接上期。
并非每家子公司都是上市公司100%控股，那些在子公司里占点股份的股东所占有的资产，叫作“少数股东权益”，他们的利润或者亏损叫“少数股东损益”。从净利润中将其减去，剩下的就叫做“归属于母公司所有者的净利润”，简称“归母净利润”
归母净利润除以公司总股本，就得出了机构和股评人最喜欢讨论的“每股收益”
市盈率PE大家肯定不陌生，就是用股票价格/每股收益的值，代表着收益率的倒数，加入20倍PE，意味着每年的收益为5%，20年回本。
- 现金流量表
记录公司现金流情况，但是不是由现金流水做出的，而是由利润表调整出来的。公司涉及先进的活动分为三类：经营活动、投资活动和筹资活动。经营活动是企业销售商品、提供劳务产生的现金流，反映的是日常经营活动，如果这个指标异常或者出现大波动，就说明企业经营出现问题。
投资活动，顾名思义就是对外投资活动，这个一方面要看目标项目是否在企业能力范围内，另一方面要看回报率。通常跨行业投资，例如董小姐投银隆，很可能由于不了解被投行业而遭遇亏损。
筹资活动，通常包括举债、分红、回购股票等。
我国的上市公司超过3000家，投资者不可能把所有公司的年报都读完，所以要有所取舍，作者给出了一个指标，就是净资产收益率ROE小于15%和上市未满五年的公司统统排除。
股神巴菲特除了ROE，还有对毛利率和净利率的考量。
还有一个不能忽略的就是附注，大部分投资者都懒得去研究，其实里边的门道相当多，企业不想披露但是监管要求不得不披露的都在里边。
初学者想要尽快入手，就应当找一个范本学起，这个范本就是贵州茅台。
理由就是：
1. 业务单一，就是卖酒。
2. 公司组成简单，合并报表的只有5家子公司，新手无需在梳理企业关系上浪费时间。
3. 当年销量与前四五年有关，便于理解不同年度报表数字的关系。
4. 公司先收钱再发货，几乎不存在呆账坏账，而且不存在存货跌价损失。
5. 市场研报多。
6. 茅台印钞机可以作为其他企业的参照物。
茅台集团大家再熟悉不过了，背景资料此处不再赘述，有兴趣的可以自行百度。
作者在书中做了一个假设。当时股份公司有现金资产200亿，存货2600亿，从银行贷1000亿，利率7.2%，假如2013年业绩不再增长，每年卖300亿的酒，还银行72亿利息，交完税的净利润还有110亿元，7年足够还本息。可见茅台是多么恐怖的存在。
打开茅台13年的财报，首先看到的是“重要提示”。有一条大家要注意，“就是XX会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。”
这句话看似像一句废话，但是十分重要。为什么呢？
事务所受人委托，拿钱办事，但是绝对不能用自己的证券业务许可做交易。因为全国拥有证券牌照的事务所非常少，好不容易拿到了，就因为做假账被吊销，真是得不偿失。
因此，但凡不愿意声明“标准无保留意见”的，都可以理解为会计师认为账目有问题，直接当垃圾对待就成了。
事务所出具的意见通常有五种，作者给出了会计师字面表述和实际意思的对照表：
下面介绍一下几个概念：
（1）净利润
一个公司，买原材料50元，产生了10元制造费用和20元的税费，然后另一个公司用140元的白条把货拉走了，实现了140-50-10-20=60的税前利润，上缴了25%的所得税以后，于是向股东回报，这笔生意净赚45元，虽然现在连一毛钱现金都没见到。
（2）盈余公积
《公司法》规定，公司必须将10%的利润留存下来作为扩大再生产的手段，这就是盈余公积。如果盈余公积累计数超过了注册资金的50%后，可以由董事会决定是否继续计提。
盈余公积一旦计提，就只能用于弥补亏损、派送红股，同时派送红股还要保证送股后，盈余公积大于注册资本的25%。
（3）一般风险准备
这个就是要求金融企业计提款项用于弥补可能发生的亏损，标准通常为“余额不低于风险资产期末余额的1.5%”
（4）未分配利润
就是指历年利润总额减去计提的盈余公积和分红后，剩下的部分。但这笔钱并不意味着就能分配，比如说一部分现金已经变成资产了，或者净利润下并没有实际现金流入，就像前边举的例子一样。
本期到此为止，从下一期开始，我们正式进入高手关注的资产负债表的学习。
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