的總金額，對方案二項下的分期清償期限及清償安排進行相應的加速調整，最快可加速至7年之內償還完畢（即在2026年12月20日前內清償完畢）。第二，如西王糖業能夠在2023年9月30日前成功實現證券化，西王集團將在2023年12月31日前提供不少於1億股且不超過1.6億股的西王食品股票用於在方案二項下實施以股抵債；轉股後，相應調減剩餘部分繼續以現金方式清償的債權金額。債權人沒有行使轉股選擇權的，西王集團將繼續執行現金分期清償安排。
同時，和解協議對留債分期清償的債權提供了增信擔保、清償保障及維持交易等配套方案，具體而言：第一，和解協議經法院裁定認可後，自2023年起，如集團母公司報表項下當年度的經營性淨現金流清償當期留債總額後仍有結餘的，可以將結餘資金的50%用於加速償還下一年度到期的留債金額。第二，西王集團將提供包括土地使用權、清潔的核心子公司股權作為抵質押增信措施。第三，西王集團還將繼續爭取為尚未清償完畢的存量債券繼續交易創造條件，爭取能夠繼續交易並保留交易代碼，並爭取定期由權威機構發佈存量債券的市場估值建議，以儘可能保障現金清償存量債券的流通性。
始建於1986年的西王集團發展至今，覆蓋了玉米加工、特鋼生產、物流以及國際貿易等多個產業。目前，西王集團旗下有三家上市公司，分別是西王特鋼(01266-HK)、西王置業(02088-HK)以及西王食品(000639-CN)。
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