《漫步華爾街》之深度精簡解讀 （連載01）
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漫步華爾街 伯頓馬爾基爾
第一部分股票及其價值
這裡面重點講了兩個理論基礎，一個是堅實基礎價值理論與空中樓閣理論；
關於堅實基礎價值理論，我們就不得不提起一個鼻祖級的人物格雷厄姆，如果還有人不知道他，那他的學生你一定聽過就是著名的股神巴菲特；
他們信奉的就是價值理論，任何一支股票都有其自身的價值，當股票價格低於自身價值時他們就買入並且長期持有，直到高估賣出；也是目前而言市面上最有效的關於股票投資的理論基礎。
關於空中樓閣理論，也有一個大人物就是經濟學家凱恩斯，他的觀點其實是心理學範疇，他並不關心股票代表的企業本身的價值，而是看大眾對於該股票的看好程度，如果大家都看好那支股票，那麼他一定會漲，是一種博傻理論，如果後面有更多的傻子願意五倍於最初的價格買你手中身的股票，那麼你3倍買也完全沒有問題；
這個理論其實就是市值的經典解釋，大家也應該聽說過，沒聽過的上網搜一下。
作者還信奉隨機漫步理論，但個人做為交易者來講不認同，有興趣的可以自行了解一下。
這個部分後面的內容對於有金融常識的人來講就是幾個熟悉的代表人類資本市場裡狂熱的故事：荷蘭鬱金香的故事、英國南海泡沫、1929巴布森崩盤、電子熱、概念股、網絡泡沫、08年次貸危機；每一個都可以被拍成一部電影，現在回過頭來看，覺得那些人跟傻子一樣，可當我們置身其中的時候估計也是有過之而無不及，這裡面不乏聰明人，大家想想玩金融的那個都不笨，用牛頓的一句話結束本章，我可以計算出天體的運行軌跡，卻無法預料到人性的瘋狂。
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第二部分專業人士如何玩城裡最大的遊戲
技術分析與基本面分析
技術分析信奉的原則是一切關於公司的盈利、增長、業績等所有信息都已經反映在價
格圖表上；
圖表法的基本依據有三點：
一、大眾的從眾心理讓趨勢得以延續。
二、關於一個公司的基本面可能獲取的渠道不足，有先有後導致後知道的就會跟進。
三、對於新信息投資者反應需要時間。
基本面分析主要研究的是關於公司未來的盈利流和股利流，也就是利潤和分紅，也可以理解為未來公司的現金流折現
基本面分析的四大因素：
一、預期增長率
二、預期股利支付率
三、風險程度
四、市場利率水平
總結：
公司未來的預期增長率越高，增長持續期越長，內在價值越大；
公司未來的預期支付股利越高，支付時間越長，內在價值越大；
公司未來的風險越小，內在價值越大；
金融市場的利率水平越低，股票的投資價值越高；
後面兩章舉了那麼多例子都是在講無論那種方法都有很多不確定性，但是作者所說的學術者認可的隨機理論對於股票投資又沒有任何實操參考價值可言，再說了股票背後是企業，企業做為創業者在商業戰場上本身就有風險，有很多不確定性，就像昨天爆出來的瑞幸咖啡事件就是黑天鵝，我們在資本市場上，也只能小心謹慎，同時做好風險防範，別無他法，不能因噎費食；
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