3月25日凌晨，經過5天的馬拉松式談判，白宮與參議院終於就法案達成一致，通過2萬億美元規模的第三輪緊急經濟救助計劃，這是美國曆史上規模最大的救市計劃。
史上最大經濟法案
隨著美國疫情加劇，刺激法案規模擴張了將近一倍。據國會公佈的綱要，這個總值2萬億美元的一攬子刺激法案主要如下，細節或有修訂：
★對於年收入不超過7.5萬美元的個人，直接發放1200美元。對於年收入不超過15萬美元的夫婦，直接發放2400美元。對於收入超過7.5萬美元的個人減少發放金額，年收入9.9萬美元以上的個人則不獲得救濟。支票有望在4月6日發出。
★提高失業救濟金，最高每週增加600美元，併為失業者提供四個月的全職薪水。
向小企業提供3670億美元貸款
★為各州和地方政府提供1500億美元
★為醫療機構提供1300億美元
★向包括航空公司在內的較大行業提供5000億美元的貸款
★任何獲得政府貸款的公司在貸款期限再加一年內，都將禁止進行股票回購。他們還必須限制高管獎金，並採取措施保護員工。
★設立監督委員會和監察長，監督對大公司的貸款
★禁止特朗普總統及其家人擁有的公司獲得聯邦救濟
單從市場的表現來看，救市政策出臺，美股展開強勁反彈，道指單週暴漲12.84%，創1938年來最大單週漲幅，美股流動性危機暫且告一段落。
大水漫灌後患無窮
儘管市場反饋良好，但此次刺激法案的代價十分巨大。2萬億美元遠超2008年金融危機時期美國推出的7000多億美元刺激計劃，相當於美國現有經濟規模的10%、美國2021財年聯邦政府預算總額的近一半，將給美國經濟埋下長期隱患。新增的2萬億美元支出會讓美國政府的財政狀況進一步惡化，可能需要數年甚至數十年的時間才能彌補。通過印鈔或借錢來支持經濟，只是把負擔轉移給了後代，會導致惡性通貨膨脹。新冠疫情給美國的中期財政前景帶來了巨大的下行風險。
更讓人擔憂的是，刺激計劃讓經濟以最快速度反彈的前提是有效遏制疫情蔓延，而現在信號並不明顯。一些經濟界人士認為，無論是從企業角度還是個人角度，援助都可能是杯水車薪。由於經濟低迷期可能長達數月，一次性發放支票並不足以幫助人們渡過難關。機構認為，企業資金需求可能高達1.2萬億美元，有必要出臺更大規模的紓困措施。
自2019年10月份至今，美國政府僅在財年頭五個月就已經出現了6245億美元的赤字。按照這個支出速度推算，美國將出現1.5萬億美元的赤字，這還不包括用於抗擊疫情的救助支出。2萬億美元的財政救助將把赤字進一步推高，可能達到GDP的14%。
隨著刺激金額的增加，總體刺激作用將進一步減弱。同時，美國債務負擔將飆升，美國應對下一輪危機的能力也將更大幅度地下降，美元全球信用受損，美國的長期經濟活力將受到抑制。
2萬億美元經濟法案通過，更多是治標不治本。美國經濟眼前和長遠難以兼顧，魚和熊掌不可兼得，我們且看美聯儲下一步。
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