減產 1000 萬桶的協議呼之欲出，但高盛卻稱，這個協議幅度太小、來得太晚，對挽救油價根本沒有用。
高盛認為，由於新冠疫情導致全球石油需求大跌，以及 3 月份沙特與俄羅斯之間的原油價格戰引發國際油價大跌，每日 1000 萬桶的減產量不足以讓市場供需平衡。
另外目前原油進口國儲備近乎飽和，將會進一步壓縮原油需求、並加大油價下行壓力。
歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產油國 9 日舉行視頻會議並初步達成減產協議，內容包括今年 5 月至 6 月間將日均原油產量削減 1000 萬桶，從 7 月開始至年底將減產規模縮減至每日 800 萬桶，從 2021 年 1 月至 2022 年 4 月將減產規模縮減至每日 600 萬桶。
歐佩克與非歐佩克產油國還尋求 10 日參加二十國集團能源部長會議的其他產油國每日額外減產 500 萬桶。
高盛稱：
我們最新的 2020 年全球石油收支平衡表明，僅削減每日 1000 萬桶的產量是不夠的，目前由於經濟暫停運行，仍需要 400 萬桶每日的減產。換言之，目前總共需要減產 1400 萬桶來維持油價。
但是我們認為要實現這樣的目標並不容易，因為多減產的部分需要由沙特來承擔。
此外，我們的價格模型表明，上週布倫特原油價格反彈至 35 美元 / 桶，可能促使美國產油商減緩減產的進度。但美國能夠按時按量完成減產則是全球產油國達成協議必須的條件之一。
總體來看，儘管目前市場對達成協議的樂觀情緒可以在未來幾天支撐原油價格，但是這一趨勢不會長久，我們對 WTI 的目標價是 20 美元 / 桶。
最重要的是，需求的萎縮是未來油價進一步下跌的基礎。
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