随着国外疫情快速蔓延，前期备受资金热捧的半导体科技板块，受到了不小的冲击，A股半导体板块几乎回调到了鼠年第一天的低点。其实这也很好理解，疫情冲击下，一方面需求预期大幅度减少，另一方面，很多科技公司海外订单占比较大，国内的科技板块受挫也是在所难免。
据choice数据，3月初至今半导体指数已累计下滑21.45%，目前公布2020年一季度财报的唯一一个上市公司——圣邦股份，Q1业绩预告或同比增长70%~100%，也没有有效阻挡股价下挫，不过4月2日圣邦股份股价开始了明显反弹，上午10点50已经涨近5%。
根据IDC的3月最新预测数据，2020年全球半导体行业收入大幅缩水的可能性接近80%，而不是此前预计的小幅增长2%。
根据国信证券发布的数据显示，半导体行业2018年海外业务收入502亿人民币，占半导体行业总营收1130亿元的约 44.48%,占比相对较高。海外业务营收超过10亿的约9家，其中长电科技2018年境外营收高达198.06亿元，通富微电2018年和2019年境外营收分别为62.20亿元和66.63亿元。
在50家半导体公司中，约19家海外营收占比超30%，约15家海外营收占比超过50%。其中，兆易创新2018年、2019年海外营收占比分别达到86.73%、82.39%，前者2018年、2019年海外营收占比分别为86.41%、81.27%；后者长电科技2018年海外营收占比为79.25%。
在这个背景下，国产替代在持续推动相关公司业绩方面起到了重要作用，从需求端来看，要取决于疫情的缓解程度，从供给端来看，国内半导体企业大多已复工复产，卓胜微、长电科技等A股半导体企业的复工率更是保持在90%以上，甚至完全复工。所以，从这个逻辑来讲，疫情拐点成为关键要素，目前二季度不确定性较大，三季度可能有望迎来拐点，另外三季度也是传统旺季。
从4月来的两日市场表现来看，推动指数上涨的依然是科技为代表的新基建板块，无论是5G、半导体芯片、特高压、通信设备等都起到重要作用。此前教授强调后市能否走牛还是要关注两点，一是量能，一是板块持续性，而这个有可能持续的板块出自于受政策利好的新基建概率很大。此外，随着需求提升，短线内水泥为代表的老基建板块依然可以关注，从券商评级来看，国信证券推荐买入宁夏建材、广大证券推荐买入祁连山、华泰证券推荐买入天山股份、民生证券推荐买入青松建化。
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