4月2日，沙特阿拉伯呼籲石油輸出國組織（歐佩克）與非歐佩克產油國召開緊急會議，希望達成公平協議以穩定石油市場。據沙特阿拉伯通訊社報道，沙特當天呼籲歐佩克和非歐佩克產油國召開緊急會議，以期達成一項公平的石油協議，恢復石油市場平衡。沙特此前一直致力於在歐佩克和非歐佩克產油國會議上達成有關協議，但各國未能達成共識。沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼當天早些時候與美國總統特朗普通電話，雙方討論了共同關心的話題，特別是世界能源市場的形勢。特朗普預計沙特、俄羅斯兩國將削減1000萬桶/日—1500萬桶/日原油產能，此消息不久後被沙特和美國官員否認。
分析人士指出，現在市場真正到了美國來協調減產的時候了。特朗普要想實現油價上行，首先必須說服國內生產商的積極配合，其次得與俄羅斯進行充分的利益交換，真正落實減產聯盟的阻力依然不小。因此，油價雖然擺脫了振盪下行的格局，但短期操作切忌追高，市場仍需要時間來驗證特朗普口中的真偽！
市場經濟數據方面，美國上週首次申請失業救濟人數高達664.8萬，創歷史新高。分析師認為，此前市場的下跌大概率計價了糟糕的就業數據，因此該失業人數並未對早盤的走勢帶來太大沖擊。但有分析報告指出，隨著美國經濟大幅下滑、更多公司裁員，初請失業金人數將在近期內持續飆升。
全球累計確診超過101萬例，美國確診破24萬例。據美國約翰斯·霍普金斯大學實時統計數據顯示，截至北京時間4月3日6時21分，全球新冠肺炎累計確診病例超過101萬例，達到1011490例。美國新冠肺炎累計確診病例全球最多，超過24萬例，為242182例。
截至今日早晨收盤，美股標普500指數漲2.28%，歐洲Stoxx50指數漲0.37%，美元指數漲0.65%，WTI原油漲16.75%，Brent原油漲16.45%，倫銅漲1.60%，黃金漲1.98%，美豆跌0.46%，美豆粕跌1.81%，美豆油漲0.54%，美糖漲2.20%，美棉漲2.48%，CRB指數漲5.35%，BDI指數跌0.00%。
又是驚心動魄的一晚。
4月2日，市場突傳俄羅斯與沙特有望就減產問題“握手言和”。受此消息影響，國際油價盤中突然大幅拉昇，並持續上漲。
據報道，美國總統特朗普表示，他已與沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼（Mohammed bin Salman）進行了交談，預計沙特、俄羅斯兩國削減1000萬桶/日—1500萬桶/日。
據沙特官方媒體報道，在特朗普總統溝通之後，沙特呼籲召開緊急OPEC＋會議，OPEC+將恢復原油市場必須的平衡。伊拉克隨後發表聲明稱，對沙特呼籲召開緊急會議以便恢復油市平衡以及阻止油價下跌表示支持。
俄羅斯總統普京週三也呼籲原油生產商能和消費者達成一致的市場解決方案，他並不希望市場對峙局面持續。OPEC代表表示，俄羅斯和沙特尚未就任何減產規模達成協議。沙特希望美國、加拿大、墨西哥和其他G20集團成員國加入減產計劃。
截至收盤，WTI原油主力合約漲24.67%，報25.32美元/桶，創歷史最大單日漲幅紀錄，布倫特原油主力合約漲17.8%，報29.14美元/桶。
美股方面，紐約股市三大股指2日上漲，其中，道指漲2.24%，標普指數漲2.28%，納斯達克指數漲1.72%。
值得一提的是，4月2日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價全線下跌。市場分析人士認為，本作物年度美國玉米和大豆出口下跌是導致當天農產品期價全線下跌的主要原因。
紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的6月黃金期價2日比前一交易日上漲46.3美元，收於每盎司1637.7美元，漲幅為2.91%。當天，5月交割的白銀期貨價格上漲67美分，收於每盎司14.654美元，漲幅為4.79%；7月交割的白金期貨價格上漲12.2美元，收於每盎司730美元，漲幅為1.7%。
貫邦基金陳喆認為，從黃金的技術形態方面看，一個漂亮的頭肩底圖形呼之欲出，巨震打出紮實頭部之後當前正處在右肩構築過程之中，一旦左肩低點支撐有效，則教科書式形態將對多頭十分有利。技術熟練的投資者都明白，頭肩底大概率延續前期趨勢，且上漲會出現變軌，當前行情基本符合筆者預期。展望後期，金價上漲過程不會一帆風順，上行之中退三進二或者短期劇烈波動可能難以避免，因此制定策略需要更加謹慎小心，需要等待最佳入場價格才可建倉，盡力規避盲目操作吞噬利潤。
“根據現象查探本質，頭肩底如何運行大家都清楚，均價線系統技術也不再重複闡述，當前的變軌本質上仍然與黃金石油比價效應有密切關係，油價跌破20美元/桶使得大量套利盤湧入阻止金價單邊上漲，這是投資者多年養成的投資習慣造成的，該邏輯短期不會有改變。次要原因是黃金技術層面多頭短中長期都積累了不少獲利盤需要清洗，兩方面形成共振要素。”陳喆說。
陳喆表示，全球為應對危機瘋狂放水，但多次類似操作導致資產價格反應有些麻木，所以金融因素仍有作用，但有所淡化。美聯儲在3月上半月總共降息150個基點，並於3月23日承諾無限期、無限制量化寬鬆，2.2萬億美元刺激方案不久後順利生效。3月19日歐洲央行將今年量化寬鬆總額擴大到1.1萬億歐元，同時期降息25個基點。刺激措施力度大，對於其他大宗商品來說邊際效應遞減是必然的，而對於貴金屬黃金來說衰減速度會慢得多，天生避險功能使得其吸引資金入場存在明顯優勢。
多重消息刺激，上海原油期貨尾盤漲停
4月2日，在多重利多消息的提振下，境內外原油期貨價格同步大漲。具體到國內市場，原油期貨2005、2006、2007合約尾盤漲停，能化品種集體走高。不過，有行業人士認為，當前原油仍處於供需嚴重失衡狀態，價格反彈難以持續，未來繼續下行的可能性較大。
“週四上海原油期貨之所以會出現主力合約全部漲停的情況，主要是受到消息面的刺激。”有業內人士如是說。
中銀國際期貨研究部主管顧勁濤告訴期貨日報記者，週四國際市場傳出消息，美國總統特朗普將於近期與美國一些大型石油公司負責人討論具體措施以幫助該行業度過前所未有的危機，更有消息稱沙特對原油生產的態度有所轉變，或將為支持產油國之間的合作而有所妥協。
與此同時，境內市場有消息稱，相關部門要求儘快達到90天淨進口量的國家石油儲備，並鼓勵企業增加自身商業儲備。據稱，初始任務是利用當前油價跌勢，在今年儘快達到90天淨進口量的國家石油儲備。在初始90天淨進口量目標達到之後，應該繼續增加國家和商業儲備規模，在未來達到100天甚至180天的使用規模。
實際上，不僅是中國，亞洲其他一些國家都在這數十年難得一遇的歷史低價中快速增加各自的原油戰略儲備。另外，沙特一旦轉變態度，就有可能在短期內與俄羅斯達成協議，結束原油價格戰，進而降低市場對原油供給端嚴重過剩的擔憂。海通期貨能源化工研發負責人楊安認為，在這樣的情況下，前期已經大幅下跌的原油用大漲來回應也屬正常。
“鑑於加大石油戰略儲備這樣的事大概率不會對外宣傳，因此該消息的真偽有待進一步佐證。另外，即使沙特態度緩和，有意收回增產命令，其收回動作終究也需要一段時間。此外，全球疫情仍處於暴發高峰期，影響依然較大。”楊安認為，雖然上海原油期貨出現漲停行情，但並不意味著油價已經觸底回升。
銀河期貨能化投資研究部高級分析師孫偉棋對此表示認同。在他看來，雖然特朗普大概率不會讓美國大量頁岩油公司破產，成本端的支撐大概率會持續，但沙特、俄羅斯和美國的談判很難在短期內達成共識。“畢竟美國國內在是否支援頁岩油公司上存在分歧，大型石油公司希望遵守市場規律，頁岩油公司則希望能得到幫助。而在原油減產問題上，美國、沙特、俄羅斯各有各的訴求。”孫偉棋說。
基於此，楊安認為，4月份原油價格大概率還有探底動作，追漲的投資者一定要注意控制風險。
對於後市，孫偉棋認為，需要關注全球疫情形勢變化、三方原油談判進展、經濟能否在疫情後“V”型反轉等。
美頁岩油巨頭申請破產拉響警報
週三總部位於科羅拉多州的惠廷石油（Whiting Petroleum）根據破產法第11章申請破產是一個可怕的預兆，因為在新冠疫情危機以及沙特和俄羅斯的石油價格戰的背景下，油價正面臨歷史性的崩潰。
該公司是今年年初油價開始下跌以來美國第一家申請破產的頁岩油生產商。
Whiting Petroleum的破產聲明表示，在沙俄油價戰和新冠肺炎疫情的雙重衝擊下，原油及天然氣價格嚴重低迷，使得公司必須進行財務重整。
Whiting Petroleum表示，公司已與部分債權人達成協議，通過削減公司約22億美元的債務，來交換重整後公司的部份股權，原有股東則將取得3％重整後公司的新股。且公司將繼續保持營運，相關供應商、合作伙伴及員工都將不受到破產重整影響，並預計2020年將生產約4200萬桶原油。
值得一提的是，近期由於國際油價崩跌，Whiting Petroleum股價在過去3個月內暴跌91％。美股週三開盤後，Whiting Petroleum股價也再度崩跌44％，僅剩下0.37美元。
事實上，不僅僅是Whiting Petroleum，沙特突然挑起價格戰之後，美國頁岩油開採商集體傻眼。
據瞭解，美國頁岩油的生產成本也是全世界最高的，其盈虧平衡點在每桶50美元到55美元之間。根據研究公司Rystad Energy的數據，只有16家美國頁岩油公司在生產成本低於每桶35美元的情況下還繼續維持油田運營。在東海期貨研究所高級能化分析師李婉瑩看來，當前的油價對美國的大部分頁岩油企業而言，都意味著壓力。
實際上，相關資料顯示，只有埃克森美孚（Exxon）、雪佛龍（Chevron）、西方石油公司（Occidental）、Crownquest和New Mexico這五家公司還能在油價31美元時賺錢。至於其他開採商，在這樣的價位開採新井往往意味著採油越多越賠錢。
因此，若油價維持在每桶30美元附近，生產商將被迫減少鑽探活動，從今年年底到明年年底，美國石油的日均產量可能減少200萬桶。也正是因為如此，特朗普決定召集境內石油大佬商討“救市”。
據悉，其中參與討論的企業領袖包括埃克森·美孚（Exxon Mobil）CEO Darren Woods、雪佛龍（Chevron）CEO Mike Wirth、大陸資源（Continental Resources）執行總裁Harold Hamm。但考慮到美國能源企業之間以及企業和聯邦政府之間在救市的措施上存在較大的意見分歧，因此他們大概率很難達成任何協議。
事實上，特朗普並不太可能贊同對石油企業開展直接救助或干預市場，因此大概率僅可能考慮一些力度相對小的行動，諸如放棄一項要求美國船舶在美國港口之間運輸石油等貨物的法律。救助政策選項本身就相當有限。
大陸資源公司執行總裁Harold Hamm呼籲特朗普直接干預沙特掀起的價格戰，美國進口的沙特原油開徵關稅。對此，埃克森·美孚、雪佛龍和其他能源公司表示反對，認為政府插手雖然本意是好的，但效果不如支持整體經濟的措施好。
IEA近日表示，全球每天約有500萬桶石油沒有吸引到足夠高的溢價來抵消油田外採的成本。IEA在報告中稱，加拿大西部地區生產商可獲得的價格已下降至個位數，北美部分地區其他等級產品也出現了負價格的情況。在這樣的情況下，石油生產商已採取措施，大幅削減了新生產支出，相對於先前計劃的2020年支出預算削減了20％至35％。
雖然國際能源機構早先估計，與2019年相比，某些生產國的淨收入在2020年下降50％—85％，但根據需求衝擊的程度，IEA認為，下降幅度可能更大。在這樣的情況下，許多石油巨頭將重新評估其現有資產組合，而這很可能導致另一輪煉油廠關閉。
國內煉廠情況方面，楊安表示，受益於我國成品油定價的40美元之下不再下調成品油價格的這個政策性紅利，國內企業應該破產的不多。實際上，據他了解，目前地方煉廠應該還不錯，在原油價格底，成品油利潤很好的情況下，紛紛加大開工率。短短1個月左右就從36%的開工率就回到了60%以上，基本恢復到常態了。
“反倒是罐容，由於價格戰導致市場結構遠期價格比即期合約價格高，進一步刺激了石油貿易商購買現貨，大量囤貨，目前已成為全球油企急需處理的問題。”楊安指出，目前行業內臨期的罐容租金上漲幅度基本在10%左右，也有一些幅度在10%—20%。
在此背景下，美國能源部要求產油商出租儲油空間來儲備戰略石油儲備。美國政府高級官員近期表示，隨著儲油空間逐漸耗盡，美國油企已經開始下調石油產量。
反觀國內，亦是如此。有消息稱，近期相關部門要求儘快達到90天淨進口量的國家石油儲備，並鼓勵企業增加自身商業儲備。據稱，初始任務是利用當前油價跌勢，在今年儘快達到90天淨進口量的國家石油儲備。在初始90天淨進口量目標達到之後，應該繼續增加國家和商業儲備規模，在未來達到100天甚至180天的使用規模。
與此同時，上期所子公司上期能源也於4月2日發佈公告，同意大連中石油國際儲運有限公司增加原油期貨啟用庫容。至此我國原油期貨交割倉庫啟用庫容增加75萬立方米至430萬立方米。
如果原油價格戰結束，油價能否重回此前水平？
國投安信期貨能源分析師李雲旭對期貨日報記者表示，當前，低估值下的油氣期貨高彈性特徵仍將凸顯，在疫情未見拐點與供應端利多有待證實的背景下，趨勢性行情或仍需等待。
對於昨晚俄羅斯與沙特有望就減產達成協議的消息，李雲旭表示，從具體的減產量來看，根據特朗普所述，沙特與俄羅斯可能進一步減產1000萬—1500萬桶/日，而沙特則表示若其他產油國加入合作將考慮減產至900萬桶/日以下（沙特2月產量為968.3萬桶/日），也有沙特官員表示存在減產600萬桶/日的場景，各方表態的巨大差異使得油價盤中巨震不斷。
據介紹，俄羅斯與沙特今年年初的產量合計約2100萬桶/日，兩國減產1000萬桶/日以上並不現實，從歐佩克歷史上的減產情況來看，2008年金融危機時期經三次調整後最大減產量達到422萬桶/日是其可承受的重要參考。截至今年2月歐佩克主動減產國已在2018年10月產量基礎上減產137.7萬桶/日，其中沙特已減產近100萬桶/日。低油價下沙特面對在歐佩克主動減產國以及在全球原油供應國中份額的走低，需要其他產油國共同協作的訴求是堅決的。
目前俄羅斯並未對減產前景過多表態，李雲旭認為不宜對超大規模的減產落實抱有太多預期，但可以確定的是，沙特近日來首次出面表態考慮減產已經完全扭轉了增產預期，供應端的利多有持續消化的動力，接下來如能有明確時間等實質性的消息落地，則會使短期多頭情緒得到進一步釋放。總體來看，油價受沙特產量預期轉向及頁岩油產量被動下滑支撐短期反彈動力相對強勁，外盤月差亦有逐步縮小的動力，但在歐美疫情預期轉向前或仍難以走出趨勢性行情。
楊安告訴期貨日報記者，如果真如特朗普所預計的那般，那麼我們值得為國際原油昨晚的漲幅來慶祝一下。實際上，特朗普剛講完，沙特和美國其他官員紛紛來拆臺，一點不把大統領的面子當回事。
楊安表示，從美國和沙特的表現上來看，OPEC+向全球性的減產聯盟過渡趨勢明顯。美國在減產的問題上已經急不可耐，頁岩油生產商即將進入大規模破產期，一旦低油價持續，油商的破產潮將會極大的影響美國的金融秩序，美國金融維穩的操作將會更加艱難。“沙特表示希望美國、加拿大為代表的G20國家也加入到減產行列之中，如果美國最終能夠加入，那麼其他國家大概率也會參與。”
楊安指出，現在市場真正到了美國協調減產的時候了。特朗普要想實現油價上行，首先必須說服國內生產商的積極配合，其次得與俄羅斯進行充分的利益交換，真正落實減產聯盟的阻力依然不小。因此，油價雖然擺脫了振盪下行的格局，但短期操作切忌追高，市場仍需要時間來驗證特朗普口中的真偽！
閱讀更多 創業先鋒818 的文章
