今年，大盤以滬指為例自4月8號3288.45點以後，就沒在碰觸過新的高度。年後的這輪小牛行情，也自此開始了下跌回調。對應的再看貴州茅臺，自4月8號以後屢創新高，突破千元大關，今天更是觸及1051.90元的高價。兩者對比之下那真是一邊是冰海，一邊是火焰。
上圖，是滬指與貴州茅臺的走勢對比圖，一個當前是弱勢震盪，一個是處於牛市之中。在圖形中可以看出貴州茅臺在年初進入上升浪的時間比滬指要早，提前了1個多月。貴州茅臺到今天，整體處於上升浪已有8個多月（日K線不跌破60日均線，依舊是上升浪），而滬指自2月開始上漲4月下旬就結束了上升浪，漲了2個多月就結束了。茅臺就是弱市中的牛股。
重點在成交量，大盤是上漲放量，縮量下跌，自然的狀態。而茅臺的成交量一直相對平穩，僅有兩天下跌放量，應該是機構為保基金淨值高位減倉。而成交平穩而價格上漲背後說明什麼，說已持有茅臺的投資者（機構+散戶），不願意賣出；同時又有新的資金不斷買入茅臺，所以在溫和的成交中，股價越來越高。茅臺是A股市場中，機構賬戶的集中地，大多機構進入之後，就長期持有不動，形成了機構抱團效應。
貴州茅臺是上證50標的、滬深300標的、白酒行業龍頭、消費板塊龍頭，國內的任何一支與這些指數或概念相關基金就得持有貴州茅臺，新成立基金也要建倉買進去，新基金在買入，而老基金因為茅臺標的佔比也要繼續持有不能賣。同時還是MSCI標的、富時羅素標的，那麼MSCI在增加A股佔比，富時羅素也在增倉，它們帶來的新增外資也要買入茅臺，還有北上資金更是偏愛茅臺。茅臺貴麼？1000多塊了不便宜，但這些機構資金無論什麼價都得買入。
貴州茅臺股價貴，但貴的有道理
一.先說業績，貴州茅臺今年一季度、二季度的營業收入與淨利潤，同比去年都是在增長。簡單來說營業收入越來越多，賺的淨利潤越來越多。再看ROE-淨資產收益率，二季報一出半年的淨資產收益達到了16.80%，在整個A股市場3700只個股中，半年能做到這個成績的不多。
再看這張圖，貴州茅臺2007—2018年的營業總收入，逐年穩步遞增。2109，就上半年的業績來看，今年應該也是遞增的。
二.自2018年5月李保芳接掌茅臺以來，茅臺內部“換血”不斷。始於茅臺集團紀委書記一職，這一場高層人事變動逐步延伸至委副書記、貴州茅臺副總經理、茅臺集團名譽董事長、茅臺集團副總經理、總會計師、茅臺銷售公司董事長、茅臺電商公司董事長等重要崗位，涉及範圍廣，持續時間長。在目前茅臺集團9名高層中，“空降派”已佔6席。
因前任董事長的貪腐問題，茅臺高層大換血。但自全年年中開始的高層大換血，一點沒影響茅臺的業績逐步遞增。說明，貴州茅臺憑著強大的品牌運作與酒好贏得了市場的認可，企業內部也有規範化、系統化管理運作，高層變動，不影響企業的運營。這是什麼樣公司，“鐵打的茅臺，流水的高層”，一個企業能夠做的這種程度，確實牛。
三．貴州茅臺，位於北緯28°的中國釀酒龍脈，註定能夠做出優質好酒。
貴州茅臺鎮位臨赤水河，且是赤水河的彎道灘位。這種地形在風水上是依山傍水，灘頭寶位，地長黃金。 北緯28°獨特的地形也是造成當地氣候恆定、溫度波動不大的重要原因，溼熱環境非常適合釀酒微生物生長，容易培育出優質酒麴。在這條龍脈線上製作出的酒麴，曲香撲鼻，有益微生物種類繁多，它們大量參與釀造，為釀製好酒提供了充足的“動力”。
有了優良的酒麴、釀酒龍脈上的大氣候之外，好酒還取決於釀酒原料——水和糧食。“水乃酒之血”，茅臺用赤水河水。這片地區屬於長江上游地區，所以水質硬度適宜，口嘗微甜，富含的礦物質和微量元素能促進釀酒微生物的繁殖，有利於糖化和發酵。 與釀酒之水血肉相連的，就是“有機原糧”，因為氣候適宜、土壤肥沃等因素，早在宋代，四川就有了“蜀南糧倉”的美譽，當地盛產高粱、玉米、糯米等釀酒穀物。而獨特的地理優勢加上優質水源使得這片土地所生長出的糧食都是釀酒上好源材料。
無論在得天獨厚的地利優勢、水源優勢、糧食原材料優勢，以及悠久公司酒文化沉澱，再加上企業的品牌優勢和市場佔有率，為它打造出了企業護城河。好酒、好品牌加上好的企業運營，相信貴州茅臺的路未來能越走越好，優秀企業總是會市場吸引到大批的機構資金青睞，所以大批的機構買入並長期持有也給企業帶來充足的流動資金。
風險提示：此文僅為知識分享，不構成投資建議，投資有風險入市需謹慎。
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