週一A股三大股指均低開，早盤醫藥、種業概念輪動拉昇，銀行、保險所在的大金融板塊對盤面壓制較大。芯片、消費電子、OLED等科技股全線大跌，市場情緒低落，創指跌幅擴大，恐慌盤釋放後，臨近午時市場略微回暖。午後5G概念有小幅拉昇，但對市場帶動作用並不明顯，大消費群體有修復跡象，但市場整體處於下行趨勢，尾盤芯片板塊出現多殺多的踩踏式下跌。截至收盤三大指數集體收跌，個股跌多漲少，北上資金淨流出逾71億元。
歐美國家疫情數據爆發式上漲，美元指數高位震盪，全球流動性風險尚未解除，短線言底為時尚早。但市場底部往往是一個區域，而並一個點。從指數形態和盤中資金來看，A股調整韌性強於外圍，風險解除後的彈性修復必然也超出預期。盤中委託總賣量隨走勢波動，而委託買單基本不跟總體分時，主力資金逐步出現護盤跡象。隨著科技股的調整結束，外資流出速度逐步放緩，市場有較大概率在此位置反覆震盪築底。
週末央行、證監會等多部門發聲，全面解讀A股表現和外資流動、經濟危機等問題，強調A股市場估值處於底部位置，試圖增強市場信心。但今天A股仍然出現較大幅度的調整，正如上週五的盤後文章所言，美元指數破百，短期流動性風險尚未解除，流動性危機下估值理論往往比較脆弱，博弈的思維可能更有效。北上資金近期的無差別拋售，導致國內的白馬藍籌股價大幅下挫就是個很好的例子。這個時候控制倉位顯得格外重要，流動性風險之下，現金比籌碼更珍貴。
不過從盤中來看，今天委託總賣量隨走勢波動，而委託買單基本不跟總體分時，主力資金已經出現護盤動作。滬指處於2650點上方，一旦下破2600點，預計會有較好的低吸機會。如果從技術面來看，今天兩市交易量已經縮到7000億以下，部分個股的已經有買點形成，但當前市場還是以穩為主，哪怕買指數也比胡亂去抄底右側科技股更強。
短期還是不看好科技股行情，或許會有一輪超跌反彈，但實際操作起來賺錢效應還是不大。5G、消費電子、芯片確實是國家發展方向，為什麼5G在本輪跌勢中相對溫和，而消費電子、芯片的調整相對激烈呢？這個和基本面有關。
5G帶有政策戰略意義，政策和資金推動比較大，市場面的比重略輕一些。何況新基建也是實打實的建設，以中興通訊30多倍的估值，比較一下消費電子超50倍的市盈率，芯片動輒百倍的市夢率，確實安全性更高。歐美疫情數據的爆發式上漲，估計近兩年的電子需求端會大幅下挫。消費電子出口率較高，這下等於原有邏輯全部推倒重來了。芯片更不必說，A股估值最高的板塊，又在節後套了一批新發科技基金，機構形成的踩踏出逃，短期真的看不到企穩平臺。
現在市場中手上握有現金的投資者，不如多關注一下銀行、券商、優質地產之類的，高分紅，現金流充沛，每一次經濟危機之後，活下來的只有手握現金的產業龍頭。千萬不要去抄半山腰的芯片股，很多2015年去抄傳媒互聯網的底，估計現在也沒解套。但就算在15年牛市高點買入招商銀行、保利地產這樣的優質藍籌，長線來看也是有穩定收益的。
市場超跌時，保持一個平穩的心態很重要，流動性風險對資產是一個通殺的階段，倉位控制可以有效降低這一階段的損失。度過第一階段，資金迴歸理性，更關注行業和板塊的邏輯，而在第一階段被錯殺的方向會快速修復。目前全球經濟衰退不可避免，疫情更加速了衰退進程。國內經濟、就業軟著陸是政策優先考慮的。目前能夠做到與政策合力的方向只有發展新老基建和拉動內需消費。機會總是有的，市場恐慌到極致時距離底部就不遠了。
上海匯正財經顧問有限公司是中國證監會首批頒發認證的專業投資諮詢機構，統一社會信用代碼：91310107MA1G0KQW5N，匯正財經匯聚了國內知名投資顧問以及各行專家等眾多專業人士，擁有國內領先的研究實力與完善服務；致力於為投資者理清投資管理目標、捕捉市場價值窪地、研判個股潛在價值、制定精準投資策略。
投資意見僅供參考，不作為買賣依據 -股市有風險，投資需謹慎
閱讀更多 簡單投資學 的文章
