10月31日，加加食品收報3.77元，平盤收盤。前一天，加加食品漲3.72%，10月29日，加加食品收報3.67元，跌2.13%。自10月24日復牌補跌後的加加食品，隨著債務危機的化解，股價走勢已現企穩。
復牌前一晚，加加食品發佈了重組方案修訂稿、對深交所重組問詢函的回覆等一系列公告。
公告顯示，在上市公司、控股股東及債務重組方中國東方資產管理股份有限公司（簡稱"東方資產"）的共同努力下，上市公司存在的關聯方資金佔用、違規擔保、違規票據所涉債權均已得到償還，違規事項已全部消除，加加食品已經徹底解除債務危機。
據瞭解，加加食品也成了依照資本市場規則，完全市場化化解債務危機的第一單，標本兼治的解決了問題。
於此同時，掃清障礙後，加加食品將繼續大力推薦重大資產重組事項，亦即收購大連遠洋漁業金槍魚釣有限公司（簡稱"金槍魚釣"）100%股權。
素有"中國醬油第一股"之稱的加加食品，是一家集研發、生產、營銷於一體的大型調味食品上市企業，創建於1996年，擁有4家全資子公司。2012年1月6日，公司成功登陸A股資本市場。公司實施以"加加"系列醬油為主導，食醋、雞精、味精、伴餐食品和食用植物油等多品類協同發展、共用營銷渠道的經營戰略。
三季報顯示，前三季度，加加食品實現營業收入13.12億元，同比下降3.45%；實現淨利潤1.03億元，同比下降19.63%。公司預計，2018年度全年淨利潤將在1.27億元至1.59億元之間。
如果收購順利，加加食品在食品領域將添加金槍魚捕獲銷售業務，金槍魚刺身或壽司沾著醬油吃，形成在食品領域的產業協同發展。
東方資產助力
市場化化解債務危機第一單
2018年初，加加食品大股東出現了股票質押"爆倉"、違規擔保、違規商業票據等問題，如不及時有效解決，將導致加加食品面臨訴訟，股權被分散處置，承擔擔保、承兌義務而陷入管理及財務上的困境，從而直接影響到企業上千名員工就業和社會穩定，並將給上萬名中小股東利益和多家金融機構債權造成較大損失。
事情於今年4月28日曝出。加加食品當時發佈提示公告稱，公司存在違規開具商業票據、對外擔保、資金佔用等事項，公司未履行審批程序及信息披露義務。很快，5月7日，加加食品收到了深交所的關注函。
資金佔用情況為，今年2月9日、2月12日，加加食品未履行相應內部決策程序即向公司實際控制人指定的自然人劉勝渝、湖南派仔食品有限公司（公司關聯方）提供了2400萬元、3000萬元借款，合計5400萬元。加加食品控股股東卓越投資已於5月28日償還該筆資金佔用。
違規商票情況為，自2017年3月至2018年1月，在未經公司正常審批流程情況 下，控股股東、實際控制人之一楊振先生通過公司招商銀行網銀系統對其指定的 第三方開具無真實交易背景的商業承兌匯票（簡稱"違規商票"）。截至目前，公司尚存在承擔兌付義務風險的違規商票（已融資/貼現但尚未承兌）金額約 3.62億元。
違規對外擔保情況為，自2017年11月至2018年2月，公司控股股東卓越投資及公司實際控制人之一楊振先生未經公司正常審批程序，以公司名義為控股股東及實際控制人之一楊振先生的自身債務提供擔保。截至目前，公司違規擔保的本金餘額為1.53億元。
實際上就是經濟下行週期下，實控人出現債務危機，並把上市公司加加食品牽扯進去。
7月9日，卓越投資、東方資產天津分公司和違規票據、擔保事項的債權人簽署了《債務清償協議》。根據協議，最終確認加加食品違規擔保對應的債權本金1.53億元、違規商票對應的債權本金2.95億元，除一戶債權人債務已經清償外，所有債權人均已經簽署了債務清償協議，明確了債務關係和金額，並同意在本金得以清償的前提下，利息、罰息等款項予以免除。
9月28日，東方資產天津分公司在履行完畢總部的決策程序和相關審批程序後，根據前述債務清償協議和相關確認文件，代卓越投資向上述相關債務人進行了債務清償。
公司稱，目前，加加食品的違規事項全部妥善解決，根據債務清償協議，相關債權人也將盡快解除對上市公司資產、賬戶的查封和凍結情況，上市公司控股股東較好的履行了其出具的消除違規事項的相關承諾，上市公司未因違規事項造成實質性的損失。
事情解決也獲得了會計師事務所審計認可。據加價食品10月24日公告，天健審計已於10月11日出具了消除保留意見的專項審核報告，認為對加加食品2017年度財務報表出具的保留意見《審計報告》所涉及的事項已經消除；關於公司此前被司法凍結的部分銀行賬戶、股權、土地房屋，目前資金已歸還，解凍正在進行。
目前實體經濟去槓桿大背景下，大量上市公司出現債務危機。據橙色財經瞭解，這也是首個通過市場化方式解決上市公司債務危機的案例，具有樣本意義。
東方資產的官網中也表示，其作為四大國有資產管理公司之一，將救助困境實體企業作為新形勢下履行社會責任的重要使命。經過前期盡調、論證和談判，9月28日，中國東方天津市分公司通過代償的方式，妥善解決了加加食品涉及的違規債權。下一步，中國東方將繼續支持加加食品的重大重組項目，敦促其大股東積極作為，防控內部風險，提升上市公司盈利水平。
對困境實體企業的救助，是中國東方貫徹黨的十九大、中央經濟工作會議、全國金融工作會議和銀行保險監管工作電視電話會議精神，堅持迴歸本源、專注主業，靈活運用不良資產轉型升級的"三重"（重組、重整、重構）模式，充分發揮集團金融工具箱協同優勢，通過盤活存量資產，切實服務實體經濟發展、有效防範化解金融風險的有益嘗試。
實際上，去年下半年金融環境發生了變化，去槓桿給企業發展帶來了一定的資金壓力。在監管層大力化解民營上市公司資金風險問題之時，加加食品成為破解資金危機的樣本。
對此，加加食品董事長楊振也表示，從加加食品化解風險的做法來看，上市公司一定要主動向監管部門報告、向公眾如實披露違規情況，積極尋找化解債務危機的方法和解決方案。
"債務問題發生後，我們及時與東方資產溝通，並得到他們的大力支持，盡職調查的時間差不多持續6個月，做了大量工作。"楊振坦言，他本人從去年底開始花了很多精力投入到債務問題解決上，接下來將吸取教訓，迴歸主業，加強公司治理。掃清障礙後，公司將繼續大力推進重大資產重組事項。
重組穩步推進
增強食品產業協同
隨著前述債務問題的解決，加加食品的重大資產重組也再次迎來曙光。
根據收購預案，加加食品擬向大連金沐等14名交易對方發行股份及支付現金購買其合計持有的金槍魚釣100%股權，交易對價47.1億元。同時，公司擬向不超過10名特定投資者非公開發行股份募集配套資金，募集資金金額不超過7.5億元。
這也意味著，在本次高達47.1億元的交易對價中，將有85.14%通過換股形式實現。換股之後，雙放實現較大比例交叉持股，一方面有助於共擔經營風險，提高管理團隊凝聚力和管理效率，另一方面，大比例換股也顯示了交易對手方認可加加食品的股票價值，對加加食品股價具有較為樂觀的預期。
同時，加加食品還與大連金沐、勵振羽簽署了《業績補償協議》，大連金沐、勵振羽共同承諾金槍魚釣2018年度、2019年度、2020年度的淨利潤分別不低於3.5億元、4億元、4.5億元。
此前，深交所就違規事項、實控人穩定性、募資事項及交易標的具體情況等提出了一系列問詢。10月23日晚間，加加食品對這些問詢的問題均予以回覆。
針對深交所重點關注的實際控制人是否變更，加加食品列出了多種募資方案下的模擬測算結果，募資後楊振及其家族成員持股比例預計保持在22.88%~23.56%，始終為第一大股東。同時，楊振及其家庭成員、交易對方勵振羽、大連金沐及長城德陽均出具了維持上市公司控股股東及實控人地位的承諾函。鑑於維持上市公司控股權穩定的相關承諾，本次交易不存在上市公司控制權變更情況，因此不構成重組上市。
此外，中國東方也表示，將積極支持上市公司實際控制人控制權的穩定。中國東方僅為解決上市公司實際控制人債務問題，不謀求上市公司的控制權地位。
收購完成前，加加食品主要以"加加"系列醬油和植物油為主導產品，兩者銷售收入一直佔其收入總額的80％以上，此外還經營食醋、雞精、味精、伴餐食品和食用植物油等多種產品。
金槍魚釣則主要從事金槍魚的捕撈、銷售業務。
據瞭解，金槍魚釣是較早進入中國超低溫金槍魚延繩釣行業的企業之一。自2000年成立以來，金槍魚釣的規模不斷擴大。截至預案出具日，金槍魚釣已擁有31艘超低溫金槍魚延繩釣船，均獲得了漁業捕撈許可證(公海)，是中國最大的民營金槍魚超低溫延繩釣船隊。
金槍魚是一種大型遠洋性重要商品食用魚，營養價值極高。研究顯示，金槍魚能夠保護肝臟，強化肝臟功能，有效降低膽固醇含量，防止動脈硬化。對預防缺鐵性貧血，促進大腦活動甚至是女性美容減肥等均有效果，深受消費者歡迎。
目前，中國金槍魚市場尚處在發展的早期階段，但在日本卻是非常重要的餐飲原料。金槍魚釣是日本市場最大的中國高端金槍魚供應商，和日本最大的水產品加工商東洋冷藏已建立了近20年穩固的合作關係且簽訂了長期合作備忘錄，其產品受到極為苛刻的日本市場認可。
若收購完成，加加食品將進一步實現產業協同。
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